13 ноября 2014, 16:43
Арбитраж волатильности SI/RTS
Мысли в разные стороны, в кучу никак не собираются.
Итак, как по мне вола в баксе довольно таки высокая и неплохо бы её зашортить. Голышом шортить опасно, т.к. не хочу иметь сильноотрицательную гамму, да еще и в таком бешеном инструменте, поэтому хочу прикрыться лонгом по волатильности ри.
С дельтой здесь все просто: лонг ри + лонг си = лонг ммвб, им и буду нейтралить основную дельту.
А вот с вегой немного непонятно. Если брать 1к1, то получится перекос, т.к. для доллара нормальный уровень волы ~10%, для ртса ~25.
Падение iv на 1% имеет в баксе куда больший вес, чем в ртс.
Как рассчитать соотношение?
У меня только одна идея — если нормальная вола в ртс в среднем в 2,5 раза больше долларовой, то и соотношение надо брать 1к2,5.
Но что то мне подсказывает, что я ошибаюсь.
Может у вас есть какие мысли?
Итак, как по мне вола в баксе довольно таки высокая и неплохо бы её зашортить. Голышом шортить опасно, т.к. не хочу иметь сильноотрицательную гамму, да еще и в таком бешеном инструменте, поэтому хочу прикрыться лонгом по волатильности ри.
С дельтой здесь все просто: лонг ри + лонг си = лонг ммвб, им и буду нейтралить основную дельту.
А вот с вегой немного непонятно. Если брать 1к1, то получится перекос, т.к. для доллара нормальный уровень волы ~10%, для ртса ~25.
Падение iv на 1% имеет в баксе куда больший вес, чем в ртс.
Как рассчитать соотношение?
У меня только одна идея — если нормальная вола в ртс в среднем в 2,5 раза больше долларовой, то и соотношение надо брать 1к2,5.
Но что то мне подсказывает, что я ошибаюсь.
Может у вас есть какие мысли?
Читайте на SMART-LAB:
EUR/USD: Пан или пропал? Ретест треугольника ставит ультиматум
Европейская валюта, протестировав сопротивление 1.1918, повторно устремилась вниз для ретеста пробитой границы треугольника. На этот раз касание трендовой линии выглядит максимально уверенным....
20.02.2026
Софтлайн полностью погасил пятый выпуск облигаций
Друзья, рады сообщить, что сегодня мы полностью погасили выпуск облигаций серии 002Р-01 на сумму 6 млрд рублей. Все обязательства перед держателями облигаций SOFL выполнены в полном объеме и в...
20.02.2026
Самолет лидер по объему ввода жилья в МО
Друзья, привет! Продолжаем делиться своими результатами. 🚀 По данным Главстройнадзора МО , мы стали лидером по объемам ввода жилья в Подмосковье в 2025 году! Всего за год в Московской...
20.02.2026
Россети Ленэнерго. Отчет об исполнении инвестпрограммы за Q4 2025г. Опасения оправдались - обесценение съело прибыль
Компания Россети Ленэнерго опубликовала отчет об исполнении инвестпрограммы за Q4 2025г., где показаны финансовые показатели компании по РСБУ в 4 квартале (ну и понятно за целый год):...
20.02.2026
Сокол, Можно сливаться если произошёл технический дефолт эмитента, а если всё отлично, то НЕ вижу смысла куда то уходить. Сейчас за три месяца придёт купоном 172 564,14 то снова реинвестирую в Л-Ст...
Bablos, Надо как то волну недовольства Газиком поднимать, что бы император заметил.
sasa sasa, берите пример с молодого Жириновского. Ему ТОГДА надоело все ЭТО терпеть, и он стал политиком, создал свою партию, вошел в историю.
Делайте так же! Мы за вас проголосуем:)))
sasa sasa, а когда началось-то? Пожалуй, века с 10-го. С крещения Руси?
До этого все было честно. Вот Перун, вот волхвы. Им можно верить,
:)))
им главное оправдать, то чего нет. Вся эта сво и нужна теперь и нашим и ЕС и США, чтобы всю эту хер ь которую они натворили и создали в своих странах, оправдать опять войной и обвинить друг друга. Тут...
Бекас, покамент Трампец буксует. Ему надо бы снять санкции с Ирана в обмен на нефтеграбёж — будет выгребать тоталитарную жижу по 30 долл., наклеивать бирку «республиканская» (от «демократии» уже у ...
Александр Кузнецов, а какая у вас Средняя цена покупки?
При купоне 19% 5-6 выпуск должны торговаться по ~ 124%, поэтому отсрочили размещение ЦФА
1:49
S_S-Sh_, в целом, да.
В декабре поскреб ноготком инфофон и принял для себя, что в отсечку не надо.
Ну и вот…
опционный портфель СИ + хедж фьючем ММВБ и хотите занейтралить вегу опционного портфеля СИ, RVI
так?
а вегу то вы чем элиминировать собираетесь?
RVI все таки?
почему опционы вместо rvi — хочу хоть как то компенсировать отрицательную гамму в шорте си.
первое, не забывайте правильно переводить дельты и веги друг в друга (без учета их отношений), так как они не тождественные
второе, по повожу сопряжения вег, я бы построил карты рассеяний HV и IV по обоим иструментам, определил их отношение (отдельно по HV, IV), взял бы что-то среднее, корректно бы перевел друг в друга и выравнивал греки (веги, гаммы, потом дельту).
Но, честно говоря, сложный портфель, все может разъехаться непредсказуемо.
фьюч на волатильность си конечно исправил бы ситуацию
D$=2Drts*F/100000
а вот с вегами да, надо
-моделировать сначала, смотреть в каком соотношении хотя бы движ компенсирует
-ну и как я выше писал.
А может быть сделать так:
портфель опционов СИ+портфель опционов РИ+ММВБ+РВИ
РИ и ММВБ мы элиминируем БА и дельту, уменьшаем гамму
а РВИ компенсируем вегу (РТСную и опосредованно $)
поэтому опционы ри.
Хорошая идея! Сейчас буду разбираться
издеваетесь ?
там во фуче на волатильность РИ ликвидность то практически нулевая (
В теории ваша идея может и не плоха, но в реале вас разорвёт из-за срэдов и неликвида !
впрочем попробуйте на 1 контракте, рез-т отпишите, я думаю всем будет интересно )
Вся загвоздка лишь в том, что с удалением цены от страйка, что в баксе, что в ртс, расстроит к чертям всю нейтральность и что то начнет перевешивать
Образно (в разрезе принимаемых рисков) напоминает, скорее продажу naked, чем их же покупку. Поразъезжаются ноги — костей не соберёшь… Да и маркетмейкеры не на всех инструментах в достаточном количестве.
Не советую. Хотя Идея — хороша!))))
www.cboe.com/micro/impliedcorrelation/ImpliedCorrelationIndicator.pdf
В любом случае будет скрытый вега риск, также нужно расчитывать риск раскорреляции
надеюсь, успею освоить, прежде чем спред схлопнется
И как по Вашему, дисперсионный трейдинг в условиях рфр вообще осуществим, или стоит все таки искать выход на cme/cboe?