Тэта капает.

Тэта капает. МФЦ отдыхает. Вола ноль. Если серьезно, то продажи представляются по прежнему актуальными пока

опционы

Стас Бржозовский

Санкт-Петербург

425

6 176

с 30 ноября 2011

38 Комментариев

max2005
08 сентября 2015, 15:45
направленные или всё таки в составе конструкций?
+1
- Стас Бржозовский
  08 сентября 2015, 15:55
  max2005, дельта- нейтральная продажа вол — об этом речь
  +2
  - Владимир Ш
    08 сентября 2015, 16:25
    Стас Бржозовский, а где экспир видите в Ри? Про тету, хорошо что вега меньше теты более чем в двое, и удвоение веги будет терпимо
    +1
    - Стас Бржозовский
      08 сентября 2015, 16:29
      Владимир Ш, вот о точке экспирации не задумываюсь никогда. И кроюсь всегда раньше. ТМВ на 80 страйке сейчас.
      +1
  - Alex64
    09 сентября 2015, 12:01
    Стас Бржозовский, С какой доходностью сейчас строишь стратегию от продаж?
    0
    - Стас Бржозовский
      09 сентября 2015, 12:03
      Alex64, вот тут вопрос не понял. Больше четверти денег в го никогда не гружу, сильно не жадничаю, ну а доходность как сложится
      0
      - Alex64
        09 сентября 2015, 12:09
        Стас Бржозовский, Ответ понял, ГО -25% от лимита, отсюда и доходность 6-10%.
        0
        Стас Бржозовский
        09 сентября 2015, 12:22
        Alex64, от операции? ниже. в годовых? выше
        0
        Alex64
        09 сентября 2015, 12:27
        Стас Бржозовский, если от операции ниже. то пока наверное рановато еще к продажам присматриваться. Ибо по среднему вообще в районе 3-4% получится и то, если без катаклизмов, а они будут.
        0
        Стас Бржозовский
        09 сентября 2015, 12:30
        Alex64, Я к ним не присматриваюсь, я их крою. «Операция» — это 2-4 дня. И 3-4% дохода только на спекулятивных счетах получается. На клиентских меньше
        0
        Alex64
        09 сентября 2015, 12:31
        Стас Бржозовский, вот тож! на спекулятивных!
        0
        Стас Бржозовский
        09 сентября 2015, 12:33
        Alex64, 3-4 от операции это 200 годовых примерно. я таких доходностей опасаюсь) а катаклизмы будут, куда денутся
        0
        Alex64
        09 сентября 2015, 12:37
        Стас Бржозовский, да конечно неплохо, вопрос в другом, какая стратегия является основной, а какая дополнительной. В свое время продажи у меня были основной стратегией, в настоящее время продажи есть, но скорее синтез.
        0
        Стас Бржозовский
        09 сентября 2015, 12:40
        Alex64, у меня вовсе нет основных. есть и си и ри вол по ситуации + направление доллар, нефть + всякое другое по мелочи. Только с опционов непросто прожить сейчас
        0
        Alex64
        09 сентября 2015, 12:56
        Стас Бржозовский, примерно так же, то есть я держу в определенных пропорциях б/а (ри, бакс и золото), а им навстречу продаю коллы, так чтобы дельта всегда была немного положительной.
        0
        Стас Бржозовский
        09 сентября 2015, 13:00
        Alex64, Это стратегия. У меня, скорее, тактика. Все быстро перворачивается
        0
Вальдемар
08 сентября 2015, 15:46
продажи БА или опционов?
0
- REWERS (Evgeniy GT)
  08 сентября 2015, 15:49
  Владимир Валериевич, как тэта может капать в БА?
  +1
2:5020/1164
08 сентября 2015, 15:48
+++. Да, но времени маловато осталось: главное не продать дешево то, что стоит дороже. И главное, как именно продать и не попасть — вот тут уже искусство. )))
+2
- Стас Бржозовский
  08 сентября 2015, 15:57
  Eno, Как минимум с объемом переусердствовать нельзя. А дальше кто как умеет))
  0
Zorkiy
08 сентября 2015, 15:51
Вокруг восьмидесяточки можно все аккуратненько продавать со вчерашнего дня.
0
Voldemar1086
08 сентября 2015, 15:52
Меня тета разваливает, правда в декабрьском))Так что не страшно)
0
- Стас Бржозовский
  08 сентября 2015, 15:56
  Voldemar1086, В декабре тета ясельного возраста еще, кусаться не умеет. Там если только вега придавит
  0
  - Voldemar1086
    09 сентября 2015, 12:04
    Стас Бржозовский, ну вот и я за это)
    0
KPG
08 сентября 2015, 15:52
"… с конца"
0
- Стас Бржозовский
  08 сентября 2015, 16:00
  KPG, Пусть лучше «до конца» или, хотя бы до начала того самого конца. А то как то эстетика процесса нарушается)
  0
Кирилл Браулов
08 сентября 2015, 16:02
Все-таки ситуации с покупкой и продажей волы, имхо, несимметричны. Если HV >> IV, то нужно покупать волу, без вопросов. Но если HV << IV, то совсем не факт что нужно продавать. В IV учитывается не только текущий шум (HV), но и вероятность гэпа. А она ведь сейчас совсем ненулевая…
+2
- Стас Бржозовский
  08 сентября 2015, 16:13
  Кирилл Браулов, все так. И вероятность гэпа всегда ненулевая. Собственно HV нас не особо и интересует. Интересует прогноз реализации вол с учетом гэпов и прочих безобразий. Происходит подмена понятий — когда я пишу про HV, это как раз тот самый наш прогноз.
  +1
  - Trader M12
    08 сентября 2015, 16:18
    Стас Бржозовский, Все верно. Но на чем основываете прогноз реализуемой волатильности помимо HV? Анализируете фундаментальные факторы?
    0
    - Стас Бржозовский
      08 сентября 2015, 16:21
      Trader M12, статистика гэпов, статистика поведения рынка внутри дня, статистика по дням недели. Фундаментала нет.
      0
- 2:5020/1164
  08 сентября 2015, 20:47
  Кирилл Браулов, вероятность гэпа рынок пытается учесть, завышая IV (в терминах мира Б-Ш) на краях. Однако есть четкое ощущение, что тут все равно гораздо проще нарваться на ситуацию, когда продав будто бы высокую IV, реально продаешь очень дешево.
  0
  - Кирилл Браулов
    08 сентября 2015, 21:25
    Eno,
    
    вероятность гэпа рынок пытается учесть, завышая IV (в терминах мира Б-Ш) на краях
    
    Можете как-то обосновать?
    
    Просто я пробовал смоделировать улыбку методом Монте-Карло ( smart-lab.ru/blog/212273.php ), и у меня получилось, что добавление гэпов в модель завышало IV везде, и на центре тоже. А чтобы был изгиб улыбки похожий на рыночную улыбку, пришлось добавить в модель взлет волы (с которой происходит случайное блуждание цены) после гэпа. Т.е. по моим экспериментам получается, что крылья улыбки отражают не столько вероятность гэпов, сколько ожидания рынка как взлетит вола БА после соответствующего гэпа.
    0
    - 2:5020/1164
      09 сентября 2015, 01:21
      Кирилл Браулов, мне кажется, что тут нет противоречия: на практике сложно представить себе ситуацию, когда после существенного гэпа волатильность останется на месте.
      Вопрос как я понял в том, почему улыбка, если подразумевает вероятность гэпов, делает это только увеличением волатильности «на краях», а по центру она мала относительно данных предположений (согласно вашим исследованиям, размещенным по ссылке). Возможно дело в том, что такие гэпы нельзя описывать нормальным распределением. Сильный гэп — это по моему убеждению качественное изменение параметров.
      
      Посмотрите diginole.lib.fsu.edu/etd/691/, может натолкнет на какие мысли. Сам я корректно обосновать свою точку зрения сейчас не смогу.
      +1
      - Кирилл Браулов
        09 сентября 2015, 13:04
        Eno, спасибо за ссылку, интересная.
        0
vitsantal
08 сентября 2015, 16:15
прикольно будет если откроемся с волой +20% и гепом — 5000 п., накапает тогда со всех концов…
0
- Стас Бржозовский
  08 сентября 2015, 16:21
  vitsantal, все бывает
  0
  - vitsantal
    08 сентября 2015, 16:23
    Стас Бржозовский, 100%, все что происходит, происходит не случайно…
    0
Urwald
08 сентября 2015, 20:57
Как всегда кто-то обязательно стращает бедных продавцов гепами и планками.
0