Сравнительный анализ показателей ФСК ЕЭС. Недооценка? во сколько раз?

К сравнительному анализу берем показатели ФСК ЕЭС за 2009г. (когда акции стоили 36к.) и что мы имеем на данный момент (отчет МСФО за 2015г. и цену акций на ММВБ сейчас)

2009 год ФСК ЕЭС - http://www.fsk-ees.ru/media/File/press_centre/speeches/Presentation_budargin.pdf
МСФО выручка 85,078 млрд рублей
EBITDA 40,37 млрд. рублей
чистая прибыль 5,66 млрд,
стоимость акции 36 копеек
капитализация 12 млрд долларов
===============
2015 год ФСК ЕЭС - http://www.fsk-ees.ru/upload/docs/2015_FSK_EES_RSM.pdf
МСФО выручка 187 млрд руб,
EBITDA 108 млрд руб,
чистая прибыль 44,1 млрд рублей,
стоимость акции 10,7 копеек,
капитализация 2 млрд долларов

Номинал акции так и остался 50коп., значит чистые активы баланса ниже данной оценки не упали… при этом за 6 лет Чистая годовая прибыль выросла в 10 раз ... рыночная капитализация рухнула в 6 раз… цена акции упала в 4 раза !!!... Перекос очевиден и очень существенный… При таком раскладе стоимость акций ФСК должна выйти выше уровня 2009г., прибыль растет, убытков нет… это видно из отчетности ФСК.

За прошлый год компания должна начислить хорошие дивиденды. А в этом году Руководство объявило о увеличении Чистой прибыли в 2 раза, соответственно будут и увеличены дивидендные выплаты. Грамотное Руководство — практичный подход. Рост капитализации закладывается на будущее… на долго.

Требование о выплате дивидендов на уровне не менее 50% от прибыли должно быть обязательным для всех госкомпаний без исключений и действовать постоянно, или как минимум до 2019 года, полагает министр финансов России Антон Силуанов. http://ria.ru/economy/20160416/1412295477.html

У ФСК за 2015г. Чистая прибыль по МСФО 3,6к. на акцию, при цене акций на ММВБ 10,7к.! ...

Кроме того ФСК ЕЭС за 1 кв. 2016г. по РСБУ увеличила прибыль в 12 раз!… :) http://investcafe.ru/blogs/24050/posts/68033

============
Нужны еще какие то аргументы? ..

ФСК Россети Россети дивиденды прибыль

Ремора

Москва

488

14 864

с 25 июля 2014

40 Комментариев

Евгений Макеев
08 мая 2016, 10:07
Да нужны. Динамика капитала. Размер долгов. Это как минимум
0
- Ремора
  08 мая 2016, 10:20
  Макеев Евгений, долги есть у всех — это нормальная практика. Если компания обслуживает их и при этом наращивает ежегодно прибыль это говорит о том что котировки ее незаслуженно утоптаны в пол, в 5 раз ниже НОМИНАЛА. Ниже его должны торговаться только банкроты и убыточные компании. По балансу чистых активов у ФСК больше 50к. на акцию… :)
  +2
  - Олег Смирнов
    08 мая 2016, 12:33
    Ремора, только делайте сравнение всех показателей в одной валюте, так будет правильнее.
    
    но идея верная — ФСК интересная тема, до 25 копеек может дорасти.
    -1
    - fobos_x
      08 мая 2016, 16:03
      Олег Смирнов, в январе нужно было брать… Уже бы почти 100% сделали
      0
      - Ремора
        08 мая 2016, 17:00
        fobos_x, в июне будете говорить что надо было брать в мае, а в июле что в июне… :) не важно на сколько выросла цена, важно что до реальной оценки еще надо вырасти в 5 раз! ...
        Есть акции перекупленные к реальной цене, а есть перепроданные - первые надо продавать, а вторые покупать… :)
        +2
        fobos_x
        08 мая 2016, 17:21
        Ремора, т.е в январе акции ФСК на ваш взгляд не выглядили перепроданными, а в мае вдруг стали?
        0
        Ремора
        08 мая 2016, 17:26
        fobos_x, если они до сих пор перепроданы, значит и в январе были перепроданы — это не сложно понять… :) важно, что они до сих пор не достигли реальной цены, а значит у кого они уже есть могут спокойно ждать похода вверх. Те у кого их нет могут добавить их в свой портфель и так же спокойно ждать роста. Дивы 14-17% от текущих не лишние и недооценка в 5 раз тоже привлекает потенциальных инвесторов. Денег в рынке больше чем акций… :)
        +1
        fobos_x
        08 мая 2016, 18:03
        Ремора, так берите нафсе, о чем речь-то? или ваша павства слишком мала и вы на сайте единомышленников по покупке ищете? А может в лонге застряли и мечтаете выйти быстрей?
        0
        Ремора
        08 мая 2016, 20:48
        fobos_x, зачем выходить из актива с дивами 15% от текущей цены и в 5 раз дешевле реальной стоимости?… :) у вас есть собственная квартира? вы в ней случаем не застряли? может продадите в 5 раз дешевле оценки БТИ?…
        есть такое желание?… :)
        +1
  - Wasiliew Wasilij
    08 мая 2016, 15:13
    Ремора, рынок у нас тонкий, нет желающих покупать! Заставьте население России вложить по 1000 рублей — вырастет ФСК в 3 раза.
    0
Олег Каширин
08 мая 2016, 10:25
Спасибо за сравнительный обзор…
+1
- Ремора
  08 мая 2016, 10:31
  Олег Каширин, пожалуйста ...
  0
Hannes
08 мая 2016, 10:45
аргументы кроме цены на графике никакие не нужны вообще.
включите месячный и не надо сравнений.....
покупай и держи.
0
Dollar
08 мая 2016, 10:56
Там допки были космические
+2
- drow
  08 мая 2016, 11:05
  Dollar, причем вполне может быть, что и дальше допки будут. :)
  +1
  - Ремора
    08 мая 2016, 11:25
    drow, вы можете постоять в стороне, посмотреть со стороны, как ФСК вырастет в 5 раз… :)
    +1
    - drow
      08 мая 2016, 13:05
      Ремора, у меня огк-2 есть, жду выстрела там.
      0
- Ремора
  08 мая 2016, 11:22
  Dollar, кто сказал космические?… :) с 2013г. не было не одной допэмиссии акций… и больше не планируется. Инвестпрограмма подходит к завершению, ФСК ЕЭС уже работает с хорошей прибылью, а цена акций пока еще в 5 раз ниже НОМИНАЛА!
  +3
  - pick
    08 мая 2016, 13:41
    Ремора, есть другие энергетики и не хуже, и без допок.., как говорится на вкус и цвет…
    0
    - Ремора
      08 мая 2016, 13:50
      pick, у вас есть возможность огласить весь список… :) и где в ФСК допки тоже огласите пожалуйста… допки не размещают вот уже 3 года и больше не собираются ...
      по параметрам:
      1. недооценка к чистым активам (у ФСК в 5-7 раз, в зависимости от отчетности МСФО или РСБУ).
      2. ликвидность (у ФСК она сейчас на уровне ВТБ, ноздря в ноздрю идут обороты)
      3. рост прибыли чистой прибыли (за 1кв. 2016г. у ФСК рост в 12 раз).
      0
      - pick
        08 мая 2016, 14:00
        Ремора, да мне покуй..., я не собираюсь ничего оглашать.
        0
        Ремора
        08 мая 2016, 14:04
        pick, с этого и надо было начинать… :)
        а не тыкать пальцем в небо…
        0
        pick
        08 мая 2016, 14:35
        Ремора, я что хотел, то и сказал, сидишь в своей ФСК, ну и сиди я не против, рекомендуешь другим, твое право, мне ПОКУЙ, да и вообще, сейчас цена 0,11, а где вы были когда цена чуть больше года назад была 0,03?))
        0
  - LaraM/ЛарисаМорозова/
    08 мая 2016, 14:33
    Ремора, согласна. На доп эмисии у Россетей просто нет денег :)
    0
    - pick
      08 мая 2016, 14:56
      LaraM/ЛарисаМорозова/, подождем, и да, расскажите пожалуйста про дивидендные гепы, которые перекрывают, очень часто размер дивов, что-то от Вас я этого не слышал, НКНХ-ап как пример, с супердивами))
      0
Рустем Мирсаитов
08 мая 2016, 11:14
допки размывают цену — это сухой факт на мокрое мнение автора))
+2
- Ремора
  08 мая 2016, 11:20
  Муртад, на сайт официальный зайдите, посмотрите инфу по допэмиссиям акций :)… последняя допка была в 2013г. !… :)
  www.fsk-ees.ru/shareholders_and_investors/information_on_shares/information_about_issues_of_shares/
  и уже с 2014г. ФСК ЕЭС вышла в прибыль, сейчас Чистая прибыль растет в геометрической прогрессии можно сказать.
  +1
0KDQuNC90LDRgg==
08 мая 2016, 11:34
Там долговая нагрузка большая. И особого роста чистой прибыли не видно, хотя так-то согласен, за последние три года есть улучшение. Но проблема еще в том, что кризис в стране, дебиторка растет, хотя надо по идее прикидывать из-за чего ее рост, может он из-за развития компании:

Тут удобно динамику смотреть: http://cfocom.ru/issuers/84/

Хотя можно рискнуть и купить)
+2
- Ремора
  08 мая 2016, 11:42
  invest-pul.ru, собственный капитал на акцию 50к. получается… :) а все остальное пена… цена в рынке 10,6к., есть куда расти.
  +1
  - Quant-Invest
    08 мая 2016, 11:50
    Ремора, почему вы сравниваете тапочки с сапогами?
    Капитализация в долл, а выручка в рублях.
    с 2009 года раза в 3,5 надо одни из параметров корректировать
    
    0
    - Ремора
      08 мая 2016, 12:07
      Quant-Invest, если бы был разговор о обувном магазине можно было бы сравнить… :)
      Неужели цена проводов ФСК, которыми окутана вся РФ в долларовом эквиваленте изменилась? ...
      В курсе что в инвестпрограмму с 2007г. ФСК вложено более 700 млрд.р. (стоимость проводов и вводимых мощностей), а капитализация в рынке 130 млрд.р.! данные мощности работают и приносят прибыль предприятию… :)
      ===========
      но вы можете корректировать по своим параметрам… только как не крути меньше 50к. за 1 акцию цена не получается, хотя в рынке пока еще можно купить значительно дешевле… :) дисконт однако.
      
      0
      - drow
        08 мая 2016, 13:08
        Ремора, я бы добавил что грядет мир электричества, теслы всякие и т.п. тренды задан, надо брать цветных металлургов, распределительные сети и генерацию. Но, у нас государство любит играть краплеными картами, допка, субсидирование населения и т.п., живо могут уполовнить цену на акции.
        +1
        drow
        08 мая 2016, 13:19
        Забыл добавить, есть еще такая фишка как РЕОРГАНИЗАЦИЯ, придут либералы к власти и скажут, — ой а чего это у нас ФСК такая большая компания, давайте её попилим на мелкие компании. :)
        +2
        Ремора
        08 мая 2016, 13:33
        drow, уже «уполовинили»… :) аж в 5 раз к реальной!
        0
Робот Бендер
08 мая 2016, 14:20
То что многие не верят в тренд ФСК -это нормально.У нас народ любит по хаям втариваться.
+3
jata
08 мая 2016, 16:00
Долгосрочное инвестирование (на срок 3–5 лет) в акции электроэнергетических компаний по-прежнему актуально. Увы, только если у вас много денег на такие времена.
Так что для начинающих инвесторов не подходит. Дивиденды крайне нерегулярны, слова Путина о необходимости дальнейшей демонополизации отрасли в октябре 2015 откладывают рост в отрасли на 5-7 лет!
0
- Ремора
  08 мая 2016, 17:19
  jata, рост прибыли и дивиденды 14-17% от текущих подтолкнет акции ФСК до отсечки хорошо ВВЕРХ. А вот участвовать в данном росте или нет каждый принимает решение самостоятельно. К отсечке цена минимум будет 1 к 20 (дивная доходность в районе 5% от цены в рынке)… примерно так. Бумага ликвидная в отличии от 2-3 эшелона и префок.
  0
Сергей Сергеевич
08 мая 2016, 16:51
Буду докупать по 0.10 к. Помню когда купил, Газпромбанк рекомендовал продавать говоря что шанс на рост исчезающе мал. Гореаналитика беда России.
+1
ololosha
08 мая 2016, 20:40
Ахахха. Про износ основных фондов вы по ходу не слыхивали. Съездите за мкад, найдите там ближайший ржавый трансформатор.
+1
- Сергей Сергеевич
  09 мая 2016, 14:55
  ololosha, это не важно и не вопрос для роста или падения акции, стоп передвинут… шорт тоже дает +
  0