Чистый долг, EBITDA и капитализация - как основа фундаментального анализа акций. Что не так?

Всем привет. В общем, решил я воспользоваться наработками всем известной АЛЁНКИ (которая капитал) и проанализировать некоторые наши акции с точки зрения соотношений EBITDA, чистого долга, капитализации.

Вот что из этого получилось… Приходилось смотреть такой мультик? Как Вам идея?



Таких мультиков можно наделать для любой акции (или группы акций).

Подход очень прикольный — кто знает — поймёт.

Однако появилось несколько трудностей. Буду признателен, если поможете с ними справиться:

Во-первых, как оказалось базы по отчетности, которые сдают наши компании отсутствуют как явление. Может, я так и не смог найти. Если кто где приобретал (покупал) — поделитесь местами, где такие базы водятся. Иначе придется все набивать самостоятельно вручную. Хотя и жалко времени. Но в тоже время, в тему погружаешься капитально.

Во-вторых, у меня, насколько я понимаю, происходит неправильный алгоритм расчета показателя EBITDA. Вроде все делаю так, как написано по теории:

Беру сводный отчет Роснефти за 3й квартал 2016 года и вижу следующие цифры:

1) Прибыль за квартал: 30 млрд.
2) Налог на прибыль за квартал: 20 млрд.
3) Амортизация за квартал: 120 млрд.
4) Финансовые расходы (% уплачены) за квартал: 45 млрд.
5) Финансовые доходы (% получены) за квартал: 17 млрд.

По моим расчетам за 3-й квартал 2016 получается:

EBITDA = 30 + 20 + 120 + 45 — 17 = 198 млрд.

У Роснефти EBITDA за 3й квартал получается 292 млрд.

Никак не пойму — где я ошибаюсь, разница выскакивает в 94 млрд.

Таким же макаром считал EBITDA за 4 последние квартала:

3й квартал 2016: 198 млрд.
2й квартал 2016: 256 млрд.
1й квартал 2016: 167 млрд.
4й квартал 2015: 216 млрд.

Таким образом, EBITDA LTM (за последние 12 месяцев) = 198 + 256 + 167 + 216 = 837 млрд.

Что в моем алгоритме расчета неправильно?

Чтобы легче было разобраться — выклаюываю ссылку на таблицу. Кому не лень — посмотрите алгоритм расчета основных показателей:

— EV
— EBITDA
— чистый долг

Как говорится — одна голова хорошо, а 100 голов — лучше.

Если что делаю неправильно — отпишитесь в комментариях.

В таблице для примера выложил расчет по Башнефти и Роснефти — которые как раз и стали основой для аналитического мультика.

Вот ссылка на таблицу >>>


В третьих, если заниматься этим одному — убивается довольно много времени. Поэтому вопрос — а что если совместно сделать такие таблички и такие мультики для всех акций, которые торгуются на ММВБ? Нужно это кому-нибудь кроме меня? Мне кажется, было бы прикольно поместить их даже на страницах акций, которые есть на Смарт-Лабе.

Если готовы помочь — отпишитесь в комментариях. Наберется хотя бы человек 20 — расскажу как это все сделать и организую совместный проект. Кто поможет со сбором данных хотя бы по одной акции — получит все данные по всем акциям, которые коллективно сделаем.

Кстати, напишите, по каким акциям хотелось бы такие мультики посмотреть (или по группе акций). Наверно, интересно будет на траекторию Мечела взглянуть? или Аэрофлота? или ФСК ЕЭС? В общем — кому что нужно — пишите.