Что происходит с британским фунтом?

Сегодня GBPUSD еще -2%. В этом месяце GBPUSD уже упал на 6.4%. По итогам года, фунт — худшая валюта из основных и торгуется у уровней, минимальных за 31 год! После голосования Brexit 23 июня фунт потерял немыслимые 18%!

Взвешенный по внешней торговле курс фунта опустился до минимума почти за полвека!


Последний удар фунт получил после съезда Консервативной партии на прошлой неделе. По итогам съезда рынок сделал вывод, что Правительство Терезы Мэй решительно идет в направлении выхода из Евросоюза. Таким образом, политическая неопределенность вокруг дальнейшего направления Великобритании — основной драйвер валюты в настоящий момент.

Очевидно, что рынок напуган так называемым «жестким выходом».
The Times передает, что британская экономика может терять £66 млрд. в год в случае такого выхода из ЕС, а ВВП страны может сократиться на 7.5%. Майкл Саундерс из комитета Банка Англии во вторник подлил масла в огонь, заявив, что не удивится, если фунт продолжит падение. Еще один британский чиновник из Комитета по финансовой политике заявил, что жесткий Brexit может привести к дальнейшей девальвации фунта.

Важно понимать, что «жесткий выход» сейчас учтен в курсе GBP, поэтому любые компромиссы в будущем могут привести к положительным всплескам британской валюты. Ещё одно интересное последствие падения фунта на 20% — последующий рост импортных цен на 10-12%, то может привести к повышению инфляции и к последующим мерам от Банка Англии.

Еще одно интересное наблюдение по фунту — это самая сильная отрицательная корреляция между валютой и динамикой доходности 2-х летних британских облигаций GILTS. Это значит, что на фоне ухода от риска, инвесторы продают и фунт и британские облигации. Последний раз они поступали похожим образом в 2006 году:

Такая динамика может говорить о том, что центральные банки могут сокращать долю британских облигаций в своих в резервах.

В динамике фунта сейчас много заложено много страха, инвесторы боятся полной непредсказуемости, что не может быть характерно для резервной валюты. Как только появится большая определенность — котировки фунта вернутся к своим равновесным значениям.

Отказ от ответственности: Содержание данной статьи отражает персональное мнение и не должно толковаться, как личный и/или другой инвестиционный совет, и/или предложение, и/или настойчивая просьба о проведении операции с финансовыми инструментам, и/или гарантия, и/или прогноз будущих событий. Компания ForexTime (FXTM), ее партнеры, агенты, директоры или сотрудники не гарантируют точности, действительности, своевременности и полноты какой-либо информации или доступных данных и не несут никакой ответственности в отношении любых убытков, возникающих из-за каких-либо инвестиций на основе такой информации или данных.