Лукойл - ожидаем дальнейшую положительную переоценку акций ЛУКОЙЛа.

ЛУКОЙЛ планирует в 2017 г. рост добычи УВ на 3-4%, добыча нефти сохранится, инвестиции до 600 млрд руб.

НК «ЛУКОЙЛ» в 2017 году планирует рост добычи углеводородов примерно на 3-4% за счет роста добычи газа, следует из презентации компании. В ходе телефонной конференции представитель компании отметил, что добыча жидких углеводородов останется на уровне прошлого года. Инвестиции могут составить 550-600 млрд руб. в зависимости от курса рубля к доллару.

Несмотря на сокращение добычи нефти в 2016 г. на 8,6% г/г и ограничение добычи нефти в соответствии с договоренностями ОПЕК+ в 1-м полугодии 2017 г., мы считаем, что сильного давления на операционные показатели в 2017 г. не будет: компания планирует как минимум стабилизировать добычу нефти на территории России, компенсировать естественное падение на месторождениях Западной Сибири за счет активного наращивания добычи нефти на Каспии, в НАО. В целом по добыче углеводородов ЛУКОЙЛ рассчитывает в 2017 г. на рост за счет новых газовых проектов в Узбекистане и на Каспии. Мультипликаторы компании крайне низкие с учетом перспектив дальнейшего восстановления цен на нефть. Учитывая рост наших модельных справедливых цен на нефть, ожидаем дальнейшую положительную переоценку акций ЛУКОЙЛа.

Промсвязьбанк