BofA: Федрезерв отправит Америку в 1937 год

В сентябре 2015 года ФРС США впервые за девять лет начнет цикл повышения процентных ставок, положив конец эре дешевой и избыточной ликвидности в экономике, пишет аналитик Bank of America Merrill Lynch Майкл Хартнетт, комментарий и прогноз которого приводит онлайн-издание zerohedge.

 

По мнению Хартнетта, о том, что Федрезерв, скорее всего, приступит к увеличению стоимости заимствований? говорят сильные данные по рынку труда (в мае экономика США создала 280 тысяч новых рабочих мест) и розничным продажам (показавшим рост на 1,2%).

Для финансовых рынков шаг ФРС будет важной поворотной точкой с трудно предсказуемыми последствиями», — пишет Хартнетт. За три раунда QE ФРС США «напечатала» более 3 трлн долларов, увеличив денежную массу (m1) в 4,2 раза. В целом же мировые ЦБ нарастили свои балансы на 22 трлн долларов с 2008-го года и поддерживают своей мягкой политикой 83% капитализации глобальных фондовых рынков.

Хартнетт напоминает, что в экономической истории США есть лишь один прецедент попытки ФРС отказаться от политики печатного станка и нулевых процентных ставок. После Великой депрессии Федрезерв проводил политику, практически аналогичную текущей (тогда она и получила название «количественное смягчение). Скупая казначейские облигации, регулятор добился снижения краткосрочных ставок практически до нуля и удерживал их на этом уровне до 1936 года.

С августа 1936 по май 1937 года ФРС повысила нормы резервирования вдвое — с 3 млрд долларов до 6 млрд долларов, спровоцировав скачок ставок на 3-месячные кредиты в долларах с 0,1% до 0,7% годовых.
www.finanz.ru/novosti/aktsii/BofA-fedrezerv-otpravit-ameriku-v-1937-god-1000678823