Здравый Смысл
Здравый Смысл личный блог
09 мая 2016, 16:22

Текущее состояние PHOR (ФосАгро)

РЕЗЮМЕ:  получилась разнонаправленная оценка: я в стороне от этого тикера.
по расчетным ориентирам цен — падение до 2000-2300
по графику тоже 2 варианта событий
по iИП — лучше рынка (по идее нужно брать)

ДИВИДЕНДЫ  — На текущих уровнях = 5,98 % (годовых)
По уставу Фосагро на дивиденды направляются от 20% до 40% по МСФО. Согласно дивидендной политике, компния намерена выплачивать в качестве дивидендов до 50% прибыли. Обещают в ближайшие годы «выплачивать достойные дивиденды».

ЭФФЕКТИВНОСТЬ
 — положительная динамика 

EPV (генерация прибыли) 
EPV положительная динамика
ARV нейтральная динамика

СТОИМОСТЬ БРЕНДА — нейтральная динамика


ПОТЕНЦИАЛ РОСТА котировок  — средневзвешанное значение = 2000 — 2300 руб. 

По фин. моделям  = коррекция до уровней 2000 — 2300 руб.
По графику = я не сильный волновик, поэтому у меня 2 варианта получилось:
1) либо окончание коррекционной волны C (2200 — 2300 руб.)
2) либо это 5 волна, нужно ждать подтверждения в виде пробоя макс 3 волны (пробой 2900 — 3000 руб. и дальнейший рост)

ИНДЕКСЫ – разнонаправленно (нейтральная оценка) 

СРАВНЕНИЕ С СЕКТОРОМ (фунд. коэффициенты)— разнонаправленно (нейтральная оценка)

КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ (справочно) — на уровне среднего значения по сектору (+ 8%)

(валюта баланса — млн. руб.) 
Данные без накопления, относятся только к периоду оценки.

Текущее состояние PHOR (ФосАгро)

Текущее состояние PHOR (ФосАгро)

Текущее состояние PHOR (ФосАгро)

Текущее состояние PHOR (ФосАгро)

Текущее состояние PHOR (ФосАгро)

Текущее состояние PHOR (ФосАгро)


Представляю Вашему вниманию сводные показатели финансовой отчетности компании «ФосАгро», которая отчиталась за 4-й квартал 2015 года. Данные представлены в таком формате, чтобы максимально сфокусировать внимание на основных изменениях состояния компании. Данные за последние три периода отчетности соответствуют дате выхода финансовой отчетности.Текущая цена отличается от цены в анализе.

=============
Параметры из блока ЭФФЕКТИВНОСТЬ оценивают всем известные метрики: ROE, ROS и прочее.
Также добавлена Cash Conversion Cycle — это метрика, показывающая сколько компании требуется дней для того, чтобы пройти этап производства (если имеется) и продажи превратив их в деньги. Является отличной метрикой для того, чтобы проанализировать эффективность компании в управлении денежными средствами для генерации продаж. 

          Цикл конверсии наличности является метрикой здоровья компании и эффективности работы менеджмента.
При увеличении данного показателя можно говорить о кризисе ликвидности внутри компании. Проводить сделки акцентируя внимание, только на этом показателе не стоит; требуется взглянуть на другие метрики здоровья компании.
          Различные розничные сети имеют возможность платить своим поставщикам после того, как им заплатит клиент. Это приводит к отрицательному показателю CCC.
=================
Параметры из блока ПРОГНОЗ оценивают  изменения состояния компании в определенном разрезе анализа (дисконтированные ден. потоки, общее изменение показателей компании).

=================
Параметры из блока EPV (генерация прибыли) дают оценку стоимости цены акции в сравнении с внутренней стоимостью цены акции ARV (стоимость воспроизведения активами). Если EPV > ARV, менеджеры компании действуют эффективно, создавая дополнительную внутреннюю стоимость компании. Также цена акции стремится к ARV.

Формула расчета EPV: http://provalue.club/wiki/epv-earnings-power-value-sila-generirovaniya-pribyli.html
Формула расчета ARV: http://provalue.club/wiki/arv-asset-reproduction-value-stoimost-vosproizvedeniya-aktivov.html

================
Блок СТОИМОСТЬ БРЕНДА оценивает стоимость компании, и стоимость бренда компании.

================
Блок РАСЧЕТНЫЕ ОРИЕНТИРЫ ЦЕНЫ оценивает стоимость акции несколькими моделями.  
Справедливая цена — взвешанное значение всех моделей (веса у моделей разные).

================
Блок ДОСТОВЕРНОСТЬ ОТЧЕТНОСТИ проверяет адекватность представленной отчетности на простом примере:
1) EPS на акцию не может быть более, чем Результат Опер. Деят-ти на акцию. Если соотношение не соблюдается — появляются вопросы по адекватности данных. 
2) Также оценивается Sloan Ratio Неденежная Прибыль, кот. должна находится в рамках "± 10 %". 

Формула расчета Sloan Ratio: (в списке #33) http://www.suredividend.com/ratios-metrics/

         — положительное значение Sloan ratio означает, что начислений в учете (это касается не только выручки) было сделано больше, чем получено денег. В динамике это может говорить о том, что компания «рисует» доходы и прибыль, которая не превращается потом в деньги. Либо превращается, но потом, а прибыль нужна сейчас;
         — отрицательное значение говорит об обратном: за период было получено денег больше, чем отражено начислений. Такая ситуация в динамике может говорить о том, что денежные потоки компании могут быть не связаны с операционной деятельностью. Потому что начислений нет, а деньги есть. 
3) Также оценивается Beneish M-Score  - это математическая модель, показывающая степень манипулирования компанией своими отчетами

Формула расчета Beneish M-Score: (в списке #36) http://www.suredividend.com/ratios-metrics/

     При M-score менее минус 2,22 считается, что компания не манипулирует с отчетами. 
     При M-score более минус 2,22 считается, что компания манипулирует с отчетами.

=============
Блок ИНДЕКСЫ оценивает основные фундаментальные индексы:

Параметр i ИП (инвест привлекательность) оценивает основные фундаментальные коэффициенты компании с применением нечетких множеств (pe, ps, pb, roe, debt  и прочее). Показатель более 0,5 говорит о состоянии компании лучше рынка. Параметр вида 0…1
Показатель от 0,45 можно рассценивать как сигнал к отслеживанию тикера.

Параметр i ФИН ОТЧЕТНОСТИ оценивает ключевые параметры финансовой отчетности компании с применением нечетких множеств.Показатель более 0,5 говорит о состоянии компании лучше рынка. Параметр вида 0…1 
Показатель от 0,45 можно рассценивать как сигнал к отслеживанию тикера.

Параметр i ЛИКВИДНОСТИ оценивает ликвидность актива. Учитывает объемы сделок, волатильность актива, частично капитализацию компании (показатель возможно спорный, но позволяет примерно оценить актив).Показатель менее 0,3 говорит о наличии интереса со стороны долгосрочных инвесторов (якорные инвесторы). Показатель от 0,3 до 0,5 говорит о наличии интереса со стороны среднесрочных инвесторов. Показатель от 0,5 до 0,7 говорит о наличии интереса со стороны краткосрочных инвесторов / позиционных спекулянтов. Показатель более 0,7 говорит о наличии интереса со стороны основной массы спекулянтов. Параметр вида 0…1 (иногда более 1)

============
Добавлен блок КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ для доп. оценки менеджмента компании.
Данный блок экспериментальный, носит скорее справочную информацию. Данные брались из ежеквартальной отчетности по РСБУ.
Сводный показатель «Корпоративного управления» — процент от среднего значения данных сравнения по Сектору. В формате — лучше / хуже (на сколько процентов).

===========
Блок ПРОЧЕЕ отражает справочную информацию. Также сравниваются коэффициенты тикера со взвешанными по капитализации коэффициентами сектора. Параметр «Лучше / Хуже» отражает справочную информацию!!! сравнения с сектором.

Недельный график
Текущее состояние PHOR (ФосАгро)

График: Недельный / Дневной / 2 часа / 30 минут

Текущее состояние PHOR (ФосАгро)

Визуально об инвестах… ник Common8Sense

9 Комментариев
  • Hannes
    09 мая 2016, 16:26
    разумно.
    сейчас лучше сектора энергетики не предвидится.
    тупо в лонг до презивыборов 09.2018
    • Hannes, а при чем энергетика в обзоре Фосагро?
      • Hannes
        09 мая 2016, 16:37
        Александр Здрогов, тс знает при чём(по секрету… при ВСЁМ)))
  • Bazilius
    09 мая 2016, 16:29
    Моя любимая бумага. С неё начинал))). Спасибо!!!
  • Олег
    09 мая 2016, 18:29
    Спасибо! 
  • Egor Kravchenko
    09 мая 2016, 22:30
    На недельном графике разметка зеленого цвета неверная, т.к. нарушено одно из основополагающих правил импульса — волна 3 не может быть самой короткой по цене из волн 1,3,5.
      • Astronomer
        10 мая 2016, 00:17
        Здравый Смысл, Спасибо, интересная информация. 
  • Egor Kravchenko
    09 мая 2016, 22:45
    Думаю, что в общем да, но сейчас идет формирование сложной корректирующей 4 волны, где первая «тройка» — зигзаг, вторая «тройка» — волновая плоскость… либо, 4 волна уже сформирована и идет формирование первой волны импульса 5. Точно об этом можно будет сказать, когда цена преодолеет вершину волны 3… ну это лично мое мнение, я думаю, что должно быть так))

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн