03.03.2014 или как я продал волатильность накануне войны

Прошёл уже целый год с того дня. Думаю, нет ни одного опционщика, который скоро забудет тот понедельник. 3 марта 2014 года падение индекса РТС составило около 10%, в течение дня составляло 17%. Волатильность прыгнула с 27-29 до 80.

К тому моменту я активно торговал опционами уже около года и думал, что начал что то понимать, как говорится «Я еще никогда в жизни так не ошибался»).

Я был продавцом волатильности, для тех, кто далек от темы опционов, в двух словах супер упрощенно — это означает получение прибыли, если рынок стоит на месте или движется, но медленно и без резких отскоков.

«03.03.14» для меня началось в субботу, 1 марта. Я сидел в скайпе с друзьями, тестили новую игрушку по сети. В чатике начали появляться сообщения примерно с одинаковым содержанием «НАЧАЛАСЬ ВОЙНА».  Открываю Ведомости:  «Путин просит у Совета Федерации разрешения ввести войска на территорию Крыма». В голове сразу начинают сразу крутиться цифры: где можем открыться в понедельник, какая будет вола, дельта, PnL.

В понедельник иду на работу, продолжаю прикидывать, где можем открыться. Тогда еще я работал в инвестиционной компании, получаю от коллеги смску «веселеньким будет день». Он тоже идёт на работу. Звоню ему. Обсудили, где может открыться рынок. Пришли к выводу, что геп на 3-4% обеспечен точно. Времени 9:00 в блумберге открываю котировки, USDRUB +66 коп. к закрытию (тогда это было реально не мало для премаркета). К 9:45 USDRUB на премаркете был уже где то +1,20. Тогда я еще не знал, что мы не летим в пропасть только благодаря ЦБ.

С утра моя позиция представляла из себя проданный стренгл. В продаже 125,130 путы и 135 колы, дельта к закрытию вечерки в пятницу была слегка отрицательной.

Открывается рынок сразу на планке в районе 121к. АТОН висит, ничего сделать не могу. Стоим на планке, некоторые счастливчики пишут в скайп, что смогли протолкнуть хедж на планке. Терминал мертво висит, все серваки. RTSVX 40. Вторая планка в районе 117к, точно уже не помню. Терминал все еще висит. Волатильность начинает улетать за 60, терминал начинает оживать, как появляется возможность, сразу начинаю хеджить и откупать волатильность, через 2 часа она будет  выше, а к вечернему клирингу еще выше, т.к. начнут крыть крупных участников. Стаканы практически полностью пусты. ГО начинает зажимать, приходится покупать ненужные мне колы на 130-140 страйках. Чтобы не налететь на маржин колл. К обеду ГО выросло более чем в 2 раза.

RTSVX 70. Нам звонят из Открытия, говорят, что у нас большие проблемы с ГО. Просят либо крыть руками, либо срочно переводить бабло до ночи. Сами пока, говорят, крыть не будут (Открытию тут респект, если бы начали крыть крупняк в тот день механически, от рынка бы осталась выжженная земля).

В сухом остатке на экспирацию -25% по счету. В моменте 3 марта вариционка была -50%.