Сможет ли ЦБ РФ существенно понизить ставку ?

sortarray sortarray, помните о том, что в скором времени фонд обязательных резервов с доведеением коэффициента усреднения до 100% будет равен 0:))) Механизмы резервирования это исключительно регулирование ликвидности.

К сожалению, все центробанки мира активно опровергают идею функционирования денежного мультипликатора, опираясь на то, что объема кредита и денежной массы определяется спросом на кредит, но никак не параметрами его предложения. Поэтому и говорить о денежном мультипликаторе как связующем звене между денежной базой и денежной массой, наверное, неправильно. Если у вас ЦБ снизить ставку с 10% до 2%, но при этом в экономике так и не возникло спроса на креди, по другим неценовым параметрам, то никакого роста денежной массы не будет.

Также как и в текущих условиях есть перманентный разрыв в номинальной динамике доходов и индикаторов спроса. Доходы растут существенно быстрее оборота торговли и потребления. Естественно, это результат роста сбережения, но почему так длительно? Вот так же длительно может сохраняться отсутсвие кредита даже при снижении ключевой ставки, которая естевенно напрямую на объемы кредитования среднего и крупного бизнеса влиять не может, так как отображает стоимость РЕПО для банков на 7 дней.

«Если Вы утверждаете, что денежная база может покрываться чем-то еще, например долгами правительства, как Вы утверждаете, то приведите документ, подтверждающий это.» — я вам привел официальный баланс Банка России, где стоит ненулевая цифра напротив строки «Требования к Правительству Российской Федерации».
Вот откуда у ЦБ ОФЗ, которые он продает: http://www.cbr.ru/press/PR.aspx?file=02052017_163947ofz.htm

Постоянно публикует официальные цифры.

ЦБР торгует на вторичном рынке любыми обязательствами РФ, потому что это не запрещено законом.

Как вы думаете, может ли ЦБ стать собственником залоговых ОФЗ при дефолте коммерческого банка по РЕПО?) конечно, может. Соответственно, станет собственником обязательств Праивтельства РФ. Законом это не запрещено. 

sortarray sortarray, продажа ОФЗ предполагает и снижение денежного предложения естественно. Но портфель в 200 млрд руб. ОФЗ на балнсе ЦБР давным давно и он тоже обеспечивает денежную массу.

Это те ОФЗ, которые принадлежат ЦБ, а не те, где ЦБ выступает посредником.

Продавать может только собственник!!! Они бы не были на балансе ЦБ, если бы он не был собственником:)

sortarray sortarray, как это не касается? если он выдал кредит коммерческому банку, и тот этот кредит постоянно пролонгирует, то это идет в текущую денежную массу!

Это касается и РЕПО, и любых форм рефинансирования, и специализированных инструментов ЦБР.

Естественно, существенную часть текущей денежной массы создавали во времена активной валютной политики 2000-х — начала 2010-х, когда валютную выручку абсорбировали в ЗВР, эмитируя под них рубли. Но изменения дененжого предложения с конца 2014 года связаны в основном с внутренними операциями ЦБР.