Брокер не дал продать опцион ссылаясь на запрет на совершение маржинальных сделок...
Имеется портфель с открытыми длинными позициями по Si 3.16
Текущая рыночная цена фьючерса 77000
Появились подозрения в возможной кореркции, и я решил зафиксировать возможную прибыль на уровне 80000 ( благо до экспирации осталось 2 недели) путём продажи call 80000 по цене чуть выше 500р.
Моя логика такова… если цена пойдет ввысь — то я заработаю то что и хотел 3000 с контракта + премию за опционы, аесли цена не пйодет вверх, то потеряю чуть меньше чем мог бы потерять.
Но в терминале пришло сообщение от брокера на запрет на открытие коротких позиций.
В дальнейшей переписке дали ссылку на регламент
В соответствии с Регламентом брокер имеет право запретить новую маржинальную сделку в любой момент и без объяснения причин. Это связано с текущими рисками.
Регламент. Пункт 20.10. Подтверждение Банком допустимого уровня риска для Клиента не означает принятия Банком обязательства принять и исполнять любое поручение, создающее Непокрытую позицию. Банк вправе отказаться от исполнения такого поручения Клиента, либо исполнить такое поручение частично, без объяснения причин.
Регламент. Пункт 20.21. При отсутствии Непокрытых позиций в портфелях Клиента, Банк вправе в любое время без согласования с Клиентом отказать ему в отнесении к любой из категорий по уровню допустимого риска и прекратить прием поручений на сделки (операции), создающие Непокрытые позиции. В этом случае Клиент вправе подавать поручения только на сделки (операции), предусматривающие предварительное резервирование полного объема денежных средств, ценных бумаг и иных финансовых инструментов, необходимых для урегулирования сделки в порядке, определенном в разделе «урегулирование сделок» настоящего Регламента.
С чем я категорически не согласен.
Моя позиция такова
Говорить об создании Непокрытых позиций — нельзя ибо по портфелю наоборот образуется общая позиция проданный покрытыйколл опцион. В портфеле будет и базовый актив и колл опцион на него. С точки зрения риск-менеджмента позиция фьюч+проданный колл менее рискованна чем просто купленный фьюч ( риск меньше как-раз на размер премии, без учета конечно взрыва валатильности, но даже он не сможет превысить риск голого фьюча).
Дальнейшая переписка привела к тому что стал делаться упор на запрет на совершение маржинальных сделок со стороны брокера а данная заявка приводит к открытию маржинальной позиции.
С чем я тоже не согласен.
В соответствии с расчетами биржи ГО задействованной при покупке фьючерса выше чем ГО задействованное при покупке фьючерса и продаже колл опциона… Разница чуть меньше чем размер премии за опцион Но все-равно никакого дополнительного ГО при продаже не требуется, а наоборот оно высвобождается ибо уменьшается риск по портфелю.
Так вот вопрос — кто что думает по такой позиции, может у кого есть достойная аргументация
1. является ли продажа покрытых опционов маржинальной сделкой относительно купленного базового актива
2. открываются ли в данном случае непокрытые позиции по портфелю
На рисунке четко видно что теоретический убыток от голого фьючерса выше, а задействованное ГО больше
Как вы думаете правдана чьей стороне
Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
Прошло почти два года, а вы только что об этом узнали?
ну есть уменя такая вот фишечка… за 2 недели до экспирации если в партфелеест ьфьючи, то продавать по ним покрытые опционы вне денег
Но в моем конкретномслучае брокер утверждает что позиция с купленным фьючерсом более рискованна чем позиция с проданным покрытым опционом — что вкорне не верно даже при взрыве волатильности при росте цены запас до выхода в деньги даст достаточную подушку на 2 недели, а при падении цены убыток будет частично компенсирован премией от опциона.
Я наверно плохой торговец опционами… я их использую по прямому назначению… для хэджирования рисков, а не для продажи ради продажи
Важно, что от этого брокера есть смысл уйти. Я ушел сразу же, как они запретили продажу.
В вашем случае возможно теоретически обосновть отказ брокера — ведь вы вольны в любой момент торгов ЗАКРЫТЬ открытую позицию купленного фьючерса при этом оставив НЕпокрытым проданный опцион. н е п о к р ы т ы й… опцион при закрытии фьючерсной позиции!
Но все равно — брокер говененько поступил — бегите от него в поисках лучшего, может найдете!)
но риск по нему меньше чем по купленному фьючу, согласны?
Согласен, с поправкой, что ГО на это ниже, чем на купленный фьюч. Щитала бы биржа и брокер это как фьюч (хотя бы до определенного % от текущей цены) — риск-менеджер мог бы на работу только за зарплатой ходить.
Брокер странный, кмк. Повышенное ГО на опционы поставил бы и не тратил бы мегабайты на переписку. Голо суй своим рублем. Полно брокеров дают торговать опционами, если убедятся, что клиент адек ватный.
я думал это фигня ни на что не влияет, хотя и финам и атон мне присылали письма через 3 месяца после открытия а альфа — что то нифига… думает стоит их напрячь с присовением статуса?
Надо просто узнать требования брокера и выполнить их (требования по счету — еще чему-то — они там ваш опыт спросят, активы и так далее)
не про слив а про некомпетентность брокера а точнее недооценки риска.
Я хочу наоборт уменьшить возможные убытки, высвободить ГО… а брокер мне запрещает это сделать