Структурные продукты. Плюсы и минусы

Уважаемые дамы и господа, кому не лень вникать в невероятные лабиринты мира финансов и финансовых инструментов! Вопрос к рассмотрению предлагаю такой: в чем вы видите плюсы и минусы структурных продуктов, которые предлагают нам финансовые компании. В данный момент привлек внимание структурный продукт, в котором заложено следующее условие:
Дано: акции 4 компаний, цены на которые фиксируются в момент приобретения продукта и с этого момента являются базовыми.
Условие: в случае роста всех 4 акций выше уровня покупки на момент окончания 1 квартала выплачивается 6 % премия. В случае, если на момент окончания 1 квартала хоть 1 акция ниже уровня входа, 6 процентов не выплачиваются. Однако, в случае, если к окончанию 2 квартала все 4 акции все-таки вышли в плюс относительно изначального уровня входа, выплачивается 6% премия и за 1 квартал (если условие тогда не было выполнено) и за 2 квартал. И так в течение 2 лет. Единственное условие, чтобы акции ни одной из 4 компаний не упали более чем на 20 процентов. В таком случае фиксируется убыток 20 процентов и структурный продукт закрывается. Получается, что потенциал прибыли 24% годовых.
Почему это может быть и интересно, а почему нет?

Структурные продукты финансовые инструменты акции

Игорь

Санкт-Петербург

209

с 10 сентября 2015

7 Комментариев

Igr
19 января 2017, 10:15
по моему хрень какая то))
получается просто угадайка, купите сами 4 акции и всё, если плюс всё ваше (не надо отдавать 6%), если минус 20% он тоже ваш, как и в структурном продукте

и откуда вы взяли 24% годовых?
0
- Игорь
  19 января 2017, 10:25
  Igr, Ну, 4 квартала. Каждый квартал по 6 процентов задано по условию. Итого 24 % годовых
  0
  - Igr
    19 января 2017, 10:49
    Игорь, я думал 6% это управляющему премия
    
    а вообще 6% это от какой суммы ?
    
    по моему что то вы тут упустили, что за компания такое предлагает, есть ссылка именно на этот продукт?
    0
  - Vlad7
    19 января 2017, 13:24
    Игорь, если Вы привели информацию из рекламного буклета, то, да, она звучит красиво. Но, попробуйте получить и прочитать внимательно договор, который вам предложат подписать. Там могут оказаться совсем не такие слова (которыми в рекламе завлекают). По опыту скажу, что когда в «Открытии» очередной их продукт сейлзы предлагают, то звучит супер. Когда начинаешь читать текст, там по большей части обтекаемые и не очевидные моменты содержатся (в отношении их обязанностей).
    0
Black Rock
19 января 2017, 10:26
ноты брокеров? Зачем кому то платить, когда можно самому поуправлять и без лишних рисков и комиссий.
+1
Сберегатель (Сэр Лонг)
19 января 2017, 11:25
я не вижу плюсов
зато вижу рекламу лохотрона
0
iddqd3n
20 января 2017, 00:53
Теорвер я немного подзабыл, но я попытаюсь :)
Шанс роста или падения каждой акции в квартале 50%, ибо будущее — загадки во тьме :)

Условие: в случае роста всех 4 акций выше уровня покупки на момент окончания 1 квартала выплачивается 6 % премия.
Шанс = 0,5*0,5*0,5*0,5 = 0,0625 = 6,25%.

В случае, если на момент окончания 1 квартала хоть 1 акция ниже уровня входа, 6 процентов не выплачиваются.
Это обратная ситуация предыдущей, шанс должен быть 93,75%.

Однако, в случае, если к окончанию 2 квартала все 4 акции все-таки вышли в плюс относительно изначального уровня входа, выплачивается 6% премия и за 1 квартал (если условие тогда не было выполнено) и за 2 квартал. И так в течение 2 лет.
А 3й и 4й кварталы? Или год побит на два периода по два квартала? Тогда у нас 6,25% шанс получить 6% в 1м квартале и 6,25% — 12% во 2м.

Единственное условие, чтобы акции ни одной из 4 компаний не упали более чем на 20 процентов. В таком случае фиксируется убыток 20 процентов и структурный продукт закрывается.
Шанс этого за 2 года грубо 50% :) Если не грубо — зависит от волатильности, но всё равно близко к 50%, ибо акция либо падает, либо растёт, а 20% для двух лет — срок достаточный :) А если попараноить, то шанс падения хотя бы одной акции 93,75% (обоснование выше), и если будет тренд, то за 2 года 20% набрать легко.
Это тот параметр, который узнаете через 2 года (или когда вас закроет с -20).

Получается, что потенциал прибыли 24% годовых.
Ну как сказать...
Раз в квартал: шанс 6,25% — +6/12% и 93,75% — не получить их, в т.ч. 50% — получить -20%. Т.е. 0,0625*1,06 + 0,5*0,8 + 0,4375*1 = 0,90375 и
0,0625*1,12 + 0,5*0,8 + 0,4375*1 = 0,9075 — ваши матожидания. Т.е. в среднем -10% в квартал.
Допустим ни одна акция всё-таки за 2 года не упадёт на 20%, тогда так:
0,0625*1,06 + 0,9375*1 = 1,00375 = 0,375%
0,0625*1,12 + 0,9375*1 = 1,0075 = 0,75%

В среднем где-то 2,25% в год.

А вот так сделать 24%:
0,0625*1,64 + 0,9375*1 = 1,04 = 4%
0,0625*2,28 + 0,9375*1 = 1,08 = 8%
Т.е. +64% за угадывание такого редкого события.

P.S. Конечно, можно приплести сюда корреляции, выбрать типа и связанные акции, и ещё не падающие на 20% на истории… Но в реальности это фантастика. При наличии строгих неизменных параметров, все бы триллионерами были, т.к. тогда задача расчёта будущей цены становится тривиальной.
0