Crypto intro

malishok вчера опубликовал ссылку на мой блог, где я с недавнего времени начал вести портфель криптовалют: https://smart-lab.ru/blog/418397.php, за что ему большое спасибо. Пост неожиданно для меня получил большое количество комментариев и породил интенсивное обсуждение, так что попробую включиться в процесс и писать здесь свои мысли о мире блокчейна и криптовалют чаще, чем раз в месяц при пересчете стоимости моего портфеля.

Для затравки написал основные тезисы, которые описывают мое отношение к блокчейну как технологии и криптовалютам как объекту инвестиций:

1)      Я считаю крипту очень рискованными инвестициями, у меня в нее вложена небольшая доля сбережений и я готов потерять все эти деньги. Риск и доходность сопоставимы с инвестициями в стартапы на pre-seed/seed стадии, так как большинство блокчейн проектов находятся именно на таком этапе развития. Можно сказать, это венчурная часть моего инвестиционного портфеля, основная часть спокойно распределена в акциях/облигациях на ММВБ. В то же время такой портфель намного менее рискованный, чем, например, распад или мечел преф на всю котлету или любой портфель с 2-3 плечом, как многие любят.

2)      Я не торгую, а покупаю и держу криптовалюты/токены, которые считаю перспективными, но средний срок удержания позиции вероятно будет значительно меньше, чем, например, в акциях, потому что криптовалютный рынок очень быстро меняется. Шорты и плечи не использую – в крипте безумия и без них хватает, не хочу пасть смертью храбрых. При этом я готов к любым просадкам счета в процессе.

3)      Я не рассчитываю на 1000% в месяц, как многие думают о крипте. Условно говоря, если криптовалютный рынок вырастет в 10 раз за 3-5 лет и мой счет на такую же величину, я не особо расстроюсь. К следующему ежемесячному подведению итогов подумаю над бенчмарком, чтобы было, с чем сравнивать. В то же время я считаю, что на криптовалютном рынке на длинном интервале сделать альфу проще, чем на том же рынке акций, просто потому что здесь пока мало умных денег.

4)      Я абсолютно уверен в том, что блокчейн как технология сильно изменит многие индустрии и сферы жизни на горизонте 5-10 лет. В то же время сейчас она очень сырая и местами сильно переоценена – ситуация во многом похожа на Интернет конца девяностых.

5)      Я уверен, что вся криптоэкономика кратно вырастет на горизонте 5-10 лет, но 90+% текущих проектов умрут, там и не показав даже нормальную версию продукта.

6)      Я, как и любой здравомыслящий человек, понимаю, что сейчас идет нездоровый хайп и большинство проектов, особенно среди тех, которые вышли на ICO этим летом, должны стоить в 10-100 раз дешевле или вообще не должны были родиться на свет. И многие люди потеряют из-за этого довольно много денег. В то же время у этого хайпа есть один большой плюс – в след за деньгами в сферу пришло много очень умных людей, благодаря которым технология блокчейн будет развиваться намного быстрее, чем могла бы без такого хайпа.

7)      Я уверен в том, что криптовалюты/токены как класс не будут запрещать – точка невозврата уже пройдена, идет процесс легализации почти во всех странах, где-то, как в Японии, уже официально легализовали биткоин как платежное средство. В то же время регулирование будет появляться и ужесточаться – скоро уже нельзя будет наобещать невыполнимой фигни в White paper и собрать кучу денег с доверчивых «инвесторов». Вполне вероятно, мы увидим ни один судебный процесс, возбужденный SEC или другими регуляторами, и реальные сроки, которые получат организаторы ICO, не позаботившиеся о юридической части процесса. Но в отличие от многих крипто-энтузиастов, я считаю, что это положительное явление и очистит рынок от шлака, которого сейчас навалом.
Update. Буквально пару часов назад в Китае запретили ICO и сказали вернуть деньги инвесторам (https://bloom.bg/2wAM5X9). Довольно радикально, но на то он и Китай. Интересно, как это будет реализовано. В первую очередь подобный запрет связан с тем, что в Китае появилась куча пирамид, замаскированных под ICO. С учетом того, что китайские проекты пока составляют очень маленькую долю всего рынка (речь конкретно про новые проекты, выходящие на ICO, а не про майнинг биктоина, который на 60-80% контролируется китайскими пулами и который никто не будет радикально запрещать, потому что это уже индустрия ориентировочно на 5+ млрд $ в год), это не сильно отразится на общей экосистеме.

8)      Я уверен, что в ближайшем будущем инвестиции в криптовалютный рынок станут намного проще. Появятся нормальные торговые площадки и различные инструменты, начиная от ETF до экзотических деривативов. На рынок придут деньги институциональных инвесторов, которые станут мощным драйвером роста. Недавно в Штатах прошли первые ICO, которые соответствуют всем регламентам SEC, а токены покупали не криптоэнтузиасты и любители халявы, а мастодонты венчурного рынка, такие как Sequoia Capital и Andreessen Horowitz: https://www.crunchbase.com/funding-round/7fbee46699019513ccf43e6894307d03. Не долю в компании, а именно токены, «виртуальные монетки». Еще полгода назад это казалось полным безумием, но рынок очень быстро меняется.

9)      Криптовалюты не убьют фиатные деньги, по крайней мере в обозримом будущем – мир не готов к такой резкой смене парадигмы. И соц. сети на блокчейне вряд ли убьют Facebook. Когда уляжется хайп, блокчейн будет внедряться там, где это имеет экономический смысл, а в остальных случаях отомрет за ненадобностью. Я уверен, что криптовалюты и токены будут спокойно сосуществовать с долларами и евро и свободно обмениваться друг на друга, по крайней мере в нормальных странах. Надеюсь, что Россия будет нормальной страной.

В рамках блога на смарт-лабе я постараюсь аргументированно писать о вещах, которые имеют прямое или косвенное отношение к стоимости криптовалют. Прошу в комментариях также придерживаться этой тематики и не разводить обсуждения о том, что крипта – это пузырь, биткоин придумали масоны, гос. деп. все запретит и т.д., для этого наверняка хватает других мест. Я завел себе правило не спорить с людьми в Интернете на абстрактные темы, потому что это бесполезно и отнимает кучу времени, поэтому подобные комментарии буду игнорировать. Но буду очень рад конструктивным вопросам и аргументированной критике.

P.S. Если кому-то вдруг интересно больше узнать о блокчейне как технологии в отрыве от котировок, под это дело веду отдельный Telegram канал: @chainmedia.