06 июня 2016, 11:42

Сияющий вскользь

О рынке
Продолжаю делать попытки дать определение инвестору и спекулянту проведением аналогий

Инвестор садит деревья и терпеливо ждет плоды.
Спекулянт оценивает занятую площадь нерационально использованной и занимается посадкой скороспелых плодов.

Проведу еще такую параллель.
Долгосрочный инвестор понимает, что его вторая половина не идеальна. Будут трения, непонимания, ссоры, но в итоге они проживут долгую счастливую жизнь, поэтому инвестор соглашается на свадьбу.
Трейдер ищет идеальную половинку. При любых трудностях в отношениях он готов расстаться с партнершей и начать искать новую. О свадьбе не хочет слышать.
Интрадейщик похож на пикапера. Каждый день старается раскрутить новую барышню.

О портфеле
Покупал акции КрасноярскЭнергосбыт ап под супердивиденды. Есть опасения в их слабой ликвидности и единоразовых выплатах, поэтому вышел перед отсечкой с +10,4%.
Сейчас буду присматриваться к покупкам. Хочется что-то на 3-6 месяцев. Позиционирую себя как инвестор, а надеюсь на быстрые результаты.
Прокатился на еще одной ракете в этом сезоне – ИнтерРАО. Старт в прошлую пятницу на +8,7%.

О будущем
После построения графиков стало легче определить перспективность компании

ЛСР в картинках
Выручка и чистая прибыль. Видно, что растет, за исключением 2015 года

Соотношения собственного капитала и рыночной капитализации. Хочется видеть рост собственного капитала. Если рыночная капитализация ниже, предполагаю, что покупка выгодная. В качестве собственного капитала беру цифру в графе «Капитал и резервы». Возможно это некорректно и нужно брать только активы. Если чистые активы растут – логично, что компания перспективна и ее покупка необходима.

Соотношение размера акции и выплаченных дивов. Видно, что размер дивов растет. Все как по учебнику.

Соотношение капитализации и чистого долга. Здесь хорошо видны перегрузки долгами.

акции портфель ЛСР

Юрий Садовничий

Киев

852

с 5 февраля 2015

9 Комментариев

sortarray sortarray
06 июня 2016, 11:52
Соотношение капитализации и чистого долга.

А Вам не кажется, что в условиях современного рынка долг и капитализация — это по сути одно и то же? Допустим, компания выпускает облигации, и платит по ним проценты. С другой стороны, она выпускает акции и платит по ним дивиденды. Те же яйца, вид сбоку. И те и другие превращаются в активы компании. Конечно есть разница по процентам и тд, но сути особо не меняет.
0
- Юрий Садовничий
  06 июня 2016, 12:13
  sortarray sortarray, я слабоват в оценке бухгалтерской отчетности. Предполагаю, что чем меньше долгов у компании — тем лучше.
  0
  - sortarray sortarray
    06 июня 2016, 12:21
    Юрий Садовничий, я не столько про бухгалтерию говорю, сколько про концептуальную часть дела. Акции можно тоже считать частным случаем долгов. Представьте себе компанию, условно назовем ее «Тесла Х*ётерс», которая не имеет долгов, но акции ее расходяться на ура, они постоянно проводят эммиссию, а акции опять прут в рост. У этой компании формально нет долга вообще, но по-сути это пирамида, которая состоит из долга чуть более чем полностью.
    0
    - Юрий Садовничий
      06 июня 2016, 12:31
      sortarray sortarray, я так понимаю, что акции — это тоже долг?
      Я больше ориентируюсь на идею, что акции — это часть компании. Если компания обанкротиться, можно распродать все ее активы и разделить на количество акций, то эти деньги должен получить акционер. Если акционер ничего не получает, то его либо кинули, либо акции были чистым долгом, а компания не обладала активами вообще.
      0
      - sortarray sortarray
        06 июня 2016, 12:35
        Юрий Садовничий, А с долгами разве не то же самое? Если компания банкротится, распродаваемое имущество также частично идет в счет погашения долга, или я ошибаюсь?
        0
        Юрий Садовничий
        06 июня 2016, 13:55
        sortarray sortarray, предполагаю, акция — это долг, обеспеченный активами компании. Но каждый акционер при покупке должен самостоятельно проверять это обеспечение через бухгалтерские отчеты. А мы чаще всего смотрим цены закрытия, строим свечи и дуги Фибоначчи
        0
        speculair
        06 июня 2016, 13:56
        Юрий Садовничий, акция это не долг
        0
        sortarray sortarray
        06 июня 2016, 14:00
        Юрий Садовничий, а что значит проверить обеспечение? Вы пишите, что акция — долг обеспеченный активами. Но ведь активы сами формируются из этих самых долгов. И не только из этих, а вообще изо всех. Те же самые, условно, деньги, являются одновременно и активами и пассивами компании. Подвох в том, что акции являются долгом де-факто, а де юре таковым не являются, ИМХО, не считая дивидендов. Законный способ залезать в карман вкладчику производя эмисиию, штампуя деньги из воздуха.
        
        UPD Впрочем ошибся. Если верить
        (Пассив (бухгалтерия)) Пассив — противоположная активу часть бухгалтерского баланса, — совокупность всех обязательств предприятия. Содержит собственный капитал — уставный и акционерный, а также заёмный капитал
        
        Акционерный капитал тоже лежит на пассивах, так что это 100%-ный долг
        0
        Юрий Садовничий
        06 июня 2016, 14:44
        sortarray sortarray, возможно вы правы. Не могу продолжить дискуссию из-за отсутствия аргументов.
        0