Любителям давать советы шортить Аэрофлот

Ну и где, спрашивается, взять бумагу?



Нет, это просто наглядный пример того, как делать НЕ НАДО.

По случаю пятницы вспомнил одну историю.

Показывают сюжет о лохотронщиках. Жертву вовлекают в игру, лох делает ставки, подставной игрок тоже, и проиграть должен тот, у кого деньги кончатся раньше. Думаю, не надо объяснять, что лох проигрывает всегда. Возможно, не все знают, почему именно, но на самом деле все просто. Когда ставки сделаны, маклер забирает обе ставки и незаметно передает все деньги подставному игроку. Таким образом, сколько бы лох не поставил, он обречен проиграть.

Вот также примерно и с репо. Неважно, сколько бумаг купит или продаст игрок. Другой Игрок (с заглавной буквы), если захочет, эти же бумаги возьмет у брокера и вольет обратно в рынок. Почти бесконечное число раз. Исключения редки. Но об одном таком я сегодня расскажу.

В далеком 2006 г. один Игрок покупал одну бумагу. Очень много. Но поскольку free float по большинству акций в России на самом деле очень маленький, то чтобы акции не закончились за пару часов и цена на них не выросла бы сильно, он купленные бумаги отдавал другим в репо, а на эти деньги снова покупал в так называемую пирамиду. Продавцы были агрессивными, они безжалостно лили бумаги в рынок, Но как они не старались, отмаржинколить Игрока никак не получалось. Цена росла, и игра продолжалась. Пока однажды он не взял, и не прекратил игру. За Игроком стояли действительно серьезные дяди, и он выкупил все акции из репо, заплатив полную сумму (где-то десятки миллиардов, если не ошибаюсь). И вот тогда… да, кровью умылись все игрочки и их брокера, кто шортил бумажку против него. Акций резко не стало и взять их было негде, Игрок не давал. В панике откупали с рынка все, что было на счетах друг у друга, цена выросла в несколько раз за короткое время. Всякие там аналитики писали, что да мол, так и должно быть, EBITDA растет и все такое. А на самом деле причина, что просто многие очень сильно встряли в шортах, закрыть которые у них не было возможности. Как только всех помаржинколило, цена ожидаемо пошла вниз.

Узнаете бумагу? Вот она:



Поэтому когда кто-то советует шортить или лонгить бумагу, особенно из 2 эшелона, я в ответ рекомендую вначале посмотреть на рынок репо. Возможно, все хуже, чем кажется. А еще лучше следовать простым правилам успешного трейдера:
  
НЕ брать в необеспеченные позиции все, что ниже 1 эшелона.
Продавать против позы опционы. 

З.Ы.
К счастью, я лишь сторонний наблюдатель описанных событий, хватило ума тогда не шортить против рынка.

Ну а тем, у кого шорт по аэропорту, бумаги нет, но вы держитесь! Хороших вам выходных!