Денежный поток "Газпрома" упал до нуля

Вот что пишут на www.finanz.ru:

Финансовые результаты «Газпрома» по итогам 2016 будут хуже ожиданий, сообщил в понедельник финансовый директор холдинга Андрей Круглов.
Из-за резкого падения цен на газ, которые в контрактах «Газпрома» привязаны к нефтяным котировкам, и роста затрат, которые увеличиваются, несмотря на ежегодно принимаемую программу экономии, год компания завершает с нулевым свободным денежным потоком. Этот показатель отражает разницу между поступлениями средств на счета и их оттоком. В первой половине года эта разница была положительной и составляла 2,7 млрд долларов.
С июля по декабрь накопленный запас наличных был сожжен без остатка. Если же учесть выплату дивидендов, то за вторую половину года «Газпром» потратил на 5,5 млрд долларов больше, чем заработал, подсчитали аналитики Сбербанк CIB.
Падение показателя EBITDA по итогам года составит 30% вместо 15-20%, ожидавшихся в середине года, сообщил Круглов.
Объемы добычи опустятся до минимальной отметки за всю постсоветскую историю «Газпрома». Новый прогноз холдинга — 408,9 млрд кубометров. Это на 2% ниже уровня прошлого года и на 9% ниже изначального плана, который составлял 452 млрд кубов.
Строительство новых трубопроводов — «Турецкого потока», Nord Stream 2, а также двух труб в Китай — потребует в 2017 году инвестиций в размере 17 млрд долларов. В таком объеме утверждена инвестпрограмма «Газпрома».
Профинансировать все многочисленные проекты за счет собственных доходов «Газпром» не сможет, считают в Сбербанк CIB: свободный денежный поток холдинга будет отрицательным в ближайшие три года даже при оптимистичном сценарии с нефтью по 50 долларов за баррель — в результате «Газпрому» придется продолжать сжигать наличность и увеличивать валютные долги.
Программа заимствований «Газпрома» на 2017 год будет расширена, сообщил Круглов, не уточнив объем новых займов.
Чистая прибыль Газпрома за 9 месяцев по РСБУ упала в 2,3 раза — до 75,417 млрд рублей, прибыль от продаж снизилась в 2,8 раза и составила 192,664 млрд рублей. Экспортная выручка, несмотря на рост поставок в Европу, обвалилась до минимума за 12 лет и составила, по данным ЦБ, 21,6 млрд долларов.

Выплаты топ-менеджерам «Газпрома» выросли на 22% — до 2,129 млрд рублей. Премии 17 членам правления за 9 месяцев было решено увеличить на 72%.

Источник:
www.finanz.ru/novosti/aktsii/denezhny-potok-gazproma-upal-do-nulya-1001618540

Можно констатировать, результаты вполне ожидаемы, не знаю кто фундаментально рассматривает эту бумагу как интересную для инвестиций.
В целом можно сказать, вероятно Газпром планирует закрывать кассовые разрывы кредитами от Газпром Банка и прочими заимствованиями, увеличивать тариф внутри РФ, продолжать малоэффективные инвестиции в трубопроводы (до 60% в объеме нового проекта это трубопровод) и уповать на рост цен на газ за пределами РФ.
Если говорить про газовый бизнес в мире, можно заметить что мировые газовые компании давно отказались от концепции трубопровода и перешли на технологию СПГ (сжижение в 600 раз), что делает экономически целесообразным транспортировку газа даже грузовиками.
Во всем мире идет строительство инфраструктуры по сжижению и регазификации, это удобно и позволяет не зависеть как от покупателя так и от поставщика, т.е. делает процесс поставки и использования газа мобильным и эластичным.
Даже если не брать в расчет неправильно выбранный эволюционный путь развития компании, экономическая эффективность Газпрома видна в цифрах, в динамике.

В вот что рекомендуют брокерские компании по данной бумаге:
stocks.investfunds.ru/stocks/25/forecasts/

Вероятно бумага больше подходит для краткосрочных спекулятивных интервенций, хотя в сравнении с другими российскими эмитентами и инструментами идея скальпинга, интрадей трейдинга тоже не кажется интересной именно в этой бумаге.
Возможно повториться история с предновогодним перекрытием газа для Украины и Европы?