Решил поделиться итогами инвестирования за почти 6 лет.

goelro, вот сейчас, с цифрами и примерами стало лучше.

ДОЛЛАРОВЫЙ индекс РТС начало торгов 01 сентября 1995г., начальное значение 100. Сейчас 900. ФОРМУЛА в EXCEL "=СТЕПЕНЬ(9;1/20)", т.е. какой среднегодовой процент за 20 лет. Получаем 11,6% годовых (в 95м году торговался только 3 месяца).
Это без дивидендов. С дивидендами выше 15% (они сильно капитализируются за 20 лет). Это рост ДОЛЛАРОВЫХ активов.

Чем объясняется сей парадокс? Надо было покупать акции на РТС, а не на ММВБ?

В общем, кто что хочет видеть, тот это и видит.

Доходность долларового депозита на отрезке 2000-2015 выше 3% — не безрисковая доходность, а очень даже рисковая. Вы можете найти банки на этом отрезке, которые обещали вам +5% в валюте — это факт. Но вряд ли вы назовете вложения в таких банках безрисковыми.

Подумайте сами, в каком положении находится банк, привлекающий деньги, по цене, выше рыночной (выше 3% годовых в 2000-2015гг.) — значит, у него нет возможности кредитоваться в валюте другими способами, иначе как привлекать население завышенными ставками.

Риски потери денег в банках отличаются от рисков фондового рынка. У вас на руках всегда акции. Может, кто-то из ваших эмитентов и обанкротится. Но если у вас портфель акций, то тогда этот риск вообще ничтожен (смоделируйте свой портфель, в котором Юкос занимал 10% и вы все равно получите отличную доходность). Обанкротившийся в 90х-2000х банк, привлекавший доллары под +5%, не оставит вам ничего.

Поэтому пересчитаем доходность для безрискового дохода по ставке 3% годовых в валюте. Получается:
01/12/1997 — у вас есть 596 руб., вы покупаете 100 долларов
01/02/2015 — у вас по реально безрисковой ставке 3% набежало 170 долларов. (EXCEL формула: "=СТЕПЕНЬ(1,03;18))
170 долларов * 60 (курс доллара) = 11тыс. рублей = +1854%. Пусть с капитализацией процентов будет 2000% (я не считал, примерно прикинул).
01/12/1997 у вас есть 100 долларов или 596 рублей. Вы купили акции на РТС, номинированные в долларах, скопировали индекс. Индекс стоил 328, а теперь вы его продали по 900. 100 долларов превратились за это время в 274 доллара + дивиденды, думаю, будет около 400 долларов. 400 долларов по 60 рублей = 24000 рублей. Прибыль +2400%

2000% (долларовый депозит) < 2500% (индекс ММВБ с дивидендами)
2000% (долларовый депозит) < 2400% (индекс РТС с дивидендами)

Не забывая про то, что если бы взяли горизонт побольше (с 95го года), то получили бы доходность в долларах +15% ежегодно. Это — не чудо, а нормальная ситуация для рынка акций на больших временных отрезках. Валюты и депозиты в них всегда, во всех странах мира проигрывают рынку акций (при всех прочих равных). Это — закон жизни, если хотите. Вспомним пищевую цепочку бизнеса: Бизнес занимает деньги через облигации и банковские кредиты, чтобы сделать из них ГОРАЗДО больше денег.

Смотрите, сферическая экономическая система в вакууме. Бизнес берет кредит под 10% годовых в банке. Банк выдает эти деньги, занимая их разными путями, в том числе и депозитами, которые не могут быть выше этих 10%, иначе банк разорится. Бизнес намеревается сделать более, чем 10%, под которые он занял деньги, иначе он разорится.

Получается, в такой экономической системе:
1) Бизнес имеет доходность выше 10% (условный уровень)
2) Вкладчик банка имеет доходность ниже 10% (условный уровень)

Эта ситуация справедлива для любых стран. Для интереса посмотрите котировки (и доходность) фонды в США в 20м веке и доходностей трежерис. Но даже наша непродолжительная история (с 95го года) рынка акций вполне подтверждает этот закон: бизнес (акции) на дистанции делает денег больше, чем депозиты.

Я думаю, данной дискуссией мы достаточно взаимно друг друга обогатили полезной информацией, поэтому я склоняюсь к тому, чтобы завершить нашу дискуссию.