Мифы о рынке: управление капиталом является ключом к успеху

Доказать ошибочность подобного утверждения предельно просто. Для этого достаточно воспользоваться понятием математического ожидания (иными словами, сколько в среднем вы получаете или теряете в расчете на одну сделку). Играя без определенного преимущества перед другими участниками трейдер уподобляется игроку в казино и будет постепенно терять деньги за счет комиссий, проскальзывания и прочих подобных расходов. Горькая правда заключается в том, что для такой проигрышной стратегии не существует ни одного подхода к расчету размера ставки, способного превратить отрицательное ожидание в положительное. В противном случае можно было бы спокойно обыгрывать рулетку, расчитывая размер следующей своей ставки, т.к. в данной игре математическое ожиданее определено заранее.

Приведем простой пример в подтверждение. На диаграмме ниже представлена серия в 50 сделок со стартовой суммой в 1000 долларов. Исход каждой сделки определялся генератором случайных чисел при помощи Excel, в диапазоне от -100$ до +100$. Из каждого трейда вычитались 3$ комиссии. Таким образом, мы имеем серию с отрицательным математическим ожиданием.

Голубая линия показывает изначальное изменение капитала, при торговле постоянным размером позиции. Желтая демонстрирует, какой результат мы бы получили, если бы применили к торговле метод мартингейла, то есть удваивание размера ставки после каждого проигрыша. Зеленая линия описывает результат при противоположном подходе — удваивании размера позиции только после выигрышных сделок.

Единственное, что действительно полезно знать, так это то, что нерациональное, неграмотное управление позицией способно превратить изначально положительное ожидание системы в отрицательное (см. эффект обратного рычага), но не наоборот.

Оригинал статьи: www.imperium-finance.com/blog.html/psychology/mify_o_rynke-_upravlenie_kapitalom