Трейдер Квадратный
Трейдер Квадратный личный блог
28 февраля 2016, 15:38

Московская биржа произвела революцию,а вы этого не заметили

Московская биржа произвела революцию,а вы этого не заметили
В конце февраля прошли две новости о Московской бирже, которые были проигнорированы читателями Смарт-лаба.
Первая новость — Московская биржа начала учет времени в микросекундах. Казалось бы, невелика затея — начать добавлять в исторические данные доли секунды, однако для алготрейдеров это знак качества- скорость операций на бирже возросла, стратегии можно подгонять под работу с более высокими скоростями и тестирование стратегий может быть более качественным. Делаю вывод, что московская биржа делает упор на предоставление более качественных сервисов для HFT. Это плюс к ликвидности.
Вторая новость — КСУ. Вы наверно уже по привычке прочитали ВСУ, но речь пойдет не об украинской армии, а о новом революционном для нашей биржи продукте — Клиринговых сертификатах участия (КСУ).
В чем суть продукта, процитирую сайт московской биржи-"Новый вид ценной бумаги – клиринговые сертификаты участия (КСУ), а также репо с ним – будет доступен на Московской бирже с 29 февраля, сообщил управляющий директор по денежному рынку биржи Игорь Марич.

КСУ совместит функции основных инструментов: репо с центральным контрагентом (ЦК) и репо с корзиной бумаг и управлением обеспечением. Выдавать бумагу будет Национальный клиринговый центр (НКЦ) в обмен на активы, вносимые участником клиринга в имущественный пул. Внести пока можно валюту и облигации (около 400 бумаг) с учетом действующих дисконтов, которые определены НКЦ. Позже в пул можно будет включить акции."

Ключевым в данном нововведении является не факты удлинения сроков операций РЕПО, а в скромном следствии-«возможность для крупных игроков ... размещать свободные средства не в банках, а в КСУ».
Это фактически новая валюта, которую вы получаете, заложив акции или другие бумаги. В КСУ можно разместить свободные средства, обменяв их потом обратно на деньги. Фактически, биржа подменяет собой ЦБ. Что следует из этого — Московская биржа явно начинает себя позиционировать, как гарант сохранности ДС, подменяет собой пару функций коммерческих и государственных банков. Как это повлияет на отчетность «Газрпрома», я не знаю, но чую сдвиг в части денежных потоков и раскрытия информации. Мне кажется, что МосБиржа не обязана публиковать объемы, размещенные в КСУ, участниками. 
Вот такой вот взгляд дилентанта. Хочется услышать мнение профессионалов.

 

57 Комментариев
  • Roman Resner
    28 февраля 2016, 15:58
    Ну так как всегда. Во всем мире не знают что делать с ХФТ, а у нас делают на них упор:))
    • Cristopher Robin
      28 февраля 2016, 17:17
      Gravizapa, не путайте ликвидные рынки и неликвид. Любая новая биржа молится на хфт.
    • Lenny
      28 февраля 2016, 18:24
      Gravizapa, по инициативе Сечина сейчас будут создавать суперроботов, чтобы они снова подняли цену на нефть.
  • speculiant
    28 февраля 2016, 16:03
    Казалось бы, невелика затея — начать добавлять в исторические данные доли секунды, однако для алготрейдеров это знак качества- скорость операций на бирже возросла, стратегии можно подгонять под работу с более высокими скоростями и тестирование стратегий может быть более качественным.

    Ну… тут у всех время прохождения приказов наносекунды ...
    Думаю для многих актуально ))
    • П М
      29 февраля 2016, 09:37
      speculiant, подумай. допустим на бирже 6 тысяч активных участников, из них 300 пытаются одновременно отправить заявку.
      и время исполнения уменьшается в 10 раз.
      т.е. раньше последний ждал 1 миллисекунду * 300 = 300 мсек
      а теперь, (допустим!!) 0.100 миллисекунды * 300, что есть уже 30 мсек. с одной стороны теже 10 раз. но с другой стороны -270 мсек!
      с учётом того что сейчас регистрация у меня, например идёт 50-250 миллисекунд, в зависимости от инструмента и времени, это очень существенно.

      а с учётом инфраструктуры брокеров, надо возводить эту цифру в степень количества брокеров, т.к. они тоже создают задержку
      поэтому каждая цифра после запятой в работе биржи действительно важна.

      ну и потом, компьютерные мощности удваиваются ежегодно. нагрузка на биржу будет расти. она должна тоже ускоряться чтобы просто работать с той же скоростью для всех, что и раньше.
      • speculiant
        29 февраля 2016, 12:01
        ПBМ, ну тут да теперь резон вижу. Поверхностно взглянул сначала ...

  • Александр Строгалев
    28 февраля 2016, 16:16
    Что за ересь. Деньги под ксу не биржа дает, а рынок. Друг другу. Биржа, в лице нкц, следит за рисками и осуществляет расчеты.
      • егорка
        28 февраля 2016, 22:22
        Трейдер Квадратный, мне тоже интересно.я не знаю что такое ксу.
  • Lexuz77
    28 февраля 2016, 16:32
    Лучше бы они дали возможность торговать 24/5, что бы не было утренних гэпов.
    • Сергей
      29 февраля 2016, 13:01
      Lexuz77, а я против, чтобы ко мне лезли в карман, пока я сплю. :)
      • Lexuz77
        29 февраля 2016, 14:08
        Сергей, так к вам в карман ночью и так лезут, только сделать с этим  вы ничего не можете вообще НИКАК, т.е. без вариантов, и утром вас ставят уже перед фактом — длинннной свечкой на открытии в 10.00 зы: тема 24/5 в основном интересна алготрейдерам  :) 
        • Сергей
          29 февраля 2016, 14:13
          Lexuz77, я согласен, для алготрейдеров, может, и неплохой вариант. Но я бы спать не смог, зная, что какой-то код оборачивает ночью мои деньги. :)
  • Волшебник
    28 февраля 2016, 16:35
    Я б добавил, что государство начинает политику выдавливания средств вкладчиков на фондовый рынок — низкими ставками на банковские депозиты… скоро придем к низким ставкам, если инфляция из-под контроля не вывернется
    • Lexuz77
      28 февраля 2016, 16:38
      Gylmor, Из вкладчиков, я думаю, деньги можно «выдавить» только под матрас/в чулок/стеклотару…  
  • Александр Строгалев
    28 февраля 2016, 16:56
    Ксу — инструмент для оптимизации работы на денежном рынке. Дает возможность делать длинное репо с заменой бумаг внутри срока репо, работать с одной бумагой (с ксу), а не с портфелем разнородных бумаг, право собственности на бумагу переданную в ксу остается за ее владельцем (а не переходит, как в обычной сделке репо) Это снимает массу геммора с возвратом выплаченных дивов или купонов, Ну и оставляет право голоса по акциям. Мониторинг рисков и расчеты осуществляет нкц. Ксу будет сразу оцениватся с учетом дисконтов временных в него бумаг, что очень удобно.
    Какие еще вопросы по ксу?
      • Александр Строгалев
        28 февраля 2016, 17:40
        Трейдер Квадратный, в ксу можно вносить все, Да. Ценные бумаги, валюту, рубли.
          • Александр Строгалев
            28 февраля 2016, 17:54
            Трейдер Квадратный, вы и сейчас можете разместить рубли как хотите, в чем проблема? Отдать в репо, отдать через своп. ксу это просто инструмент упаковки, не более. Причем инструмент уже отдисконтированный на дисконты и риски по которому контролирует биржа.
              • Александр Строгалев
                28 февраля 2016, 18:07
                Трейдер Квадратный, вы писали про замену биржей функции цб, а этого нет. Эмиссии новых денег не происходит. На деньги можно поменять все что угодно, и потом обратно. Назовете вексель валютой?
                  • Александр Строгалев
                    28 февраля 2016, 18:11
                    Трейдер Квадратный, что значит новые и выпустить?
                      • Александр Строгалев
                        28 февраля 2016, 18:16
                        Трейдер Квадратный, если вы новый выпуск реально разместите и-он будет доступен для торговли на бирже, то сможете включить в-ксу
                        • Niktesla (бывш. Бабёр-Енот)
                          28 февраля 2016, 20:40
                          billikid, то есть теоретически я могу выпустить миллиард(допустим) акций, часть из них скинуть на биржу, разогнать их там… а потом оставшиеся у меня поллярда акций сдать в КСУ по цене надутого мною же пузыря?
                          • Александр Строгалев
                            28 февраля 2016, 23:16
                            Бабёр-Енот, халвы не будет :)
                            1. размещаете акции
                            2. формируете КСУ под эти акции, с оценкой НКЦ по дисконтам
                            3.   привлекаете под эти ксу деньги
                            4. акции начинают падать. НКЦ просит вас как источника ксу довнести обеспечение
              • Александр Строгалев
                28 февраля 2016, 18:10
                Трейдер Квадратный, рн на может разместить в цб деньги, она не банк. Он может купить бумаги ценные, дать деньги через репо. Вам не все равно — купит ли она или отдаст деньги в репо через 1 ксу, в основе которой лежит 25 бумаг, Или будет делать тоже самое с этими 25 бумагами, но в отдельности с каждой?
                • Александр Строгалев
                  28 февраля 2016, 18:11
                  billikid, тогда по вашей логике все ценные бумаги это деньги
                  • Александр Строгалев
                    28 февраля 2016, 18:15
                    Трейдер Квадратный, вы акции лукойла можете поменять на рн? Поймите — ксу это обычная ценная бумага, в основе которой лежит пакет ценных бумаг
                      • Александр Строгалев
                        28 февраля 2016, 23:14
                        Трейдер Квадратный, 1 ктото формирвует КСУ за счет акций РН
                        2 за счет этого КСУ привлекает деньги
                        3 на эти деньги формирует КСУ
                        4 на новое КСУ привлекает акции лукойла
                        такая схема? не вопрос
                        она равнозначна схеме — под акции рн взять в репо деньги и купить акции лукойла
  • Cristopher Robin
    28 февраля 2016, 17:20
    прошу прощения, а можно подробнее про микросекунды? на каких рынках и в каких протоколах добавили разрешение?
      • Cristopher Robin
        28 февраля 2016, 17:28
        Трейдер Квадратный, откуда вообще взялась эта информация?
  • Schurik
    28 февраля 2016, 17:24
    Простите, а где инфа про добавление микросекунд? На каком рынке это сделано или будет сделано?
  • neophyte
    28 февраля 2016, 17:29
    Некоторые и биржу в упор не замечают :)
    • Андрей Зуев
      28 февраля 2016, 17:53
      Николай Скриган, во-во, это мы про Eurex.
    • Lafert
      28 февраля 2016, 19:29
      billikid, хрень это все. Речь идет всего лишь о исторических данных (которые по факту покупают только нерезы с резиновыми бюджетами, которые хотят быстро войти на рынок, так, как все остальные копят эти данные с интерфейсов прямого доступа во время торгов) и всего лишь об АСТС. АСТС и раньше давал данные с мкс через ДМА. Так что, это не революция, а новость ниочем.
  • Евгений Черных
    28 февраля 2016, 18:55
    Учет в МС это реально очень удобно! Теперь можно быстрее обрабатывать сделки и принимать решения
    • Lafert
      28 февраля 2016, 19:31
      kbrobot.ru, как? От данных с мкс вырастет частота процессора?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн