Завтра ожидается резкий скачок вверх по фьючерсу UUAH -3.15 (украинская гривна)
Национальный банк Украины отказался от индикативного курса гривны.
Если кратко, то вот в чем суть: Украина фактически в техническом дефолте и с осени прошлого года у них 4 курса $:
- реальный курс черного рынка, сейчас 20-23 грн.
- нарисованный «средневзвешенный курс НБУ» и нарисованный межбанк 15-16 грн.
- реальный межбанк 21-23 (по этому курсу банки РЕАЛЬНО закрывали клиентов за счет доп. комиссий и схем).
- курс в банковских обменниках. Курс НБУ + 2% — по этому курсу валюту нельзя купить с осени, но зато можно свободно продать (как все понимают – дураков не много).
Все реальные сделки сейчас заключаются по 21-23, а официальный («средневзвешенный») курс НБУ используется для сведения рушащихся банковских балансов и красивой картинке по ТВ.
НБУ крутил очень простую схему: Последние месяцы НБУ продавал по 3 миллиона $ в день из ЗВР (копейки!) СВОИМ банкам – и как бы, это был средневзвешенный курс! При этом банкам разрешили отклоняться от него не больше чем на 2%.
Понятно что по такому курсу валюту некто не продает, поэтому появилось множество серых схем и даже серый межбанк!
Внешне все выглядело красиво, но подлый МВФ уже год требует отказаться от административного регулирования курса гривны и с лета не дает кредитов. Конечно виноват не только курс, но и он тоже. Также давят финансовые элиты, контролирующие банки и экспорт.
И вот в понедельник оно свершилось! НБУ отказывается от индикатива и обещает сравнять свой курс с реальным. Новость на сайте НБУ (украинский).
Подробнее на русском.
Это счастье состоится в этот четверг — 05.02.2014, и возможно растянется до понедельника.
Понятно, что в пред дефолтном состоянии, это отправит курс $ вверх и даже может послужить ширмой дефолта.
Но самое интересное дальше:
Московская биржа считает экспирацию по среднему курсу между НБУ и брокерами, поскольку ассоциация EMTA не рассчитывает курс гривно-бакса с осени прошлого года (из за нарисованного индикатива). Как считать экспирацию гадали очень долго, и вот в декабре появилось это.
Поэтому, даже в случает дефолта и курса > 100, экспирация бы случилась по курсу близкому к НБУ – что совсем не интересно.
Но с этой новостью все поменялась!
Теперь можно смело грузится этими фьючами и дожидаться экспирации, дефолта Украины и резкого роста курса.
О его приближении в ближайшие недели уже писал Financial Times, S&P, ЕБР, и все кому не лень. Даже стервятник Сорос недавно прилетал в Киев (для чего бы? вареников поесть?).
Вот общая суть: МВФ ищет 15 миллиардов $ у других кредиторов чтобы предотвратить дефолт в Украине Даже у РФ просили – но в общем не нашли.
В google очень много интересных подробностей и продолжений.
И на десерт: в январе Украина начала переговоры с кредиторами о реструктуризации своих долгов – что как бы очень настойчиво намекает на дефолт. Как результат, доходность по осенним украинским евробондам в $ — 136,81%!
Зачем этот пост нужен мне?
Я жду дефолта Украины и скупаю фьючерсы UUAH с мая прошлого года, когда курс был 11. По новостному фону постоянно докупаюсь и перекладываюсь. Скажу честно не прогадал.
Я уже нагружен под завязку риск менеджмента, поэтому свободно делюсь торговой идеей с остальными.
Стратегия: купил и держи до дефолта/экспирации
Основной риск: если в случае очень сильного движения вверх, moex взвинтит ГО и часть позиций будут принудительно закрыты (ГО по UUAH-6.15 – 70 000р.! )– но и в этом случае закрытие будет выше открытия. А у кого есть свободные средства на ГО, того дефолтная вариационка не разачарует.
Буду признателен если вы улучшите мне карму на smart-lab, т.к. это мой первый пост тут.
P.S. Не рекомендую смотреть графики гривны в MT или investing, смотрите тут:
http://minfin.com.ua/currency/mb/
Просто и доходчиво о многокурсии Украины тут: Ликбез по межбанку http://kurs.com.ua/forum/topic/999-likbez-po-mezhbanku/
Про то что гривне больше некуда падать и мы все умрем в википедии-гиперинфляция
Всем удачи и большого профита.
Если следовать концепции Талеба — это даже не черный лебедь, это лебедище!
пс Тоже смотрел на гривну в конце 2013 года. Хотел шортануть на фоне майдана, но отвлёкся.
Спред по 6-15 последний месяц сужается.
Ближе к делу все равно планирую перекладываться.
Ivan Prozorov, за нас все сделал НБУ. Я разговаривал по этому вопросу с Мос. биржей еще в декабре.
Даже кредит от МВФ на 3-5 ярдов не спасет ситуацию.
теряется смысл тарить этот неликвид голимый
Последние 8 мес., майдановские власти всеми средствами держали курс. Это как стягивать паровозную пружину домкратом и гадать: херанет/ не херанет.
Посмотрите их кредитно-дефолтные свопы и доходность по облигациям.
1) нет ликвидность. автор занял большую позу хочет закрыться
2) фьючи уже давно больше 20 и на курс муб не реагируют. инстайт ли — не понятно
3) с точки зрения макро — у украины сейчас профицитная внешная торговля. А кредиторы навреняка рестрокторизируеют долги
1) Боюсь в стакане не хватит ликвидности и закроюсь я по 20,3 выкупая все ))) — гораздо выгодней дождаться экспирации.
2.) Связь реального и нарисованного курса описана выше. Отпускание курса отправляет его вверх. Год назад после отпускания от 8 — курс взлетел до 12 и на Украине все было не так плохо, сейчас под это могут объявить дефолт.
3.) С точки зрения макро — даже после падения импорта у Украины -13 ярдов за прошлый год. Кредиторы денег не дают (тут политика) но хотели бы — дали еще летом. В этой теме вообще все плохо.
Пока реструктуризировать никто не спешит, ни РФ, ни ЕС и США.
В стране огромный дефицит $ в корпоративном и гос секторе.
Страна полностью импортозависима и покупает все за $.
Последние 3 месяца оплата газа, африканского угля и другого критического импорта шла из ЗВР! Все платежи проходят мимо межбанка, чтобы не уронить курс.
1) именно поэтому вы и написали данный пост?
2) Вот насчет наврех вопрос сложный. Какие факторы должны потянуть наврех? Рынок вменяемо оценивает ситуацию по мойму.
3) А кто сказал что дефолт уже не в цене? КТО сказал что реструктуроза не будет? То что газ оплачивает из ЗВР означает что проводятся интервенции на эту сумму на рынке. Поднимут цену на газ для населения — интервенций не будет. Но газа страна будет потреблять меньше. Итого = улучшение торгового баланса.
В трейдинге у каждого своя голова на плечах. Этот рынок подвинуть не сложно, но из за большого сперда такие операции теряют смысл на коротких дистанциях. На границах спреда заявки ставят на 90% ММ алгоритмы — это не интересно. Но я уважаю ваше желание считать иначе.
2. Тут вы не новы ) это я слышал и при курсе 11, при 13 премьер Украины вообще сказал что экономика загнется. При 16 все ждали отката до 13. При 19 все говорили про слишком дорого.
При 22-23 ситуация не изменилась.
3. Нет интервенций на рынке с ноября. Все покупки мимо межбанка. В НБУ открыт спец счет.
Приведу вам простой расчет: В бюджет Украины 2015 (отбросим его невыполнимость) заложено доходов на 475 млрд гривен. это 21,5 ярда $ при рыночном курсе 22.
Внешнеторговое сальдо (даже при упавшем импорте) — 13 ярдов$.
Это примерно половина бюджета Украины!!!
Фактически Украина это человек потерявший работу, который брал кредиты чтобы кушать, а затем новые кредиты чтобы кушать и гасить старые.
Ну а про работу печатного станка и банковскую систему Украины вообще можно легенды слогать!
Конечно все это не может влиять на курс)
Но парадокс в том что не поздно.
Дефолт штука такая.
В википедии можно посмотреть на монету 1 000 000 карбованцев (бывшая валюта Украины).
Если дефолт будет до экспирации, то курс вероятнее всего будет М2/ЗВР.
Подробности описывал SHCHUTUSHCHA
smart-lab.ru/blog/217253.php
Вообще даже трудно представить какая прибыль может быть, если всё пойдёт как надо. Это и правда «лебедище» ))
Я написал информацию к размышлению.
Но думаю что даже если не выстрелит дефолт до экспирации — ниже курс не пойдет. ИМХО. Могу дать макроэкономический анализ страниц на 5.
Думаю SHCHUTUSHCHA к анализу присоедениться )))
неправда ли?
Ждем завтра — понедельника.
С другой стороны укр. межбанк сейчас 22,5-23.
Так что спред небольшой, а топка у этого паровоза может быть огромная!
kurs.com.ua/mejbank
Но каждый должен думать своей головой
Я по крайней мере не нашёл.
Дефолта не будет.Запад пока не допустит.А с курсом интересно будет понаблюдатЬ.
Пожалуй, оставлю это здесь.