TED spread vs S&P 500 или что показывают приборы.

В помощь шаротрейдеру.

В своем инструментарии я использую ряд индикаторов, отражающих реальное положение дел с ликвидностью в системе. Один из них — TED spread, представляющий собой спред между трехмесячной LIBOR (3-Month LIBOR) и доходностью по трехмесячным облигациям США (3-Month Treasury Bill).

Трактовка: рост показателя отображает отношение рынка к риску и положение дел на денежно-кредитном рынке (при возрастании рисков в банковской системе растет ставка на денежном рынке, вследствие чего ликвидность паркуется в более надежных инструментах таких как казначейки США, как результат, снижается доходность облигаций — спред растет).

Что сейчас показывают приборы?

На графике ниже динамика фондового индекса S&P 500 и TED spread. Красными зонами выделены периоды роста TED spread. Видно, как фондовый индекс S&P 500 каждый раз реагирует глубокой коррекцией. Не исключение и текущая ситуация.

На первый взгляд может показаться, что ничего особенного, кроме высокой обратной корреляции.

Укрупняем и присматриваемся. В то время, как S&P 500 еще консолидировался над техническим уровнем, TED spread уже находился на локальных хаях *.

* на графике TED spread по правой шкале не в базисных пунктах, а в % 

Для убедительности привожу еще одну иллюстрацию — динамика S&P 500 и TED spread ROC* до стремительного домкрата.

* Rate of Change — ROC — cкорость изменения, осциллятор, который показывает процентное изменение цены от одного периода к другому.  взято у docschadenfreud

Гграфик сиплого вы знаете ка выглядит.

Аргументы в пользу того, что это не глубокая коррекция, а разворот:

1. проблемы в Китае, о которых частично уже писал ранее (см. здесь)

2. повышение ключевой ставки ФРС

Выводы можете для себя делать сами )

Буду рад услышать аргументированные мысли в пользу или не в пользу разворота и прочих коллапсов.

_____________________________

Заранее всем спасибо за «спасибо»!