Идеи на срочном рынке до конца года и на среднесрочную перспективу

Как и обещал, публикую стратегию на срочном рынке, которой буду следовать в ближайшие несколько месяцев. Помимо неопределенности с поведением рынка в момент декабрьского заседания ФРС, определенная сложность разработки плана действий была связана с относительно небольшим размером активов. Так, для удобства подписчиков на автоследование, активы моего торгового счета на comon.ru изначально были сознательно ограничены относительно небольшой суммой (на текущий момент, с учетом почти 50% доходности за 2 месяца, она равна 81 тыс. руб.).

Итак, план действий условно разбит на три этапа: до заседания ФРС, в момент заседания и после заседания ФРС. Для каждого из них разработана специальная система риск-менеджмента, чтобы из-за волатильности позиции не закрылись по маржин колу. На текущий момент, на счету есть лишь кэш.

1. До заседания ФРС, то есть в ближайшие дни, планирую открыть следующие позиции: 

Шорт ближнего фьючерса на префы Сбербанка (SBPR-12.15). Параметры: 4 контракта, сумма гарантийного обеспечения 4700 руб., сумма активов 31140 руб. Причина: бумага сильно перекуплена. Тем более, в отличие от обычки, нет драйверов роста в виде возможного выкупа под опционную программу менеджмента. 

Шорт ближнего фьючерса на акции Газпрома (GAZR-12.15). Параметры: 1 контракт, сумма гарантийного обеспечения 2138 руб., сумма активов 14154 руб. Причина: падение цен на сырье, геополитика.

Шорт ближнего мини фьючерса на ММВБ. Параметры: 1 контракт, сумма гарантийного обеспечения 1898 руб., сумма активов 17980 руб. Причина: в качестве хеджа открытых коротких позиций позиций по акциям от рыночной волатильности.

Итого: начальные чистые активы 81000 руб., резерв под ГО 8736 руб., планируемое плечо 63274/81000=0,78. Все перечисленные позиции планируется закрывать незадолго до экспирации (примерно 13-15 декабря). Таким образом, на момент заседания ФРС на счету будет только кэш.

2. В момент заседания ФРС (в течение 16 декабря), планирую открыть следующие позиции: 

Шорт дальнего фьючерса на пару доллар/рубль (Si-9.16). Параметры: 2 контракта, сумма гарантийного обеспечения 12756 руб., сумма активов 142000 руб. Причина: ожидаемое снижение рублевой инфляции, улучшение платежного баланса РФ, улучшение геополитики.

Шорт дальнего фьючерса на пару евро/рубль (Eu-6.16). Параметры: 1 контракт, сумма гарантийного обеспечения 10132 руб., сумма активов 73400 руб. Причина: ожидаемое снижение рублевой инфляции, улучшение платежного баланса РФ, улучшение геополитики.

Шорт ближнего фьючерса на пару юань/рубль (Eu-6.16). Параметры: 1 контракт, сумма гарантийного обеспечения 8480 руб., сумма активов 105900 руб. Причина: ожидаемое снижение рублевой инфляции, улучшение платежного баланса РФ, улучшение геополитики, возможная девальвация юаня в попытке поддержать экономику КНР.

Итого: начальные чистые активы (предполагаемые) 81000 руб., резерв под ГО 31368 руб., планируемое плечо 321300/81000=4. 

3. После заседания ФРС (в течение 1-2 месяцев после заседания ФРС), планирую открыть следующие позиции:

Лонг дальних фьючерсов на акции Магнита (MGNT- 9.16). Параметры (предполагаемые): 2 контракта, сумма гарантийного обеспечения 3404 руб., сумма активов 24286 руб. Причина: возобновление экономического роста, рост оборота прод. питания, качественный менеджмент, органический рост бизнеса. 

Лонг дальних мини фьючерсов на ММВБ (MXI-12.16). Параметры (предполагаемые): 5 контрактов, сумма гарантийного обеспечения 9405 руб., сумма активов 89900 руб. Причина: возобновление экономического роста, плавающий курс рубля, улучшение геополитики.

Итого: начальные чистые активы (предполагаемые) 81000 руб., резерв под ГО 31368+12809=44177 руб., планируемое плечо (321300+114186)/81000=5,4.