Рынок идет наверх по тонкому лезвию
Рост рынка связан с тем, что в начале квартала на рынок поступили свежие деньги. Российский фондовый рынок по итогам первого квартала признан одним из перспективных.Вместе с тем с тем, что у многих инвесторов сейчас сложилось ощущение, что худшее в экономике уже позади. Замглавы Минфина РФ Алексей Моисеев считает, что иностранные инвесторы скоро осознают позитивные изменения в экономике страны и вернутся. Ситуация обратна декабрьской. В декабре рынки захлестывали волны неумеренного пессимизма, в апреле захлестывают волны неумеренного оптимизма. Как всегда истина находится где-то посередине.
Мы считаем, что в середине года финансовый сектор адаптируется к режиму санкций, адаптация реального сектора произойдет уже в 2016 оду. Деньги, которые сейчас инвестируются в акции, имеют спекулятивную природу. Иностранные спекулянты пользуясь тем, что в долларах акции дешевы разгонят рынок наверх для того чтобы избавиться от собственных остатков, а отдельные легковерные люди будут ждать прихода долгосрочных иностранных инвесторов. Не придут долгосрочные инвесторы в Россию без реформы судебной системы. Они не считают, что их активы в России будут защищены, а доверие к судебной системе вырабатывается годами. Всего лишь 25% процентов глобальных фондов имеют декларации позволяющие вкладываться в активы с мусорным рейтингом. Если взглянуть на прогнозы рейтингов наших компаний, к примеру, «Норильского Никеля», то прогноз рейтинга от трех ведущих агентств негативный. Вы можете себе представить, какие инвесторы могут инвестировать в наши акции с негативным прогнозом рейтинга? Исключительно спекулятивно-настроенные.
Рынок идет наверх по тонкому лезвию, и соскочить с него может в любую секунду. Кто проехался наверх на весеннем ралли – молодец, но сейчас рано делать оптимистичные прогнозы на второе полугодие. После того как дивидендная поддержка исчезнет рынок может разочаровать оптимистов. Если уж говорить об инвестициях то… на срок три-пять лет, инвестиции сроком на полгода могут быть неоправданны.
При этом долгосрочным инвесторам придется взять на себя риск переформатирования существующей политической системы и смены собственности крупнейших компаний. Многие политики заявляют что пересмотра итогов приватизации не будет, но прошлогодняя попытка вернуть вернуть акции ОАО «АНК „Башнефть“ в федеральную собственность говорит о многом.
Многое зависит реального состояния экономики через пять лет. Если структурные реформы не начнутся, а цены на нефть будут низкими, придется доедать последние советские крохи. Самый лучший способ выжимания – новый передела собственности под флагом в экономике все плохо, но мы сейчас «музыкантов» поменяем, и будет все хорошо. Смена элит также в наших условиях будет сопровождаться сменой собственников. Не обязательно, что этот сценарий реализуется, но вероятность его реализации большая. «Осиное гнедо» приватизации ворошить опасно, но обстоятельства могут сложиться не в пользу держателей конкретных акций.
В этом плане участники рынка, психотип которых позволяет успешно спекулировать находятся в более выгодном положении.
Следующая неделя будет насыщена событиями, которые могут затормозить рост мировых рынков – в США стартует сезон отчетности (8 апреля). В экстренном порядке будут решаться проблемы Греции. Зам. министра финансов Греции заявил, что запасы денежной ликвидности в стране иссякнут 9 апреля и Греция не сможет отвечать по своим обязательствам перед кредиторами.
Успешных торгов!
pproxy.finanz.ru/cst/FinansnetRU/Share/chart.aspx?instruments=1,1505435,549,860&style=instrument&period=OneYear&timezone=Russian%20Standard%20Time
Очень помогает не пропустить значимые ( и не очень ) события. Спасибо ( я не ваш клиент )
По поводу денег на рынке: это пенсионные накопления в размере 217 миллиардов рублей, которые с 24 по 31 марта перевел ПФР в управляющие компании и ВЭБ. Поэтому ралли в облигациях ну и в акции немного перепало.