Чем отличается керри-трейд от инвестиций?

Вот, допустим, Вы американец, взяли взаймы баксы, обменяли на рубли, купили какие-то рублевые облиги — простой случай керри-трейда.

На первый взгляд, отличие в том, что инвестор, типа идет надолго, ради перспективы, цели у него другие. Но инвестор, на самом деле точно также уйдет из актива как и керри-трейдер, если почует, что запахло жареным. Технически, разницы нет, она субъективна.

Принято ругать ЦБ за создание условий для керри-трейда, и хвалить за создание благоприятного инвестиционного климата. Но ругают и хвалят же за то же самое.

Керри-трейд способствует укреплению нацвалюты засчет покупки рубля для вложений в рублевые активы
Керри-трейд развивает промпроизводство засчет притока капитала.
Керри-трейд снижает процентную ставку, делает кредит более доступным засчет повышенного предложения на рынке кредитования.
Керри трейд негативно сказывается на геополитическом враге партнере, вызывая обратные вышеперечисленным процессы в его экономике — отток капитала, ослабление валюты, повышение ставки.

Короче, по-большому счету, керри-трейдер, хочет он того или нет, делает все тоже самое, что и инвестор. Если я не прав, то укажите различия, пожалуйста.

Тогда почему же ЦБ ругают за то, что он создал условия для керри-трейда в рубль?

ЦБ керри-трейд финансы

sortarray sortarray

sortarray

14 896

с 10 января 2016

19 Комментариев

zica
21 ноября 2016, 13:35
мы не ругаем, мы зарабатываем на нём.Ругать будут те, кто не успеет выскочить, т.к. движения будут бешенными
+1
- Активный Инвестор
  21 ноября 2016, 13:39
  Мартынов Иван, вот тот, кто не успеет выскочить и не захочет брать убыток, только тот и станет инвестором…
  +2
Algammon
21 ноября 2016, 13:37
Я лично не ругаю, наоборот опять волатильность хорошая попрет.))
У нас сейчас нерезидентов уже под 30% вроде. Представьте, что будет, когда произойдет какое-нибудь обострение (возможных вариантов полно), и все они вдруг захотят выйти… а дверь то одна ;)
P.S. После выборов яркий Вам пример как выходил первый жирный кот.
+2
zica
21 ноября 2016, 13:38
да, самое главное не стать страной керритрейда как япония на 20 лет.
И ещё один вопрос-почему в Аргентинском песо нет керритрейда?
+1
- sortarray sortarray
  21 ноября 2016, 13:40
  Мартынов Иван,
  И ещё один вопрос-почему в Аргентинском песо нет керритрейда?
  
  хз, как то не изучал этот вопрос:)
  0
  - zica
    21 ноября 2016, 13:42
    sortarray sortarray, хотелось бы узнать
    +1
    - Algammon
      21 ноября 2016, 13:48
      Мартынов Иван, так там был керри трейд, пока -15% за пару часов не сделали ;)
      0
Александр Строгалев
21 ноября 2016, 14:10
кэрри трейде ну никак не увеличивает производство напрямую
купив офз нерез фондирует производство, а покрытие дефицита госбюджета рф
а вот укрепление рубля, ведет к увеличению импорта и снижению конкурентоспособности локального производства
0
- sortarray sortarray
  21 ноября 2016, 14:14
  billikid, даже покрытие дефицита бюджета является источником финансирования производства, как минимум в гос- и приоритетных секторах. Но более широко, речь шла не только об ОФЗ, а о любых формах кредитования
  и снижению конкурентоспособности локального производства
  
  Не конкурентноспособности, а повышению уровня конкуренции.Это нормально, это ведет к развитию и повышению качества продукции и ее удешевлению, повышению эффективности производства
  0
  - Александр Строгалев
    21 ноября 2016, 14:50
    sortarray sortarray, российский пример кэрри трейда периода начала 2000 ых говорит об обратном
    качество и колво российских товаров сокращалось, а колво импорта росло
    0
    - sortarray sortarray
      21 ноября 2016, 15:10
      billikid, в норме там должно быть сокращение отечественного товара, поскольку наиболее неконкурентноспособные производители разоряются, но к понижению качества это привести не может. Но если государство в таких условиях хочет поддержать отечественого производителя, для этого есть другие инструменты, как то, налоговая и таможенная политика. Однако, поддержка ради самой поддержки не нужна, здоровая конкуренция тоже необходима.
      0
    - Bleeding Edge
      21 ноября 2016, 15:39
      billikid, пример турецкого кэрри трейда говорит о том, что всё может быть и не так, как было в России.
      0
Murad Sh.
21 ноября 2016, 18:35
«Керри-трейд снижает процентную ставку, делает кредит более доступным засчет повышенного предложения на рынке кредитования.»
Все бы так, если бы цб как раз не регулировал процентные ставки. Может быть избыток кредиторов / покупателей долговых бумаг, но процентная ставка не упадет ниже уровня, установленного цб. Он этого не допускает (и тоже самое вверх).

«Керри-трейд развивает промпроизводство засчет притока капитала.»
Главное, чтобы был спрос на промтовары (и товары вообще), т.е. прибыльное дело, а инвесторы найдутся. Тут своих денег полно, но они не идут в убыточные производства, зачем еще нужны капиталы нерезов?

А так согласен, что если говорить концептуально и очень грубо, то керри-трейд схож с инвестициями.
0
- sortarray sortarray
  21 ноября 2016, 19:26
  Murad Sh.,
  Может быть избыток кредиторов / покупателей долговых бумаг, но процентная ставка не упадет ниже уровня, установленного цб. Он этого не допускает (и тоже самое вверх).
  
  Почему же? Разве Вам кто-то мешает выпустить облигации, с доходом ниже ставки ЦБ, например?
  Тут своих денег полно, но они не идут в убыточные производства, зачем еще нужны капиталы нерезов
  Вот именно для этого и нужны, чтобы сбить ставку еще. То есть, если инвестор чувствует прибыль, он будет кредитовать и под меньший процент, создается повышенное предложение на рынке кредитования, сответственно, ставка падает за счет этого. В свободной экономике ЦБ вообще не может регулировать ставку по большому счету. Если ставка ЦБ выше рыночной, тут же придут другие инвесторы, и банковская система окажется в жопе, она будет вынуждена снижать ставку
  0
  - Murad Sh.
    21 ноября 2016, 19:36
    sortarray sortarray,
    Зачем кредитовать кого-то под низкую ставку, если есть возможность купить бумаги (так еще и безрисковые) под более высокую ставку, регулируемую центробанком). То есть, кто будет покупать Ваши облигации с доходом ниже ЦБ, если есть облиги с доходом на уровне ставки, регул-мой ЦБ, это еще не говоря о разных рисках: Корп. бумаги рискованнее гособлигов.
    
    «То есть, если инвестор чувствует прибыль»
    Так в том то и дело, что нет сейчас прибылей, бизнес в массе своей убыточен в стране, т.е. где-то отдельно взятые компании/индустрии может и прибыльные, но в масштабах страны дела идут не очень хорошо (по крайней мере судя по официальной статистике, а она же еще имеет тенденцию приукрашивать реальное положение вещей).
    0
    - sortarray sortarray
      21 ноября 2016, 19:55
      Murad Sh.,
      Зачем кредитовать кого-то под низкую ставку, если есть возможность купить бумаги (так еще и безрисковые) под более высокую ставку
      
      Во первых, безрисковых бумаг вообще не существует. Во-вторых, не будет у вас возможности купить бумаги под более высокую ставку, потому что ставка диктуется рынком, если много желающих инвестировать, ставка(доходность) автоматически падает.
      
      Так в том то и дело, что нет сейчас прибылей, бизнес в массе своей убыточен в стране, т.е. где-то отдельно взятые компании/индустрии может и прибыльные, но в масштабах страны дела идут не очень хорошо (по крайней мере судя по официальной статистике, а она же еще имеет тенденцию приукрашивать реальное положение вещей).
      
      Если бизнес убыточен, в него нет смысла инвестировать. Гос-во может лишь выделить приоритетные отрасли, и субсидировать их.
      Но, это не верно. Если нет прибыльных отраслей, не придут ни инвесторы ни керри-трейдеры, это оксюморон. Если есть источник прибыли, какой бы он ни был(даже как в случае США — ограбление народов), есть и инвестиции. А прибыльность бизнеса напрямую отражается в курсе валюты(при плавающем курсе). То есть, если в рубль вкладывать сегодня выгодно, значит в целом бизнес в России рентабелен.
      0