Контанго дальнего фуча

Нужно рассчитать справедливую цену для дальнего фьючерса.
Есть формула расчета контанго: фьюч = спот(1 + %ставка * время до эксп в долях года)
По какой процентной ставке считать контанго в инструментах, номинированых в долларах?

контанго неликвид

v3Rtex

Уфа

419

с 12 апреля 2012

9 Комментариев

Бог
04 марта 2015, 23:49
если торгуется в СССР, то ставка ЦБ — ставка США
+2
- AlexeyTikhonov
  05 марта 2015, 00:44
  FGH, если точнее, то (1+ставка ЦБ)/(1+ставка США)
  0
  - v3Rtex
    05 марта 2015, 01:31
    т.е. в цифрах будет (1+15)/(1+0,25) = 16/1,25 = 12,8%?
    0
    - AlexeyTikhonov
      05 марта 2015, 08:46
      v3Rtex, нет
      1.15/1.0025=1.1471=14.71%
      +1
v3Rtex
05 марта 2015, 02:19
видимо я не так понял
возьмем к примеру ближний контракт на золото у нас на фортсе.
если считать по формуле, то ставка там вообще выходит в районе 0.9%
0
- AlexeyTikhonov
  05 марта 2015, 08:48
  v3Rtex, если считаете не акции, то можно посчитать через дальний-ближний (элиминируем влияние дивидендов), оставляем только ожидания по инструменту и ожидания по ставке, так получаем 2%
  0
  - v3Rtex
    05 марта 2015, 13:56
    AlexeyT, ну с золотом еще ладно, оно более менее ликвидно и из 2 контрактов можно вычислить примерную % ставку, а как например в нефти найти справедливую цену для дальнего, если там ликвиден только один контракт и цена спот неизвестна?
    0
    - AlexeyTikhonov
      05 марта 2015, 14:48
      v3Rtex, если инструмент валютный и нет планов по конвертации валюты, то ставка страны валюты (глобализация), если есть, то как указано выше.
      Но это алхимия — в любом дальнем контракте вес ожиданий, намного больше чем влияние ставки.
      0
      - v3Rtex
        05 марта 2015, 15:21
        AlexeyT, понятно, спасибо
        0