Вчера Hormel Foods Corporation (HRL) объявила о дроблении (или сплите) своих акций в соотношении 2:1. В результате чего число ее бумаг увеличится вдвое, а их стоимость снизится в два раза.
Для инвесторов это в целом неплохо, ведь на новостях о сплите бумаги обычно растут. Это связано с тем, что они становятся доступней, и, как следствие, ликвиднее. Но что если вы, как и я, предпочитаете покупать не сами акции, а Call опционы на них?
По логике здесь все так же просто. Был у вас один контракт (100 акций), после сплита их будет два (200 акций), а цена исполнения (или страйк) снизится вдвое. В частности:
Однако здесь есть нюанс, о котором вас ни компания, ни биржа, ни брокер не предупредят. Он состоит в увеличении риска. Поясню на примере. Допустим, что вы, как и я, ожидая роста бумаг, купили 1 кол опцион на HRL. А теперь предположим, что после сплита цена акции компании упала на один доллар с $41 до $40. Тогда с учетом дельты контракта вы получите следующий результат:
До сплита
1 HRL 16SEP16 60 Call
Дельта = 0,5 *
Потери при падении цены акции на $1:
($1 x 0,5) x 100 акций = $50
После сплита
2 HRL 16SEP16 30 Call
Дельта = 0,5 *
Потери при падении цены акции на $1:
($1 x 0,5) x 200 акций = $100
никакого роста риска не происходит
матчасть