По мотивам истории о потере 15 000 000 частным трейдером

Ознакомившись с историей частного трейдера Дениса Громова, потерявшего все свои деньги и оставшегося должным брокеру около 10 млн. рублей на операциях с валютой, хотел бы написать небольшой комментарий по сложившейся ситуации.

Проанализировав отчет брокера,  можно увидеть, что убыток трейдера сформировался за счет следующих составляющих:

1. Комиссия брокера = 3300 тр + 2305 тр = 5605 тр

2. Финансовый результат от сделок = 7695 тр

3. Плата за перенос позиции и кредитование счета, ушедшего ”в минус” на прздники = около 1 800 тр.

Итого: около 15 000 000 руб.

На 11:05 30 декабря он купил 155 371 000 долларов с поставкой «сегодня» USDRUB_TOD и продал 155 371 000 USDRUB_TOM.

Средняя цена входа составила 72,6305 р и 72,8228 р. — разница TOM-TOD=0,1923

После звонка из Альфа-банка трейдер начал закрывать позиции.

Рассчитаем, какой убыток он понес, совершая обратные сделки в инструментах TOD и TOM.

Закрытие набранных позиций осуществлялось по ценам 72,8146 и 73,0717 — разница TOM-TOD = 0,2571

Трейдер откупил 118 658 000 «спредов» TOM-TOD, убыток от операций составил 7 695 810 р

Странным решением выглядит, на мой взгляд, совет менеджера Альфа-Банка «продавать в обратку» при наличии на бирже инструмента «своп», который идеально подходил «для обратки». На момент начала операции закрытия позиции в 11:24 стоимость свопа составляла 0,22 р.

Как выглядит сделка в случае использования свопов (1 лот своп = 100 000 долларов):

+ 1553 ТОД 72,6305

— 1553 ТОМ 72,8228

— 1553 ТОД 72,6305

+ 1553 ТОМ 72,8505

Итак, если бы Денис Громов в 11:24 30 декабря при помощи менеджера купил 1553 свопа USD_TODTOM, что элементарно сделать в биржевом стакане (стандартный бид/офер примерно 2000л), он бы понес убыток 4 301 810 руб.

Все позиции после этого были бы закрыты, переноса через праздники бы не было.

Что касается комиссий, то сборы биржи, согласно тарифам (http://fs.moex.com/files/8846), составляют не более 0,0015% от оборота.

Обзор тарифов других крупных брокеров (например, БКС https://broker.ru/brokerage/tarif/currency) показывает, что тариф может быть 0,002% и менее.

Применять стандартный тариф в этой ситуации – верх цинизма, ведь вина лежит в том числе и на брокере, система риск-менеджмента которого содержала серьёзную «дыру». Таким образом, комиссия Дениса из расчета 0,002% составила бы примерно 895 тысяч рублей.

Итого суммарные потери в случае использования брокером нормального варианта решения форс-мажорной ситуации составили бы: 4 301 810 + 895 000 = 5 196 810 руб

Таким образом, потери можно было бы уменьшить примерно на 10 миллионов рублей.

В целом, хотелось бы отметить, что начинающий трейдер ненароком обнаружил серьёзную «дыру» в системе риск-менеджмента Альфа-банка. Ведь теперь очевидно, что даже трейдер со 100 000 рублей мог совершить подобную операцию. А при наличии злого умысла у трейдера страшно представить, в каком положении мог бы оказаться Альфа-банк. Ведь, судя по всему, ничего не запрещало трейдеру просто набирать фактически никем и ничем не контролируемое число валютных «спредов» TOD-TOM. Даже в ручном режиме, кидая «в рынок» можно было набрать позицию на миллиарды долларов в считанные минуты.