15 марта 2016, 00:24

Хеджирование сбережений опционами

Приветствую, уважаемые читатели ресурса Смартлаб!
Решил спросить верны ли мои рассуждения и какие есть ньюансы в опционном хеджировании?

Мысли, как захеджировать условные средства 100 000 руб. от падения курса рубля?
Допустим, что есть опасения, что к маю 2016 г. курс доллара достигнет 100 руб. Соответственно, при курсе 70 руб сумма 100 000 руб равна 1429 $, при курсе 100 руб эта сумма составит 1000 $, т.е. можно потерять 429$.
Для хеджирования опционами покупаем коллы Si Страйк 70000, экспирация 19.05.16 г. в количестве 2 шт по цене 4326 руб/шт. ГО 7408 руб.
Имеем в итоге максимальный возможный убыток 8652 руб.
При курсе около 78 руб будет точка безубытка.
При ожидаемом курсе 100 руб. прибыль составит около 50 000 руб, т.е. 1500 $

Верно ли утверждение? Какие есть подводные рифы и камни?

Есть ли разница или преимущество/недостаток покупать путы и покупать фьючерс Si как на рисунке ниже

Спасибо за внимание и за Ваши +++

Хеджирование опционами

Иван Тишевской

Валуйки

1 476

с 8 ноября 2015

22 Комментария

Анна Ф
15 марта 2016, 00:36
Тоже очень интересно. Спасибо за вопрос. Надеюсь, профи ответят.
+2
sortarray sortarray
15 марта 2016, 01:14
Есть ли разница или преимущество/недостаток

Я сам не торгую, но чисто теоретически, вроде, разница огромная, ведь если рубль наоборот подскочит, по фьючерсу вам все равно придется исполнять договор? Опцион дает вам возможность застраховать эти риски, как раз, для этого он и сделан, не? То есть, вы ставите на понижение рубля, если ставка не сработала, ваш убыток — только цена опциона, если сработала — профит минус цена опциона. В случае же с фьючерсом, если не сработала — убыток составит разницу прогноза и реального курса + цена фьючерса, а в случае удачи — все то же самое что с опционом. То есть, на фьючерсе при такой ставке можно выиграть только из разницы в стоимости самих договоров, фьючерс, в данной ситуации ничего не хеджирует вообще, там обычные риски, пропорциональные ошибке в прогнозе. Или я не прав?

Вроде, фьючерсы исползуют как инструмент хеджирования только в случае, если вы хотите гарантий на то, что сможете продать (в данном случае рубль) по некоторой, заранее определенной цене.

То есть, проще говоря, опцион хеджирует и падение и подъем, а фьючерс только что-то одно, в этом основная разница.

PS Не воспринимайте это как реальный совет, так как я не профи:) Просто тоже интересно, поэтому влез. Извините, если что.
0
astic
15 марта 2016, 02:25
ну если платить за страховку 2 тыщ долларов тебе не жалко 9 тыщ рублей то че нет дерзай :)
+4
gellerda
15 марта 2016, 05:53
Нихрена себе страховочка. Не дороговато 8% платить за 2 месяца страховки? Страховка, в житейском понимании, все же предполагает покупку дешевых колов вне денег.
+2

Читайте на SMART-LAB:

Предварительные итоги года на рынке жилья и ипотеки

Аналитический центр ДОМ.РФ подводит предварительные итоги года. Объём продаж жилья по договорам долевого участия (ДДУ) в 2025 г. (в рамках 214-ФЗ) превысил показатель прошлого года. Продано...

ДОМ.РФ

30.12.2025

Займер поздравляет с Новым годом 🍊

Дорогие друзья, Поздравляем вас с наступающим Новым годом!🎄 Уходящий год был для нас, как и для многих, непростым: нам пришлось работать в условиях высокой ключевой ставки и растущего...

МФК "Займер"

30.12.2025

«Озон Фармацевтика» поздравляет с наступающим Новым годом!

Дорогие партнёры, инвесторы, коллеги! Сердечно поздравляю вас с наступающим Новым годом! Этот праздник — время подведения итогов и построения новых планов. Это момент, когда мы...