Дельта-хеджирование

Итак, в конце получаем, что прибыль от корректировок позиции составила 280 745 руб. Еще 337 500 руб. принес сам опцион, потому что он оказался в деньгах в момент экспирации. Таким образом, суммарная прибыль составила 618 245 руб. С учетом того, что на покупку опциона было потрачено 910 000 руб, мы обнаруживаем, что суммарные убытки, которые принесла позиция составили -281 755 руб.
Теперь посчитаем реализованную волатильность, которая получилась на этом сроке. Считаем как стандартное отклонение логарифмических изменений цены (по ценам close) и приводим его к годовому представлению, умножая на 100 и на sqrt(365). В итоге обнаруживаем, что реализованная волатильность равна 16,86%! Таким образом, по теории должна была быть прибыль, так как опцион был куплен по 13-й волатильности, а актив в итоге показал почти 17-ю. Корректировки позиции должны были принести намного больше денег, нежели случилось. Где деньги, Зин?:)

<DATE>	<CLOSE>	days to exp	OptDelta	Spot Position	Delta	Price Deal	Price Close	PnL
20170420	56,20	35	0,51	-510 000	-510000	56,20	56,94	-377 400
20170421	56,46	34	0,554	-554 000	-44 000	56,46	56,94	-21 230
20170424	55,85	31	0,436	-436 000	118 000	55,85	56,94	128 620
20170425	56,17	30	0,493	-493 000	-57 000	56,17	56,94	-43 890
20170426	57,16	29	0,675	-675 000	-182 000	57,16	56,94	40 495
20170427	56,97	28	0,641	-641 000	34 000	56,97	56,94	-1 190
20170428	56,92	27	0,632	-632 000	9 000	56,92	56,94	135
20170502	57,00	23	0,648	-648 000	-16 000	57,00	56,94	1 000
20170503	57,38	22	0,722	-722 000	-74 000	57,38	56,94	32 930
20170504	58,40	21	0,877	-877 000	-155 000	58,40	56,94	226 300
20170505	57,93	20	0,82	-820 000	57 000	57,93	56,94	-56 715
20170510	57,44	15	0,756	-756 000	64 000	57,44	56,94	-31 840
20170511	57,05	14	0,67	-670 000	86 000	57,05	56,94	-9 675
20170512	57,09	13	0,682	-682 000	-12 000	57,09	56,94	1 770
20170515	56,35	10	0,461	-461 000	221 000	56,35	56,94	130 943
20170516	56,58	9	0,534	-534 000	-73 000	56,58	56,94	-26 098
20170517	57,09	8	0,707	-707 000	-173 000	57,09	56,94	25 518
20170518	57,58	7	0,851	-851 000	-144 000	57,58	56,94	92 520
20170519	56,90	6	0,656	-656 000	195 000	56,90	56,94	7 313
20170522	56,64	3	0,547	-547 000	109 000	56,64	56,94	32 427
20170523	56,36	2	0,347	-347 000	200 000	56,36	56,94	115 500
20170524	56,41	1	0,322	-322 000	25 000	56,41	56,94	13 313
20170525	56,94	0	0	0	322 000	56,94	56,94	0
							дельтахедж	280 745
							исполнение опц.	337 500
								618 245