Сургутнефтегаз- и это все о нем!

Так вот из-за «тугого кошелька» «Сургутнефтегаза» аналитики уже много раз предсказывали его поглощение «Роснефтью», например, через обмен акциями. Или, как сейчас, рассматривали другой вариант попользоваться деньгами «Сургута». Однако подобная информация, скорее всего, так и останется «пробным шаром», запущенным, например, для оценки позиции сторон по этому вопросу. А позиции были заявлены вполне однозначно и довольно оперативно – сразу после появления статьи.

«Сургутнефтегаз» опроверг планы покупки акций «Роснефти», а «Роснефть», напротив, выразила мнение, что заинтересована в приходе российских инвесторов, таких как «Сургутнефтегаз».

Впрочем, сделка, о которой шла речь, сейчас маловероятна еще по нескольким причинам (кроме уже указанного опровержения «Сургута»). Дело в том, что текущая рыночная капитализация «Роснефти» оценивается в 2,7 трлн рублей ($54 млрд). Исходя из этого, около 20% уставного капитала «Роснефти» стоит примерно $10,8 млрд. При этом ранее глава «Роснефти» Игорь Сечин заявлял, что в случае приватизации акции будут стоить столько же, сколько заплатили по референтной сделке другие акционеры, – примерно $8,12. Представители правительства заявляли о готовности продать госпакет по цене не ниже IPO, которая составляла $7,55 за акцию. И та и другая цена выше текущей ($5,14) – это означает, что «Сургутнефтегазу» пришлось бы платить на 47–58% больше, в сумме это $15,9–17,1 млрд. К такой переплате «Сургутнефтегаз» в наши нелегкие времена вряд ли готов.

Остается также вопрос, зачем «Роснефти» деньги: ведь собственный свободный денежный поток компании от продаж нефти может обеспечить финансирование долга.

Еще один признак того, что «Сургутнефтегаз» не готовится к озвученной мегасделке, – его стремление выплатить дивиденды за 2014 год в объеме, соответствующем финансовым показателям: в минувшую пятницу совет директоров рекомендовал размер дивидендов по привилегированным акциям на уровне, который оценивали аналитики: 8,21 рубля. По обыкновенным акциям рекомендовано заплатить 0,65 рубля на бумагу, что ниже 0,98 рубля, ожидавшихся экспертами. Общие же выплаты составят около 86,5 млрд рублей ($1,73 млрд). Если бы компания готовилась к сделке, то вряд ли бы пошла на рекорд по дивидендам.

Именно вокруг величины дивидендов и разворачивалась основная интрига на рынке акций «Сургутнефтегаза» на прошлой неделе.

Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» отреагировали почти десятипроцентным обвалом на новости о мегасделке как раз потому, что акционеры забеспокоились о возможной экономии на дивидендах для обслуживания сделки. Однако заверения самой компании об отсутствии интереса к пакету «Роснефти» несколько успокоили рынок. Впрочем, полностью восстановиться префы «Сургута» так и не смогли – даже на рекомендациях совета директоров они компенсировали только половину просадки.

Слухи появились на рынке всего за пару дней до заседания совета директоров. Объем торгов префами «Сургутнефтегаза» в день появления новости о возможной сделке подскочил в несколько раз – до 5,5 млрд рублей, и бумаги вышли на второе место после Сбербанка по этому показателю, обогнав даже «Газпром». Цена акции при этом падала до 36,83 рубля, что дает дивидендную доходность более чем в 22% для счастливчиков, отважившихся прикупить префы на этом провале.

Однако, похоже, что волна прошла и акции продолжат восстанавливаться. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, установлена на 16 июля, и до закрытия реестра спрос на них сохранится.

Агентство Прайм. Дмитрий Майоров.