Куда идем мы с ...
Итак, перед заседанием Центрального Банка РФ попробую немного поразмышлять о том, куда его (скажем так – не продуманные) решения могут привести банковскую систему.
Прежде всего напомню, что за год ключевая ставка (недельное РЕПО с ЦБР) выросла с 5,5% до 17%. Центральный Банк говорит, что борется с инфляцией, однако на деле – получается, что разгоняет ее. Стоимость денег выросла в разы, следовательно, чтобы «отбивать» издержки – предприниматели вынуждены поднимать цены… Ну далее вы поняли.
Странно, что в ЦБ это не видно. И я не говорю уже о том, что валютный курс также давит на бизнес, вынуждая его – повышать цены. Высокие ставки по деньгам, привели к тому, что кредитный рынок до сих пор (конец января 2015) находится в стадии «пересмотра» ставок. Понятно же, что если ЦБР дает деньги под 17-18%, и банки привлекают депозиты в районе 20-22%, то кредитный рынок сосредоточен в районе 30%. Вопрос бизнесу – кто готов брать по 30? А у покупателей зарплатный фонд не вырос на такую величину (он поднимается с большим лагом по отношению к изменениям денежного рынка) и вряд ли вообще туда «доберется». Т.о. кол-во покупателей снижается. Бизнес не может перекредитоваться, но ЦБР продолжает «борьбу с инфляцией».
Вообще-то правильная «мантра» честного банка = «не отгружая по хаям»…
Но к определенному «кругу» банков это отнести явно нельзя…
Так вот коллапс «вынес» Судостроительный банк. Ключевые депозиты вышли и банк остался без ликвидности. Непогашение РЕПО и т.д. И, кстати, еще вопрос кто по РЕПО будет завязан и кому это «аукнется»… До сегодняшнего дня ситуация с СБ была весьма «печальна», однако лицензии он пока не лишился и более того, есть слухи, что его «подберет» под себя Югра. Ситуация с СБ (м.п. ТОП 100) это как раз результат текущей политики ставок (и хотя 100% заявить так нельзя – мы не знаем внутренней «кухни», но 17% явно внесло свои коррективы и «ускорило» процесс оттока ликвидности из банка).
Хочу предостеречь – это не будет единичным случаем при текущей политике высоких %% ставок.
Потеря ликвидности это «новая реальность», вкупе с высокой валютой и инфляцией.
По ставкам мне кажется, что текущий уровень находится в разрезе 17% — 23%, т.о. мы сейчас на «нижней» планке и есть шансы пойти выше.
Куда мы (банки) придем при этом?! Ну, как вариант — банковская система медленно реорганизуется в некую… ну не знаю, наверное «опричнину».
Круг «опричников» — ака гос.банки, которые будут работать по «иной» экономике. Другие процентные ставки по кредитам, гос.заказы, оборонка и т.д.)
И круг «народ» = Остальные коммерческие банки – адекватные рынку условия по депозитам, нормальное обслуживание и т.д.
В этом «дуализме», вполне возможна прослойка триумвирата Альфа-Открытие-Союз(поскольку они явно стоят особняком от этих двух кругов)
И соответственно – перераспределение денег между этими кругами и есть наше будущее…
http://smoketrader.ru/index.php/denezhnyj-rynok/215-quovadis290115
Тут всё-таки спорно. Ставка и в теории, и в практике должна снижать инфляцию или как минимум тормозить. Другой вопрос, что в импорто-слабо-замещённой стране (еле написал) курс давит на всё и всех. Когда курсовая политика прошлых лет не только рассыпалась в прах (это ещё можно пережить), но вовсе не сформирована новая, то экономическим агентам остаётся только ждать и хеджить. Какая там активность. Всё замерзает и ждёт. В этом смысле сейчас что 10%, что 17%, что 25% ничего не изменят, т.к. всем понятно, что это мера временная, но никому не понятно, а что дальше-то.
Ну не скажи… 17% — все сдохло; 25% — трупы начали разлагаться… а 10% — хоть какая-то жизнь, даже на ИВС…
Наши банкиры забывают, что не в Америке живут, условия для таких плеч несопоставимы. То что произошло(а конец еще не близок), все прогнозировалось еще в 2012, когда только ленивый не делал кэрри на ЦБ или жутко популярные позже свичи на ЦБ!
Так что у ЦБ выхода нет, кроме как резать постепенно не ставками, а в наличном выражении ликвидность и заставлять перетекать на рынок, благо есть для особо недоверчивых ЦК.
А то строим — строим МФЦ, рыночную экономику, а выходит «совок». При этом с окончательно убитой ставкой экономикой!
Так что необходимо убирать ликвидность с рынка, все равно толку никакого, где эффект плеча и 10% рост ВВП? И при этом снижать ключевую, иначе у нас в стране останется из бизнеса только наркоторговцы и бордели, ибо только они потянут такие кредиты!