Почему ближний фьючерс РТС дороже дальнего?

Добрый день! Давно назрел вопрос, на который не могу для себя четко ответить. Почему ближний фьюч РТС дороже дальнего?
Причем такая ситуация наблюдается последние лет 5. Участники закладывают риски дальнейшей девальвации рубля? Или здесь что-то другое? По идее, из-за временной стоимости денег дальний должен быть дороже ближнего. Так происходит на всех остальных фьючах.

Например, РТС-12.15 стоит на 89550, РТС-3.16 стоит на 88890.

Кто-нибудь может грамотно объяснить?

РТС

Pirosmani

Москва

305

с 7 января 2013

36 Комментариев

KKnightz
04 ноября 2015, 17:57
потому что это композиция мамбы и фуча на доллар
+1
Pit Becker
04 ноября 2015, 17:59
П а, И что?
0
Сергей Юрьевич
04 ноября 2015, 18:01
так надо
0
Alex
04 ноября 2015, 18:03
Кукл мутит, что не ясно…
0
Holodny
04 ноября 2015, 18:11
Причем такая ситуация наблюдается последние лет 5.
— не всегда.
+1
Желторотый инвестор
04 ноября 2015, 18:13
Слишком маленькая разница, чтобы ломать над этим голову.
+2
Дмитрий Д.
04 ноября 2015, 18:13
это значит что индекс сначала порастет, а потом немного снизится (по версии коллективного разума)
0
Константин
04 ноября 2015, 18:17
Т.к заложена выплата дивидендов по акциям + ожидания рынка, это просто мои мысли,
+1
Александр Строгалев
04 ноября 2015, 18:19
А вы давно торгуете? Про дивиденды слышали?
+2
К.О'Тяра
04 ноября 2015, 18:23
лень счтитать, но я так думаю, что исторические пики распределения цен за 3 мес и за 6 мес отличатся.
0
astray
04 ноября 2015, 18:24
разбирайся
потом дай результат )
0
Олег Смирнов
04 ноября 2015, 18:29
дивы вычитать нужно из индекса, так как рынок падает в индексе, а люди получают дивы от акций
+1
- Pirosmani
  04 ноября 2015, 18:33
  Олег Смирнов, так речь идет о сравнении двух фьючерсов, а не фьючерса и индекса. По фьючерсах дивы не платятся.
  0
  - Александр Строгалев
    04 ноября 2015, 18:35
    Pirosmani, круто, и акции там другие :))
    0
Сергей Воронцов (sergey-110)
04 ноября 2015, 18:48
фьючерс си март дороже декабря — поэтому ри март дешевле декабря.

си дальный дороже ближнего из за инфляции в рф больше чем в сша.

+1
Сергей Воронцов (sergey-110)
04 ноября 2015, 19:01
хотя… ведь счас же дивы отсекаются в большинстве после июньской экспирации, поэтому сентябрь будет еще ниже.

+1
Vigo
04 ноября 2015, 19:22
капец комментаторы)))
в первом коменте всё вам ответили.
берёте два фьюча, на мамбу и рубль, март тот же.
и считаете, сколько при этом должен стоить Ри (март).
всё понятно сразу станет, тем, кто в школе учился.

0
- Финансовый трутень
  04 ноября 2015, 19:31
  Vigo, не все так просто, хотя основной причиной являются ожидания курса рубль/бакс
  0
  - Vigo
    04 ноября 2015, 21:17
    Финансовый трутень, что значит «ожидания»?
    на Си и акциях (фьючах) всегда контанга, так и что, по-вашему, ВСЕГДА по ним ожидания одни и те же?
    где вы такое на рынке встречали, что ожидания никогда не меняются..
    
    никаких «ожиданий» обычно никто никуда не закладывает.
    не всегда, есть такое.
    например, недавно Ри (на предыдущем росте до 90000) загнали фьюч в контангу. бывает. но редко.
    обычно всё соответствует простому расчёту (по схеме, которую я написал выше).
    0
    - Финансовый трутень
      06 ноября 2015, 17:28
      Vigo, значение «ожидания» посмотри в словаре. в СИ невсегда контанга была, например когда бакс был 24-25 была бэквардация.
      ожидания заложены всегда и они постоянно меняются
      0
      - Vigo
        08 ноября 2015, 12:21
        Финансовый трутень, ничего подобного. ты привёл один случай, и вывел из него правило («заложены всегда»). у этого единичного случая была другая причина (маржинальное давление позиций, открытых против рубля ранее).
        ничего даже близкого с «ожиданиями» это не имеет.
        
        ты пойми простую вещь, если нарушается элементарная математика расчётов, то тем самым создаётся неэффективность рынка, которая легко при нормальной ситуации компенсируется роботами, настроенными на эту неэффективность. дураков, которые это твоё «ожидание» будут практиковать, быстро накажут и разденут.
        
        0
        Финансовый трутень
        09 ноября 2015, 17:25
        Vigo, читай еще раз, что я написал: «ожидания заложены всегда и они постоянно меняются»
        0
        Vigo
        09 ноября 2015, 19:42
        Финансовый трутень, хреново написал.
        я тебе доступно объяснил, почему.
        если ты этого не понимаешь, у тебя проблемы.
        но мне то в принципе пофиг, не понимаешь, и ладно.
        удачи)))
        0
Константин
04 ноября 2015, 19:31
Дивы. После декабрьской экспирации уже точно будут отсекаться на дивы Лукойл, Магнит и Мегафон. Вроде ещё Новатэк, но точно не помню.
0
RTS_TRADER
04 ноября 2015, 19:38
Я всю жизнь думал что следующий фьюч РИ дешевле нынешнего из за составляющей в нем «баксика» _процентной ставки… НЕ? -))
0
- Финансовый трутень
  06 ноября 2015, 17:29
  RTS_TRADER, не, раньше было наоборот, дальние фьючи РИ были дороже ближних
  0
Олег Знаменский
05 ноября 2015, 20:56
В календарном спреде заложена стоимость денег + ожидания роста/падения рынка. ИМХО конечно.

0

Читайте на SMART-LAB:

ИНВЕСТИЦИИ И ТРЕНДЫ. ПЕРМЬ: ОНЛАЙН-ТРАНСЛЯЦИЯ

25 апреля в Перми проходит конференция «Финама» «Инвестиции и тренды-2026». Ее можно посмотреть онлайн из любой точки мира 👇 Смотреть в YouTube или Rutube . Программа

Финам Брокер

09:02

Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ООО «РКС Девелопмент» повышен BBB.ru, ООО «СибАвтоТранс» понижен C|ru|, АО «Джи-групп» понижен ruBBB+)

🟢ООО «РКС Девелопмент» НКР повысило кредитный рейтинг с BBB-.ru до BBB.ru, прогноз — Стабильный (ранее Позитивный). ООО «РКС Девелопмент» (основная операционная компания группы компаний «РКС...

Иволга Капитал

09:19

📍 Сегодня — Profit Conf

Конференция уже началась, и команда МГКЛ работает на площадке. В 11:00 в зале №6 наше выступление — обзательно приходите послушать. И да, мы подготовили сюрприз для участников конференции....

МГКЛ

11:30

Обновляем стратегию 2026: год трудный, что изменилось, и в каком направлении мы движемся?

Квартальное обновление стратегии. Стратегия Mozgovik была представлена 17 января: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1254157/ Что остается в силе? 📉Российский рынок акций = для оптимистов...