Татнефть - опубликованные результаты являются позитивными для акций компании

Татнефть опубликовала хорошие результаты за 1К17 по МСФО

Татнефть вчера опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1К17. Чистая выручка составила 166 445 млн руб. (в соответствии с нашим прогнозом, -1% по сравнению с консенсус-прогнозом, -1% кв/кв, +34% г/г), в то время как показатель EBITDA, скорректированный на банковские операции, составил 48 942 млн руб. (+2% по сравнению с прогнозом Атона и консенсус-прогнозом, -1% кв/кв, +60% г/г). Чистая прибыль достигла 35 590 млн руб. (+4% по сравнению с прогнозом Атона, +9% по сравнению с консенсус-прогнозом, +7% кв/кв, +102% г/г). Компания продолжает демонстрировать высокий FCF — 18,9 млрд руб. в 1К17 против 8,3 млрд руб. годом ранее. У Татнефти по-прежнему нет долговой нагрузки, чистая денежная позиция на конец 1К17 составила 20,1 млрд руб.

Поскольку результаты оказались лучше нашего и консенсус-прогноза по части EBITDA и чистой прибыли, мы считаем их ПОЗИТИВНЫМИ для акций компании. Компания проведет телеконференцию сегодня в 16:00 мск. Мы ожидаем услышать обновленную информацию по планам добычи в контексте продления соглашения о сокращении добычи нефти, детали дальнейшей модернизации НПЗ ТАНЕКО и прогноз по капзатратам на 2017. Также скорее всего прозвучит информация по планам Татнефти относительно доли в Банке АК БАРС после покупки его новых акций, а также комментарии относительно увеличения участия Татнефти в банковском секторе. Информация для набора: Россия: +7 499 299 1360; Великобритания: 0808 162 4061; США и Канада: +1 855 481 5362; стандартный международный доступ: +27 11 535 3600, ID конференции: Tatneft 1Q17 IFRS results call.

АТОН