Вопрос про хеджирование рублевой облигации: покупаем бумагу, например, с доходностью 9% в рублях, сколько будет стоить зафиксировать доходность в долларах? И какими способом это сделать (на год, два?)

Облигации вопрос

Roki

Владивосток

297

с 17 декабря 2013

8 Комментариев

Roki
21 октября 2016, 19:43
Имею ввиду, застраховать свой доход от падения курса рубля, принимая факт, что текущий курс устраивает.
P.s про евро облигации в валюте я знаю
0
Roki
21 октября 2016, 20:22
toster, а какой-то пример в цифрах на текущий момент, можно?
0
Roki
21 октября 2016, 20:23
toster, почему без риска? Вопрос в стоимости хеджа. Сколько он стоит от рублевой суммы.
0
Константин
21 октября 2016, 22:29
Трудно это. Теоритически, можно покупать колы, но ликвидны в лучшем случае 3-х месячные контракты. Поэтому придётся эту операцию повторять несколько раз. Но тут ещё один минус — налоги. Убытки по колам не будут сальдироваться с прибылью по бонду. Поэтому, финальная доха будет ещё меньше.
+1
- Roki
  21 октября 2016, 22:46
  Константин, спасибо за мнение. Где-то читал, что если выставить заявку, могут налить и в дальнем страйке по теор цене… Не знаю, насколько реально.
  0
  - Константин
    21 октября 2016, 22:50
    Roki, всё бывает. Могут и налить, но всё равно не дальше года думаю. Да, забыл, что ещё обеспечение по хеджу нужно. И не надо забывать как Мосбиржа любит ГО увеличивать неожиданно.
    0
    - Roki
      21 октября 2016, 22:55
      Константин, а сама облигация не пойдёт в обеспечение ГО?
      -1
      - Константин
        22 октября 2016, 12:15
        Roki, может пойти, но далеко не у всех брокеров. И всё равно кэш нужен, чтобы маржу платить. Я, кстати, забыл ещё один момент. Опционы и фьючерсы биржевые привязаны к определённой дате. Поэтому практичеки нереально сделать хедж на дату погашения отдельно взятой облигации. Вообще, хеджировать нужно внебиржевым расчётным форвардом на дату погашения, но этот инструмент большинству физиков недоступен.
        +1

Читайте на SMART-LAB:

Выплатили дивиденды за 9 месяцев 2025 года

Общий размер дивидендов, перечисленных номинальному держателю для выплаты акционерам ПАО «СТГ» по итогам 9 месяцев 2025 года составил 233,4 млн руб . Количество акций $CARM, по которым был...

CarMoney

24.12.2025

Вышел IR-гид от Мосбиржи в соавторстве с командой Норникеля

Московская биржа выпустила гид по связям с инвесторами «Как говорить с инвесторами» — компактное, но содержательное руководство для специалистов, отвечающих в компаниях за связи с инвесторами....

Норникель

24.12.2025

АКРА присвоило нам рейтинг «А-(RU)» со стабильным прогнозом

Друзья, привет! ⚡️ Под конец года делимся новостями – с учетом высокой ключевой ставки и параметров оценки риска отрасли девелопмента агентство АКРА присвоило нам и нашим облигациям...