В конце февраля прошли две новости о Московской бирже, которые были проигнорированы читателями Смарт-лаба.
Первая новость — Московская биржа начала учет времени в микросекундах. Казалось бы, невелика затея — начать добавлять в исторические данные доли секунды, однако для алготрейдеров это знак качества- скорость операций на бирже возросла, стратегии можно подгонять под работу с более высокими скоростями и тестирование стратегий может быть более качественным. Делаю вывод, что московская биржа делает упор на предоставление более качественных сервисов для HFT. Это плюс к ликвидности.
Вторая новость — КСУ. Вы наверно уже по привычке прочитали ВСУ, но речь пойдет не об украинской армии, а о новом революционном для нашей биржи продукте — Клиринговых сертификатах участия (КСУ).
В чем суть продукта, процитирую сайт московской биржи-"Новый вид ценной бумаги – клиринговые сертификаты участия (КСУ), а также репо с ним – будет доступен на Московской бирже с 29 февраля, сообщил управляющий директор по денежному рынку биржи Игорь Марич.
КСУ совместит функции основных инструментов: репо с центральным контрагентом (ЦК) и репо с корзиной бумаг и управлением обеспечением. Выдавать бумагу будет Национальный клиринговый центр (НКЦ) в обмен на активы, вносимые участником клиринга в имущественный пул. Внести пока можно валюту и облигации (около 400 бумаг) с учетом действующих дисконтов, которые определены НКЦ. Позже в пул можно будет включить акции."
Ключевым в данном нововведении является не факты удлинения сроков операций РЕПО, а в скромном следствии-«возможность для крупных игроков ... размещать свободные средства не в банках, а в КСУ».
Это фактически новая валюта, которую вы получаете, заложив акции или другие бумаги. В КСУ можно разместить свободные средства, обменяв их потом обратно на деньги. Фактически, биржа подменяет собой ЦБ. Что следует из этого — Московская биржа явно начинает себя позиционировать, как гарант сохранности ДС, подменяет собой пару функций коммерческих и государственных банков. Как это повлияет на отчетность «Газрпрома», я не знаю, но чую сдвиг в части денежных потоков и раскрытия информации. Мне кажется, что МосБиржа не обязана публиковать объемы, размещенные в КСУ, участниками.
Вот такой вот взгляд дилентанта. Хочется услышать мнение профессионалов.
Ну… тут у всех время прохождения приказов наносекунды ...
Думаю для многих актуально ))
и время исполнения уменьшается в 10 раз.
т.е. раньше последний ждал 1 миллисекунду * 300 = 300 мсек
а теперь, (допустим!!) 0.100 миллисекунды * 300, что есть уже 30 мсек. с одной стороны теже 10 раз. но с другой стороны -270 мсек!
с учётом того что сейчас регистрация у меня, например идёт 50-250 миллисекунд, в зависимости от инструмента и времени, это очень существенно.
а с учётом инфраструктуры брокеров, надо возводить эту цифру в степень количества брокеров, т.к. они тоже создают задержку
поэтому каждая цифра после запятой в работе биржи действительно важна.
ну и потом, компьютерные мощности удваиваются ежегодно. нагрузка на биржу будет расти. она должна тоже ускоряться чтобы просто работать с той же скоростью для всех, что и раньше.
Какие еще вопросы по ксу?
1. размещаете акции
2. формируете КСУ под эти акции, с оценкой НКЦ по дисконтам
3. привлекаете под эти ксу деньги
4. акции начинают падать. НКЦ просит вас как источника ксу довнести обеспечение
Просто КСУ интереснее, чем просто синтетическая обертка, как мне кажется.
Возможна цепочка Акции РН-КСУ-деньги-КСУ-акции лукойл?
2 за счет этого КСУ привлекает деньги
3 на эти деньги формирует КСУ
4 на новое КСУ привлекает акции лукойла
такая схема? не вопрос
она равнозначна схеме — под акции рн взять в репо деньги и купить акции лукойла