Почему трейдинг это всегда устранение неэффективности

Трейдинг это всегда арбитраж и устранение рыночной неэффективности. От HFT до инвесторов все делают одно и то же, разница лишь в таймфрейме. А именно, что они делают? Превращают закономерный процесс в случайный. Поглощают любой предсказуемый риск и производят левередж.

Возьмем для примера примитивную модель цены. Пусть это будет рынок зонтиков в зависимости от времени года. Зонтик это защита от ветра и дождя, а дождь это результат фундаментальных законов природы с ярко выраженными сезонными зависимостями. На графиках по вертикальной оси стоимость зонтиков, а буквы означают времена года:
З — зима
В — весна
Л — лето
О — осень
З — зима

На первом графике изображен максимально неэффективный рынок. Чем больше дождей — тем дороже зонтики, поэтому летом они стоят очень дешево, а осенью очень дорого. Поскольку рынок неэффективный, это происходит из раза в раз, на рынке присутствует очевидная зависимость, которую никто не эксплуатирует, включая конечного покупателя.

На втором графике изображен максимально эффективный рынок. Никаких очевидных закономерностей на таком рынке нет, поэтому зависимость цены от времени года исчезла и цена превратилась в линию.

То же самое что и предыдущий график, но после уменьшения масштаба по вертикальной оси, цена уже не выглядит как линия. Именно этот график видит трейдер в терминале, когда торгует на ликвидных инструментах.

Вывод:
Любой доход на рынке это всегда премия за устранение рыночной избыточности/неэффективности, это касается каждого в цепочке инвестор-предприниматель-спекулянт-робот. Чем лучше вы понимаете какую избыточность устраняете, тем выше шансы получить премию.