Российские евробонды - уже очевидный пузырь

Доходность 30-летних российских госболигаций с купоном 5.875% и погашением в 2043 году такая же, как при нефти $120 за баррель и инвестиционном кредитном рейтинге, который России почему-то понизили:)

Короче перекос на рынке явный.

За это же время:
Нефть:

ЗВР РФ:

облигации гособлигации пузырь

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

7218

778 089

с 21 сентября 2010

41 Комментарий

Александр Соловьев
09 апреля 2015, 15:49
Да не совсем явный. Когда доходности евробондов Германии вообще отрицательные, то спред вполне себе адекватный.
+6
- DA
  09 апреля 2015, 15:51
  Александр Соловьев, во во. Почему то все только о нефти думают.)
  +1
Максим Виссарионович
09 апреля 2015, 15:54
На ЗВР больно смотреть, в никуда ушли.
0
- ХренСгоры
  09 апреля 2015, 16:04
  Максим Виссарионович, сколько ушло на погашение внешних займов?
  0
- IliaM
  09 апреля 2015, 16:57
  Максим Виссарионович, Что интересно, чисто из курсовых разниц. А так как лежали в золоте и евро — так в них и остались
  0
  - Ladimir Semenov
    10 апреля 2015, 01:15
    IliaM, Нет… таки что-то прожжено что-то ушло на репо. Из репо вернется. Но внешний долг упал сильно больше безвозвратных потерь ЗВР.
    0
- Absourd
  09 апреля 2015, 17:16
  Максим Виссарионович, крым, днр, лнр <- туда ушли
  +1
Марина
09 апреля 2015, 15:55
Так Рашка30, там технический дефицит бумаги, все в ЦБ заРЕПОвано)
+4
Zorkiy
09 апреля 2015, 15:55
в очередной раз гасят тех, кто в логику рынка верит.
+3
Григорий
09 апреля 2015, 15:56
а ничего, что это, наверное, единственная возможность заработать такие %% при вложении в страну с очень низким долгом к ввп?
+2
Аня Маркидонова
09 апреля 2015, 15:56
Тимофей, ОФЗ это горячие пирожки, многие знают что ставку снизят. Следовательно стараются собрать сливки. И этот тренд может длиться месяцами подпитывая надеждами о том что санкции снимут, нефть восстановится.
0
- Александр Строгалев
  09 апреля 2015, 15:58
  Аня Маркидонова, что значит не туда?
  на евробондах с НГ профит больше чем в рублях :)
  0
  - Аня Маркидонова
    09 апреля 2015, 16:06
    billikid, Я в том смысле, что пузырь.
    0
- flextrader
  09 апреля 2015, 19:24
  Аня Маркидонова, сорри, где у афтара оБ офз?
  0
SHCHUTUSHCHA
09 апреля 2015, 15:56
пузырь был в декабре, сейчас вернулись в нормальное состояние
+3
Григорий
09 апреля 2015, 15:59
Тимофей, внешний долг РФ 01/01/2015 к 1/07/2014 минус 134 млрд долл. Всё нормально таким образом.
0
Hatetowait
09 апреля 2015, 15:59
Долги платят из бюджета. При любой нефти бюджет сверстают как надо и расплатятся. Доказали уже в этом году.
0
Александр Строгалев
09 апреля 2015, 16:00
нет там пузыря, там есть
1 большой шорт сквиз
2 халва от ЦБ в виде валютного репо (да и рублевого тоже)
3 недостаток предложений качества первички в рублях и валюте
4 большой обьем пассивов в валюте на балансе банков, которую надо куда то инвестировать
5 схлопывание кредитование и свободные от работы пассивы в банках
6 переток шальной ликвидности от европейского QE
+9
- preferansist
  09 апреля 2015, 16:08
  billikid, Как раз таки пузырь валютного репо перекочевал в евробонды. трудно с этим спорить.
  +2
  - Александр Строгалев
    09 апреля 2015, 16:10
    preferansist, трудно, потому что это не совсем так
    
    большапя часть валютного РЕПО появилпся ДО выноса в RF30 и прочих евробондах
    +1
- Тимофей Мартынов
  09 апреля 2015, 16:15
  billikid, спасибо за емкий комментарий.
  0
  - Александр Строгалев
    09 апреля 2015, 16:23
    Тимофей Мартынов, рынок колоссально потерял в ликвидности
    бумаги выметались и убирались в ЦБ
    из 13 млрд ликвидности в РФ30 в рынке, по разным оценкам, осталось не более 4-5 млрд
    остальное ушло в залоги ЦБ
    влетел на шортах не только те кто направленно росс долг шортил, но и те, кто играл разные спреды на схождение корпоратов и РФ30 к некому справедливом уровню (лонг корпа/шорт рф30)
    +4
    - Genda
      09 апреля 2015, 16:30
      billikid, а в чём причина столь высокой доходности по ОФЗ 29006 сейчас? Кажется доходность завышена на пару/тройку процентных пунктов?
      +1
      - Александр Строгалев
        09 апреля 2015, 16:35
        Genda, это флоутер — с купоном привязанным к ставке межбанка
        новый инструмент
        неликвидный
        +4
        Genda
        09 апреля 2015, 16:44
        billikid, спасибо.
        0
- s_point
  09 апреля 2015, 16:33
  billikid, согласен на все 100
  +1
netbook
09 апреля 2015, 16:01
Это только значит, что коэффициент корреляции в парах этих величин несильно выше ноля в настоящее время.
0
Volshebnik
09 апреля 2015, 16:07
Какая связь между дубом и рынком акций?
Никакой, но оба растут — так и тут.
0
Григорий
09 апреля 2015, 16:16
Думаю, что инвесторы под впечатлением, как удается гасить валютный долг, несмотря на серьезные ограничения новых заимствований. Но для подтверждения нужны свежие данные.
0
- Коробейников Артем
  09 апреля 2015, 19:27
  Григорий, так то компании приносят валютную выручку и покорно продают государству
  0
Oil-trader
09 апреля 2015, 16:25
Мелкобриты обнаружили крупнейшее месторождение на суше за последние 30 лет! И где бы вы думали? — в сельской местности к югу от Лондона )) www.bbc.com/news/uk-32236788

Из общих прогнозируемых 100 млрд баррелей, 5-15 процентов могут быть взысканы. Это означает, что к 2030 году месторождение может удовлетворять 10-30 процентов потребностей страны в нефти.

Для сравнения, доказанные запасы Кувейта составляют 101,5 млрд баррелей, в то время как Великобритания добыла 45 млрд баррелей в Северном море с 1970 года.

Мда уж… Вспоминаю прогнозы аналитиков (того же Карабъянца) несколько лет назад о том, что нефть заканчивается и может быть скоро в большом дефиците.

0
ruppik
09 апреля 2015, 17:01
А может просто люди торгуют свои ожидания по нефти/ЗВРам? Нефть на 90 в течение 3 месяцев вполне реальна.
0
Матвеич
09 апреля 2015, 17:42
А как вы это объясните?

0
Drem
09 апреля 2015, 22:36
Мы только про ОФЗ говорим? У того же ВТБ хоходность 13%, что выше, чем до обвала нефти (8%) www.olb.ru/services/eurobonds/vtb_perp/

+1