15 мая 2017, 09:57

ЦБ РФ - Валютный курс и конкурентоспособность экономики

Искусственное занижение национальной валюты повлечет за собой больше негативных, чем позитивных последствий, предупредили аналитики ЦБ. Ослабление курса не сможет стимулировать рост качества товаров и производительности труда

Первое негативное последствие, к которому приведет ослабление рубля, — торможение роста производительности труда. Слабая валюта поддерживает в основном трудоемкие (строительство, сельское хозяйство, госуправление), а не капиталоемкие отрасли (добыча и переработка сырья, производство оборудования, транспорт, торговля и логистика), так как последние больше проигрывают от роста цен на импортные инвестиционные товары в рублевом выражении
Второй риск слабого рубля — низкий потенциал роста при появлении демографических ограничений. Он может возникнуть в трудоемких торгуемых отраслях (добыча сырья, металлургия, энергетика, химия, пищевая промышленность)
В-третьих, ослабление национальной валюты может сопровождаться низким уровнем жизни, так как трудоемкие производства обычно размещают в бедных странах, где труд дешевле.
Четвертый риск — потенциальный рост технологического отставания. К этому приведут попытки выпуска товаров без применения последних технологий за счет все того же снижения зарплат и других издержек.

cbr.ru/ec_research/?Prtid=ec_research&ch=itm_8722#CheckedItem

цб рубль девальвация

Александр Строгалев

Санкт-Петербург

377

21 616

с 14 марта 2011

28 Комментариев

Тимофей Мартынов
15 мая 2017, 10:02
а ты согласен с ЦБ?
+1
- Александр Строгалев
  15 мая 2017, 10:04
  Тимофей Мартынов, да, если под ослаблением понимать шоковую девальвацию
  0
  - Тимофей Мартынов
    15 мая 2017, 10:06
    billikid, ну шоковая девальвация, согласись, случается только тогда, когда курс долгое время искуственно поддерживался на завышенном уровне
    +2
    - Александр Строгалев
      15 мая 2017, 10:08
      Тимофей Мартынов, не соглашусь
      пример 2014
      +1
      - Тимофей Мартынов
        15 мая 2017, 10:10
        billikid, хехехе
        
        Ну там девальвация была продиктована экономической реальностью
        
        чтобы не допустить 2014 был всего один выход — постепенно ослаблять курс рубля еще до того, как цены на нефть упали
        +1
        Александр Строгалев
        15 мая 2017, 10:11
        Тимофей Мартынов, хахаха, экономическая :)
        +3
      - sortarray sortarray
        15 мая 2017, 10:44
        billikid, пример 14-го как раз из этого разряда, там долгое время велась политика искуственной поддержки курса рубля, что вызывало инфляцию. После отказа от коридора эта инфляция вылилась в обвал
        В настоящее время рубль укрепляется рыночно. Для укрепления рубля в этом случае требуется только ограничение станка, и больше ничего
        0
  - sortarray sortarray
    15 мая 2017, 10:07
    billikid, там не только(и не столько) о шоковой девальвации речь, о политике ослабления в целом
    0
- sortarray sortarray
  15 мая 2017, 10:06
  Тимофей Мартынов, а какие контраргументы с Вашей стороны, что там неверно на Ваш взгляд?
  0
  - Тимофей Мартынов
    15 мая 2017, 10:08
    sortarray sortarray, да можно точно так же написать небольшое эссе о негативных последствиях завышенного курса национальной валюты.
    
    И главное последствие в том, что спекулятивно завышенный курс приведет к более резкому последующему падению с более шоковыми как раз последствиями для экономики.
    0
    - sortarray sortarray
      15 мая 2017, 10:15
      Тимофей Мартынов, там все не совсем так.
      Политика фиксированного завышенного курса на самом деле не способствует реальному укреплению валюты, она служит лишь средством разгона и накопления внутренней инфляции. Когда курс отпускают, вся накопленная инфляция влезает наружу, и выливается в ослабление курса.
      Именно так оно и было в 14-м
      Политика завышенного фиксированного курса = колониальная политика
      Реально при этом рубль ослабляется, просто это не отражается на курсе
      А укрепление рубля при плавающем курсе — это совершенно другая история, там укрепление базируется на рыночных механизмах, и это укрепление не фиктивное
      +1
    - sortarray sortarray
      15 мая 2017, 10:25
      Тимофей Мартынов, то есть, проще говоря, надо различать укрепление рыночное и укрепление посредством рублевых интервенций, искуственное укрепление, это, фактически две взаимопротивоположные политики
      0
Тимофей Мартынов
15 мая 2017, 10:04
Лично у меня такое впечатление, что студента экономфака попросили написать эссе на тему: негативные последствия слабой национальной валюты.

В полном отрыве от экономического контекста и реальности:)
+2
- Александр Строгалев
  15 мая 2017, 10:05
  Тимофей Мартынов, это ты зря, почитай
  +1
- Александр Строгалев
  15 мая 2017, 10:10
  Тимофей Мартынов, не так
  
  Чем интенсивнее участие страны в глобальных цепочках добавленной стоимости, тем меньше изменение курса влияет на экспорт, и ослабление национальной валюты для его стимулирования становится лишь оптической иллюзией.
  
  По данным ОЭСР, участие России в глобальных цепочках добавленной стоимости, измеренное как доля в валовом экспорте иностранных и произведенных в стране товаров, экспортируемых в другие страны, достаточно велико: из 53 стран (членов ОЭСР и др.) Россия по этому показателю на 27-м месте – чуть выше, чем, например, Германия и Польша. Однако это обусловлено размерами поставок нефти и газа. Доля экспортируемых товаров, используемых другими странами в производстве своего экспорта, в России максимальна (86%), а доля приобретенных для последующей переработки и экспорта – минимальна (14%) среди всех 53 стран. Для сравнения: у Китая эти доли примерно 40 и 60%, у нефтеэкспортера Норвегии – 70 и 30%. Это означает, что в глобальных цепочках добавленной стоимости Россия участвует на низком уровне – преимущественно как поставщик сырья.
  
  +5
- Сумрак
  15 мая 2017, 10:34
  Тимофей Мартынов, точно
  0
Сумрак
15 мая 2017, 10:39
При высоком курсе национальной валюты вся экономика становится менее неконкурентоспособной.И это утверждение справедливо абсолютно для любых стран.
Я думаю эти «аналитики ЦБ» с головой не дружат, так же как и тот, кто им приказал написать такую херню.Только идиот поверит в написанное этими «аналитиками»
0
- Александр Строгалев
  15 мая 2017, 10:59
  Сумрак, ну ессно в цб понабрали сброд «не нырять, не плавать»
  
  0
Постоянство Похую
15 мая 2017, 11:20
ага ага, все понятно… покупаем валюту…
0
AP
15 мая 2017, 11:24
В принципе, аналитики Сбера не так уж далеки от истины. Нужно только скорректировать одну фразу — вместо «Искусственное занижение национальной валюты» написать «Медленное искусственное занижение национальной валюты».

Причем экономику одинаково хорошо убивает как медленное искусственное занижение, так и медленное искусственное завышение курса национальной валюты.

Дело в том, что рубль пока так и не стал реально свободно конвертируемой валютой, просто на смену жесткой регуляции в пределах валютного коридора пришла более мягкая, которая допускает выход рубля за нужные рамки на краткосроке, но обеспечивает реализацию бюджетных годовых планов.

Единственным достоинством такой системы регуляции является экономия ЗВР за счет отказа от борьбы с краткосрочными атаками на курс нацвалюты.

Но экономику эта система убивает напрочь — при росте курса нацвалюты страдает импортозамещение и вместо долгосрочных инвестиций приходит спекуль кэрри-трейдер, при падении курса возрастает опасность панического вывода краткосрочных спекулятивных инвестиций и убивается часть бизнеса завязанная на импорт и логистику.

У большей части бизнеса нет таких ЗВР, как у государства, чтобы мыслить пятилетками, для многих полгода снижения активности могут утянуть на дно целиком.

Собственно мы уже давно наблюдаем подобную модель регуляции курса на примере Украины, где вопреки всем прогнозам никакого краха гривны не случилось. ЦБ РФ просто копирует хохлов, результаты для экономики и политики будут настолько же плачевными.

Взрывная же девальвация позволила бы моментально запустить экономику, но она тут же ставит под угрозу настроения основного электората власти — бюджетников, силовиков и пенсионеров. Поэтому ждать ее в ближайше время вряд ли стоит.
0
- sortarray sortarray
  15 мая 2017, 11:49
  AP, В этом документе как раз разбивается в пух и прах эта примитивная мантра, следствие многолетнего хомячкового зомбирования кейнсианской псевдоэкономической теорией
  0
Черный Живоглот
15 мая 2017, 11:46
в конечном итоге при открытых границах и свободном плавании рубля.
Все зарплаты сравняются с Китайскими
это 60 $
0
Черный Живоглот
15 мая 2017, 11:48
С точки зрения собственно без разницы какой курс или 200 р за доллар и вы получаете 12 000 рублей или 40 р за доллар и вы получаете 2400 рублей.
Какая разница?
0
MaxStark
15 мая 2017, 11:57
все кто за ослабление валюты — за аграрную страну плюс нефтянка. никакой речи о современной экономики можно не вести.
я не знаю почему Тимофей такой фанат ослабления рубля.
+2
- RTS_TRADER
  15 мая 2017, 16:52
  MaxStark,
  1)у его клик по рекламному сайту 0.50$ -))
  2) поза давит (шортит рубль от 59 ) _)))
  0