Крупные фонды скупают доллар в расчете на ФРС

Долларовые «быки» рассчитывают переломить самую продолжительную череду месячных снижений доллара за шесть лет, наращивая ставки на его укрепление.

Надир Наими из AMP Capital Investors Ltd., верно рассчитавший с покупкой доллара накануне выборов в США и его продажей впоследствии, приобрел «значительные объемы» американской валюты в этом месяце. Goldman Sachs Asset Management на прошлой неделе увеличила длинные позиции, в основном против евро.

Инвесторы недооценивают перспективы дальнейшего ужесточения политики Федеральной резервной системы США, тогда как монетарные власти в Европе, Австралии и Новой Зеландии опасаются дальнейшего роста своих валют, говорит NatWest Markets. Доллар — барометр уверенности в способности президента Дональда Трампа подстегнуть американскую экономику — может завершить месяц ростом впервые с февраля.

«Я думаю, что доллар нащупал дно, и ожидаю многомесячного восстановления, — говорит Наими, возглавляющий фонд динамических инвестиций AMP Capital в Сиднее. — ФРС станет более ‘ястребиной’, поскольку финансовые условия смягчаются даже после повышения ставок».

Позиция ФРС

Выступление председателя ФРС Джанет Йеллен на ежегодном экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу привлечет дополнительное внимание к смягчению финансовых условий, говорит Мансур Мохиуддин, сингапурский стратег NatWest Markets, подразделения Royal Bank of Scotland Group Plc. Комментарии Йеллен, скорее всего, реанимируют ставки на расхождение денежно-кредитной политики ФРС, повышающей стоимость заимствований, и других центробанков, сказал он.

«Мы продолжаем считать доллар недооцененным на основании как краткосрочных, так и долгосрочных показателей, — говорилось в опубликованном на прошлой неделе обзоре Goldman Sachs Asset Management, которая управляет активами более чем на $1 триллион. — Мы склонны наращивать вложения в доллары, но учитываем риск менее ‘ястребиной’, чем ожидается, политики ФРС из-за ослабления инфляции в последнее время».

Не все смотрят на доллар оптимистично. Короткие позиции по нему являются самой массовой стратегией на валютных рынках, свидетельствует опрос Bank of America Merrill Lynch, проведенный в этом месяце среди более чем 200 респондентов с активами под управлением на общую сумму $587 миллиардов.

Сокращенный перевод статьи:
Dollar Bulls Defying Crowded Shorts Look Past Trump to Yellen

: Полина Воробьева в Moscow pvorobieva1@bloomberg.net.

: Екатерина Андрианова eandrianova@bloomberg.net.

Контактные данные автора статьи на английском языке: Нетти Исмаил в Сингапуре nismail3@bloomberg.net.

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Хвэ Ань Тань hatan@bloomberg.net, Николас Рейнолдз

©2017 Bloomberg L.P.