06 июля 2017, 17:00

ETF в США: все больше, все страшнее

Bank of America сделал недавно обзор американских ETF от крупнейшего провайдера фонда Vanguard. К своему ужасу банк обнаружил, что из 500 компаний в индексе S&P 500 уже в 492 ETFам принадлежит более 5%....
www.marketwatch.com/story/bofa-warns-the-rise-of-etfs-is-distorting-the-stock-market-2017-07-05

С 2009-2010гг индустрия ETF сделала просто гигантский скачок. Все больше пассивных инвесторов предпочитает инвестиции не в активные фонды, а просто следовать индексам. Отраслевым или более общим. ETF на SP500 имеет капитализацию более 200 млрд долл. и продолжает увеличиваться.

Чем опасно такое увеличение ETF. Помимо очевидного риска провайдера (создателя ETF), есть риски внезапного падения рынка при форс мажорных обстоятельствах. Я не знаю, как можно продать в моменте 5% всех акций, если такой приказ со стороны ETF придет. Вероятно, проблемы будут серьезные и технология пока не протестирована в реальных условиях.
Помимо ETF на индексы есть еще маржинальные ETF, дающие инвестировать с плечом 1:2, 1:3. Было уже несколько исчезновений таких ETF в результате падения, к примеру, китайского рынка пару лет назад.

Так что если кто то ждет, откуда и как может произойти Великое Нечто, отчего очередной Нассиб Талеб станет известным, так это вероятно из за ETF.

Ссылки на Vanguard
investor.vanguard.com/corporate-portal/

ETF

https://t.me/china_pre_IPO

Павел Дерябин

Москва

192

15 268

с 19 февраля 2015

9 Комментариев

Krechetov
06 июля 2017, 17:03
«Я не знаю, как можно продать в моменте 5% всех акций, если такой приказ со стороны ETF придет. „

ETF на то и ETF что он продавать их не будет :)
+3
- Павел Дерябин
  06 июля 2017, 17:11
  Krechetov, etf принадлежит 5% акций в компании Альфа… Провайдер не будет брать позу на себя. Где у тебя логика?
  0
  - Krechetov
    06 июля 2017, 17:17
    павел дерябин, в них сидят обычно те кто на первых чихах не продаёт… так что это дополнительная защита рынку на самом деле… отдельными бумажками всё убивается намного волатильней и вызывает панику...
    
    это кстати может быть одной из прчин почему амеры так безоткатно росли последнее время.
    +3
- Павел Дерябин
  06 июля 2017, 17:12
  Krechetov, там так и написано в списке крупнейших акционеров 5% принадлежит ETF такому то… Ты торговал ETF^&,?
  0
  - Krechetov
    06 июля 2017, 17:16
    павел дерябин, Торговал :)
    +2
Дмитрий Ворожцов
06 июля 2017, 18:01
Соль конечно в том, что инвестирование через ETF доступнее (это типа наших ПИФ, только намного более популярнее). В них заходит много денег инвесторов, меньшее число людей сами инвестируют в выбранные акции, фьючерсы на индексы. Если инвесторы устроят массовый вывод средств из них (паника) — им придется продавать сразу и много. Это может создать проблемы.
+1
Ice cream
06 июля 2017, 18:19
У американцев очень популярно откладывать на пенсию, они держат деньги в ETF, самые популярные SPY, QQQ. Просадки на американском рынке очень резкие. Пока это выкупается. Пока…
0
Поджигатель Жирафов
06 июля 2017, 18:40
Я думал ETF провайдеры реально покупают акции входящие в индекс
0
LogikoMen
06 июля 2017, 22:05
Если они ничего не покупают, кто они? Дилинговые центры? Не понял смысла вопроса. Какая разница, что продавать. Если кто то захочет продать 5% акций газпрома мгновенно, что будет с акцией? Ничего страшного, просто кто то продаст за бесценок. Какие проблемы? Если кто то захочет продать котировку — он ее продаст, если кто то ее купит. А если такого не найдется — заявка зависнет до его появления. Какие проблемы? Проблемы будут. Если ETF провайдер куда то дел деньги. Которые ему передали инвесторы. Либо же если там плохо настроены алгоритмы.
+1