Пару слов про нефть

В последние дни волатильность на рынке нейти подросла, фундаментальных факторов способствующих росту нефти пока нет. Запасы в США растут уже восемь недель подряд, если сложить восемь недель роста запасов, то получим 61,981 млн. баррелей. Потребление США примерно в 15 млн. баррелей в сутки, за восемь недель они поднакопили еще на 4 дня. Возможно, кому это покажется смешными цифрами, но тут есть над чем задуматься.

1. Запасы нефти в США находятся на максимальных значениях за 80 лет и оставляют 444,4 млн. баррелей, или на 30 дней. Другими словами США может месяц вообще не добывать и не импортировать нефть, и использовать только накопленные запасы. При этом загрузка мощностей НПЗ составляет 86,6%.

2. Нефть и доллар не разлучные друзья, стоит взглянуть на график. Корреляция достаточно высокая, для потребителей в США это, безусловно, плюс, а вот для Европы скорее большой минус. Евро остается под давлением, при этом спред между сортами WTI и BRENT продолжает оставаться на высоком уровне. Индекс доллара имеет еще 5-6% потенциал роста, видимо нефти придется его «догонять».

3. Добыча нефти в США, несмотря на сокращение буровых установок, продолжает расти. Компании не собираются сокращать добычу, так как это для них смерти подобно. Какой смысл от закрытого производства, когда можно еще нарастить и компенсировать недополученную выручку.

4. Источник Bloomberg в ОПЕК сообщил в понедельник, что государства, входящие в эту организацию, не намерены проводить экстренных заседаний для обсуждения сложившейся на рынке ситуации. Совокупная нефтедобыча государств ОПЕК в феврале выросла до 30,6 млн. баррелей в сутки (б/с) при квоте на добычу на уровне 30 млн. б/с. Добыча ОПЕК превышает квоту девятый месяц подряд.
5. Бюджет Российской Федерации посчитан исходя из средней цены в 50 долларов. Стоит подчеркнуть, что это средняя цена на 2015 год.

Сейчас рынок в ожидании пятничной статистики по буровым установкам. А не слишком ли много ожиданий от этой статистики? Темпы падения буровых начали сокращаться, возможно, компании в США начали адаптироваться к новым условиям и не стоит ждать при текущих ценах дальнейшего сокращения в отрасли? Ведь у них порядка 6 млн. баррелей импорта, можно заниматься и дальше импортозамещением.

Еще один не маловажный фактор, который может сильно повлиять на цену нефти. Стоимость фрахта танкеров начала сильно расти, так как свободных судов все меньше, большинство уже заполнено нефтью и дрейфует в море в ожидании своего часа. Этот фактор как раз может стать катализатором начала новой волны снижения цен на нефть, так как владельцы судов могут начать отказывать клиентам, желающим просто хранить нефть, если ее перевозка стоит дороже хранения. По разным оценкам запасы в плавучих судах возле США составляют около 100 млн. баррелей, ну, или еще неделю без добычи и импорта.

Фетиш о 100 долларах за баррель пока можно забыть, по крайней мере, в этом году.

Оригинал можно найти тут >>