Перед началом торгов в 15 году. Часть 1. Доллар.

Хочу написать небольшой цикл статей о 2014 годе. Год был невероятно интересным для всех кто вовлечён в инвестиционный и/или спекулятивный процессы. Построить прогнозы о будущих тендециях. Поспорить и послушать коллег по теме «Что было? Что будет? Чем сердце успокоиться?»)))

В этой статье обсуждаем доллар и направление глобальных капитальных потоков.

Начну с относительной динамики (в глобальном варианте). Фъючерсы, торгуемые на американских биржах:

Рисунок Лучшие и худшие активы по относительной динамике в 2014году


что меня лично удивило в этом чарте?

• Первое, кроме палладия ни один из минеральных ископаемых не показал положительной динамики. Всё что расторговано (речь не идёт об экзотике) из минеральных ископаемых всё в минусе. Энергоносители так вообще самая отвратительная динамика: Природный газ -31,5%, Мазут -39,7%, Нефть -44,7%. 
  
• Второе, при росте индекса «страха» (волатильности) VIX на 25,7%. Выросли фъючерсы на Nasdaq, 30 UST, S`n`P, DJIA. Даже Russell 2000 вырос. 

Что можно предположить исходя из этих фактов? Основные глобальные капитальные потоки (Мэйнстрим) шли в 2014 году в идею роста экономики США. В качестве подтверждения можно представить и вот такой график:

Рисунок Индекс доллара DXY в 2014 году



индекс доллара вырос в 2014 году на 12,69%. При этом вынес локальный хай июня 2013 года, июня 2010 года и февраля 2009 года. Кому интересно посмотрите что было на рынках в эти периоды. Я так понимаю цель 92,64 — это хай ноября 2005 года. Что дальше? Либо разворот от этого уровня с возможным ложным проколом, либо перехай и продолжение тенденции.
В случае разворота от туда, у меня нет сомнений и в развороте на рынках энергоносителей, можно будет смело покупать фъючерсы на нефть, с некоторым лагом потом природный газ. В случае перехая последующая динамика энергоносителей для меня становится непредсказуемой.
Возможен ли второй вариант?
Исторический хай по индексу доллара был достигнут в феврале 1985 года. Тогда это было значение 164,72. Вот так это выглядит:

Рисунок Индекс доллара DXY c 1980-х годов по наше время




Допустим, что мы сейчас находимся в глобальной фазе укрепления доллара. В прошлом, путь с отметки в  92,64 до отметки 120,33 доллар прошёл за 4,5 года — стандартный «бычий» цикл рынка. Пик как раз соответствовал пику пузыря «доткомов». 
Возможен ли такой вариант? я думаю «да». Это +29,88%. Относительная динамика, не такая уж и впечатляющая (в этом году доллар +13% см выше.) а воздействие на диспозицию капитальных потоков весьма существенное: Глобальные структурные изменения!  

Получается, что мы ещё только в начале глобального роста американских рынков, как это не странно звучит! 
Естественно, нужно иметь ввиду возможность реализации коррекций, которые будут использованы для захода новых денег. 

Ниже приведу структуру индекса DXY для понимания возможного процесса укрепления доллара. Источник Ru-Trade.

Рисунок структура индексаDXY



евро, йена, фунт, канадский доллар — вот основа.
Гипотеза: период роста ставок в США, развитие темы «Трансатлантическая зона свободной торговли» между США и ЕЭС. Например, создание предыдущей зоны свободной торговли (ЗСТ) в 1994 году спустя два года привело к  циклу укрепления доллара до отметки 120,33, о котором я писал выше.
Тогда была создана Североамериканская зона свободной торговли НАФТА (North American Free Trade Agreement, NAFTA) — соглашение между США, Канадой и Мексикой, вступившее в силу в 1994 г. Соглашение предусматривает поэтапную ликвидацию таможенных тарифов и нетарифных барьеров как для промышленных, так и для сельскохозяйственных товаров, защиту прав интеллектуальной собственности, выработку общих правил для инвестиций, либерализацию торговли услугами и создание эффективного механизма для разрешения торговых споров между странами-участницами (источник ru.wikipedia.org).

Обсуждаем! Принимается и приветствуется конструктивная критика

UPD 19-14 04/01/2015
Коллега в комментариях выразил сомнение в росте американских рынков в период роста ставок. Чуть покопался в ресёрчах, нашёл вот такую табличку (источник статья Что будет после повышения процентных ставок ФРС США на сайте QB Finance)



если ФРС будет делать это медленно и предсказуемо, то на основании прошлых данных по S`n`P можно предположить среднемесячный рост в 1,37% на долгосрочном горизонте. 

UPD 19-27 04/01/2015

Рисунок Динамика основных мировых валют к доллару в 2014 году



UPD 19-48 04/01/2015: 
неплохая статья по Трансатлантической ЗСТ. Рекомендую
«Угрожает ли создание Трансатлантической зоны свободной торговли суверенитету европейских стран?»
— любые новости по продвижению вперёд переговоров по этой теме евро вниз, доллар вверх