Российские акции дешевы и недооценены, так ли это ?

К этой расхожей формулировке аналитиков, что российские акции дешевы и недооценены, я вначале внимательно прислушивался, по мере роста нашего рынка стал относиться с долей скептицизма, а в последнее время эта мантра стала меня просто раздражать. Я конечно понимаю, что надо всячески привлекать зарубежных инвесторов в пределы нашего отечества, но если мы хотим прихода серьезных и «длинных» денег, фокус с «развешиванием лапши на уши» не пройдет.
Это не всеобъемлющий научный труд и не аналитическая работа. Я просто проанализировал набор рабочих фишек последнего времени, которые постоянно торгую и которые составляют значительную часть индекса. И что-то дешевизны я не заметил.

Более того, долларовая цена части акций 2016, превышает цену на начало 2014 г., а цена других примерно одинакова. Ну а теперь попробуем оценить инвестиционный климат на начало 14-го и сейчас. 

Начало 2014.

• О санкциях никто и подумать не мог.
• Устойчивые кредитные рейтинги позволяли заимствовать на приемлимых условиях.
• В Российско-Американских отношениях пытались запустить режим «перезагрузка»
• Дружественные отношения с евросоюзом и Украиной.
• Устойчивый, хотя и не рекордный рост ВВП
• Профицитный бюджет
• Хорошие объемы товарооборота.

Декабрь 2016.

• Санкции, список их постоянно растет
• Контрсанкции.
• Нет доступа к иностранным кредитным ресурсам.
• Отношения с США напряженные.
• Евросоюз стал политическим и военным противником.
• Про отношения с Украиной лучше не вспоминать.
• ВВП схлопнулся и устойчиво падает.
• Дыра в бюджете расширяется.
• Рекордными темпами падает и экспорт и импорт.
• Воровство чиновников превысило мыслимые и немыслимые пределы.

Список можно и дальше продолжать.

Какой резон покупать российские акции ?