Экспирационная ломка

Как обычно по четвергам после экспирации недельных опционов на Ри, у ГО-наркоманов понижающих ГО своих счетов дальними недельками, очередная ломка маячащим маржинколом.

Лидер начала торгов вечерки — самый дальний страйк свежей недельки.

В обычный день их цена топчется в районе 25% годовых (цена премии опциона как плата за кредит по ГО), но очередная острая потребность в новой дозе ГО заставляет их платить 58% годовых (отношение цены опциона к сокращению ГО), а долетало и до 86%!

Ну а людям не балующимся с ГО, эта прилетевшая синица легкая возможность слупить 40% годовых (если продать за 58%), остальное цена хэджа на любой вкус.

опционы

Frommas

Златоуст

208

с 1 января 2012

18 Комментариев

Gugenot
01 июня 2017, 21:04
4+!!! :)
+1
- Frommas
  01 июня 2017, 23:00
  Gugenot, а чего не 5 (грамматика-орфография не в счет:)?
  +1
  - Gugenot
    01 июня 2017, 23:17
    Frommas, С удовольствием поставил бы 5+, да не имею такой возможности: видимо, в соответствии с моими персональными «компетенциями» на смрадлабике (сила/рейтинг) плюсуемый мною персонаж может получить только четыре плюсовых балла — что в карму, что за пост… :)
    0
Ajax
01 июня 2017, 21:11
Прибыль то копеечная, объемы никакие.
+1
- Frommas
  01 июня 2017, 21:16
  Ajax, ну да не 200% годовых на которые я мечу))) Ну а по объемам - 10 млн.руб.ГО продавцы легко за 1 час торгов освоили.
  Главный посыл поста — сильное влияние маржевого эффекта.
  +2
Ajax
01 июня 2017, 21:19
Вы правы, разобрался:)
+1
Urwald
01 июня 2017, 21:23
если продавать по 50-60 п на всю котлету, то не больше 25-30 % годовых набежит
+1
- Frommas
  01 июня 2017, 22:00
  Urwald, повторюсь, что конечно это синичка, главная суть — сила маржевого эффекта и сколько готовы за него платить участники (для покупателей — это по сути исключительно % по кредиту).
  А расчет таков, если продать по 40 пунктов, это 45,1 руб. дохода за 7 дней, т.е. 6,44 руб/день, т.е. 2351 руб. — годовых (6,44*365), ГО — 4092 руб. 2347/4092 = 57,5% годовых, если по 60 п — 86,1%.
  НО, если учесть коммисы — 1,5 руб за лот за все, то продавцу 55% при 40 п, 84% - при 60 п, а покупцу коммисы ложатся сверху, тогда — 59% и 86%
  +1
  - Иван Тишевской
    01 июня 2017, 23:07
    Frommas, речь идет о продаже опционов?
    
    0
    - Frommas
      01 июня 2017, 23:14
      Иван Тишевской, скорее о покупке, т.к. инициаторы в этих объемах покупатели, ну а продавцы, если ГО не жалко, могут немного без особых трудов заработать, только уже в следующий раз, но каждый четверг одно и тоже на недельках.
      0
  - Urwald
    02 июня 2017, 15:49
    Frommas, Вся тонкость в размере го дальних опционов. Вы считаете ее 4000, а я как постоянный проавец опционов всегда закладываю го равное фьючерсу т.е. около 15 000. Иначе при движении против позиции при полной загрузке будет маржинколл немедленный. Поэтому я продаю от 100 п и выше.
    0
    - Frommas
      02 июня 2017, 16:28
      Urwald, здесь я считаю ровно так как нужно по основному смыслу этого поста, т.е. о зажатых по ГО позициях продавцов опционов от 100 и выше)), и эти опционы покупаются ими как высвобождающие ГО 4000 руб., т.е. можно сказать, что участники рынка готовы синтетически кредитоваться под 60% годовых.
      0
      - Urwald
        02 июня 2017, 17:12
        Frommas, Не согласен, так как продав им на все лимиты вы сами становитесь заложником позиции и также уязвимы, а если продавать аккуратно то и выхлоп в четыре раза меньше. А по 50-60 п имеет смысл продавать в день экспирации.
        0
        Frommas
        02 июня 2017, 18:49
        Urwald, да не собираюсь я их продавать))), речь в первую очередь о покупках идет! По поводу продажи и синички в конце топа это просто к слову, кто то ведь их им продает и не важно кто, важнее что инициатива за покупателями и зачем им это надо.
        0
GoGo
01 июня 2017, 22:57
Вы из тех которые доходность от ГО считаете, а убытки от депо?
+1
- Frommas
  01 июня 2017, 23:08
  GoGo, в данном случае речь исключительно о маржевой истории, для тех у кого изрядное кол-во проданных/купленных опционов превышающее ГО, прибыли/убытки от основной стратегии не имеют здесь значения. Т.к. для покупцов этих опционов это в лучшем случае деньги уплаченные как % по кредиту на ГО для удержания и управления позицией.
  +1
- Frommas
  01 июня 2017, 23:25
  GoGo, ну и конечно же доходность (сальдо профита, лося, комиссий на промежутке времени) к ГО я конечно же учитываю. Для разных стратегий их баланс всегда меняется. В данном эффекте оптимальным будет пут-спрэд.
  +1