На низко ликвидном рынке бывают аномальные движения

Прошедшая неделя внесла некоторое успокоение в динамику рубля. Российская валюта после потрясений средины декабря притормозила свои колебания в зоне 52-55 рублей за доллар. Однако о долгосрочном успокоении пока остается только мечтать. Тем более что у цен на нефть впереди либо рецидив дальнейшего снижения, либо возможный отскок от накопленного сильного снижения. Пока на прошедшей неделе цены на нефть снизились на 4% и вновь подошли к минимальным отметкам. Однако, несмотря на многочисленные интриги и важные воздействующие факторы, ценам на нефть удается обозначить небольшую стабилизацию. Колебания европейской нефти марки Brent вокруг 60 долларов за баррель воспринимаются рынком не как новый равновесный уровень, но лишь как небольшая плоская коррекция перед дальнейшим сильным движением.

Все более тревожной становится ситуация на энергорынке Украины. Несмотря на поступивший платеж в 1,65 млрд. долларов по долгам за газ и объявленные поставки угля из России (даже без предоплаты), энергосистема страны  остается на грани коллапса. Особенно тревожной является сообщение, что на крупнейшей украинской атомной электростанции в Запорожье вторично за последний месяц из-за неисправности произошла аварийная остановка реактора. Надвигающийся энергетический коллапс Украины становится реальной угрозой, в том числе, и для спокойствия нашего фондового и валютного рынка.

Но если от ближайшего соседа уже почти год поступают только неприятные известия, то вот Китай демонстрирует готовность поддержать нашу финансовую систему в трудную для нас годину. Китай и Россия уже в понедельник 29 декабря начинают торговлю валютными свопами рубль-юань и это должно способствовать стабилизации курса рубля. Хотя с утра в понедельник говорить о стабилизации как-то странно — курсы доллара и евро на открытии торгов ощутимо подпрыгнули, возродив опасения о новом витке падения рубля. Так что до спокойной жизни по рублю еще нужно дожить. И все же в понедельник кроме новой площадки торговли рублем для стабилизации его курса можно отметить планы Минфина по размещению на валютных депозитах трех миллиардов долларов.  

Календарь

Наступающая неделя будет укороченной и придется на пик новогодних праздников. Во многих странах будут предаваться «праздничному загулу» и выход значимых данных будет весьма эпизодическим.

• 29.дек. – значимых данных не выходит
• 30.дек. – в США выйдут данные по потребительскому доверию.
• 31.дек. – в Китае выйдет индекс потребительского доверия. В США выйдут данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице и запасы нефти и нефтепродуктов. Полезно обратить внимание на выход чикагского индекса деловой активности Chicago PMI.
• 1.янв. – дружное празднование наступления нового года.
• 2.янв. – В Китае выйдет индекс деловой активности HSBS PMI. Индексы деловой активности выйдут в Великобритании, Германии, во многих других европейских странах и в целом по ЕС. Будут опубликованы значения производственного индекса PMI в США. 

Но вот на следующей неделе, когда Россия будет продолжать предаваться отдыху, в большинстве западных стран уже стартует полноценная рабочая неделя. Из наиболее интересных событий первой после новогодней недели на мировых рынках можно обратить внимание выход следующих показателей.

• Понедельник 5 янв. – потребительская инфляция в Германии, Индекс доверия инвесторов Sentix в Евросоюзе
• Вторник – большой блок индексов PMI из Китая, Германии, Великобритании и США. В США также будет опубликовано значение индекса заказов промышленных предприятий.
• Среда – Торговый баланс в Китае и в США. В Европе выйдут данные по инфляции и безработице.
• Четверг – Иностранные инвестиции в ценные бумаги Японии, в Евросоюзе — розничные продажи и индекс PPI. В Великобритании пройдет первое в новом году заседание Банка Англии.
• Пятница – В Китае индекс CPI, торговый баланс и выход промышленной продукции в Германии и Великобритании. Наиболее важным будет выход показателей рынка труда в США (уровень безработицы, число новых рабочих мест, средняя продолжительность рабочей недели и средняя почасовая зарплата).

С утра в понедельник на рынке неспокойно. Рублевые цены на бумаги подскочили вверх. Повышенный спрос отмечен,  в том числе, и в тяжелых бумагах – сильно выросли акции Лукойла, Сургутнефтегаза, Транснефти, Норильского Никеля, Магнита. Хорошо подскочил, прибавив более 3% рублевый индекс ММВБ. Однако долларовый индекс РТС при подскоке РТС опустился вниз. Виной тому стал очередной провал рубля. После существенного укрепления и некоторой стабилизации на прошлой неделе рубль опустился. Традиционное исполнение расходной части бюджета перед новогодними праздниками делает свое дело. Но еще более не курс рубля влияют опасения снижения курса национальной валюты в начале следующего года.
 

Главной интригой последних трех рабочих дней на рынке будет как раз попытки предугадать динамику начала года и особенно первых рабочих дней, когда российский рынок будет с запозданием отрабатывать произошедшие на западных площадках изменения. Особенное опасение вызывает возможность дальнейшего снижения нефтяных цен. Такие угрозы совершенно реальны. Представители Саудовской Аравии заявляют, что не будут снижать добычу, даже если нефть опустится до $20 за баррель. Это сильно нервирует рынки, тем более что встречные процессы по сокращению бурения новых скважин в США пока еще не набрали своих оборотов. А данные о провальном финансовом положении сланцевых нефтедобытчиков станут появляться со средины января.

А пока следим за низко ликвидным предпраздничным рынком. На таком предновогоднем рынке вполне можно увидеть аномальную ценовую динамику.

Пожелаем инвесторам правильных поз на праздничные дни и удачных вложений в наступающем непростом году.