Роснефть - покупка актива является позитивной новостью для акций Роснефти

Роснефть купила Конданефть у ННК за 40 млрд руб.     

Роснефть вчера объявила о приобретении 100% компании Конданефть у ННК (Независимой нефтегазовой компании) Эдуарда Худайнатова за 40 млрд руб. Конданефть находится в Ханты-Мансийском автономном округе, ей принадлежат лицензии на разработку Кондинского, Западно-Эргинского, Чапровского и Ново-Ендырского блоков. Аудированные запасы нефти Кондинской группы категории 2P составляют 157 млн т. До продажи ННК планировала начать добычу нефти уже в этом году и прогнозировала «полку» добычи 100 тыс барр в сутки (5 млн т в год). Месторождения Конданефти расположены недалеко от ключевого западносибирского нефтедобывающего предприятия Роснефти, Юганскнефтегаза, в частности, в 100 км от Приобского месторождения, и примыкают к Эргинскому месторождению, крупнейшему из оставшихся нераспределенных месторождений, которые Роснедра выставят на аукцион в ближайшие месяцы. Роснефть добавила, что эти запасы в основном относятся к тюменской свите, на которую распространяется льготный НДПИ.

Судя по цене, уплаченной за этот актив, мы можем сказать, что Роснефть не переплатила — $0,6 за баррель запасов категории 2P или около $1,0 за баррель с учетом долга, что далеко от $3,6/барр., предполагаемых ценой продажи доли Роснефти в Ванкорнефти индийским компаниям в прошлом году. Мы считаем цену адекватной, учитывая, что актив скоро начнет коммерческую добычу. Более того, мы видим логику для Роснефти в этом приобретении — актив расположен близко к ключевым браунфилдам Роснефти, имеет льготный НДПИ и, теоретически, укрепляет позиции Роснефти в борьбе за Эргинское месторождение, которое вскоре будет выставлено на аукцион. Газпром нефть и ЛУКОЙЛ также выразили интерес к Эргинскому месторождению. Мы считаем новость ПОЗИТИВНОЙ для акций Роснефти.

            АТОН