SergeyBokov
SergeyBokov личный блог
12 февраля 2016, 15:08

Как продавать подразумеваемую волатильность (IV) при резком движении?

Столкнулся вот с такой ситуацией:

IV

Акция относительно медленно сползала, при этом IV резко вырос, но когда произошел отскок, то вместе с сильным движением БА (примерно 30%) так же сильно рухнула и подразумеваемая волатильность (со 100 до 68).
 
Как такое можно отыграть?
  • Покупать коллы на отскоке? Ну допустим, повезло и набрали их, когда цена была 12. Да, был сильный движняк по дельте, но и IV мощно рухнула и сильно обесценила эти коллы.
  • Покупать Железный кондор? (Стренгл на акциях я продавать категорически не хочу, поскольку рисх гэпов может за ночь слить все депо). Но при этом какой ширины нужно брать продаваемые страйки вокруг текущей цены? Все таки по дельте было движение в 30%, что заставляет роллировать проданный и купленный верхние краи, а это доп затраты и снижение доходности 
Как можно отыгрывать такую ситуацию (резкое приращение по дельте и одновременно обвал по IV)?



16 Комментариев
  • S-L is SCKS
    12 февраля 2016, 15:12
    тебе не кажется что ты пытаешься усесться на два стула сразу?)
  • Желторотый инвестор
    12 февраля 2016, 15:16
    Перед отскоком нужно купить базовый актив и не тра*ать мозги с опционами.
      • Astronomer
        12 февраля 2016, 17:45
        Serguntrader, Но при этом какой ширины нужно брать продаваемые страйки вокруг текущей цены? Минимум одно стандартное отклонение, все зависит от  риск-менеджмента
  • Дар Ветер
    12 февраля 2016, 15:48
    только продавать
  • dmbes
    12 февраля 2016, 17:03
    Это, надо полагать, новостное движение, для которого как раз характерно резкое движение на падении волатильности. В принципе, высокую волатильность можно брать с помощью вертикального спреда в деньгах, который имеет положительную тэту и соответстенно при падении волатильности резко вырастет. Это консервативная торговля
  • v3Rtex
    12 февраля 2016, 18:37
    продавать коллы у денег, очевидно
      • v3Rtex
        12 февраля 2016, 19:47

        Serguntrader, путы, да.
        очепятался %)

        В любом случае падение волатильности можно только продажей отработать. Покупать коллы имхо не имеет смысла, т.к. если ожидаете падение волатильности, зачем против нее работать, уж лучше будет тогда фьюч купить, чем менять прибыль по дельте на убыток по веге.

        Если боитесь нести неприкрытую продажу — можно для страховки накупить дешевых путов глубоко вне денег, в количестве в несколько раз большим, чем проданных путов. Таким образом, если попадете на армагеддон и улет волатильности на орбиту, страховка все окупит. Но в случае продолжения плавного сползания, купленные конечно окажутся небольшой обузой.

  • К.О'Тяра
    13 февраля 2016, 10:00
    защититься от сброса/взрыва волы можно построив вега-нейтральную позицию.

    там, где текущий профиль пересекается с профилем на экспирацию и есть точка вега-тэта-нейтральности  
  • К.О'Тяра
    13 февраля 2016, 10:10
    а если наоборот, заработать на сбросе волы — календарный спред можно попробовать.
      • К.О'Тяра
        14 февраля 2016, 14:39
        Serguntrader, так все уже сказано — если не хочешь, чтобы вега влияла — строишь позицию так, чтобы вблизи текущей цены находилось пересечение с профилем на экспирацию.

        Попробуй в любом опционном моделере — Options Workshop напр, и посмотри колонку vega, увидишь, что положительная вега купленных компенсируется отр.вегой проданных, в сумме — около нуля. То же с тэтой. Поэтому такая поза расчитана на быстрый движ.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн