«Татнефть»: рекордная прибыль.

«Татнефти» помог заработать обвал рубля
НАИЛЬ МАГАНОВ И КО, ПОХОЖЕ, ГОТОВЯТСЯ К НЕПРОСТЫМ ВРЕМЕНАМ: ДОЛГИ ЗА ГОД СОКРАЩЕНЫ ВТРОЕ
Сегодня «Татнефть» опубликовала свой бухгалтерский отчет за 9 месяцев, свидетельствующий о рекордной прибыли. Как выяснил аналитический центр «БИЗНЕС Online», компания хорошо заработала не только на реализации нефти и нефтепродуктов, но и на инвестициях в другие компании. А снижение курса отечественной валюты компенсирует потери от падения цен на нефть.
СВЕТЛЫЕ ПОМОГЛИ НАРАСТИТЬ ДОХОД
На фоне непростой обстановки на мировом рынке и спада нефтяных цен выручка «Татнефти» выросла на 16,2%: с 267,1 млрд. рублей за 9 месяцев 2013 года до рекордных 310,4 млрд. рублей за 9 месяцев 2014 года.

Судить о доле нефтедобычи и переработки нефти в общей выручке, не имея на руках отчетности по МСФО, рано. Но с учетом наметившейся тенденции в первом и втором кварталах текущего года можно предположить, что доля переработки значительно выросла и по итогам 9 месяцев. Так, на внутренний рынок за 6 месяцев 2014 года «Татнефть» реализовала нефти на 43,22 млрд. рублей, что на 54,2% больше, чем 28,02 млрд. рублей за 6 месяцев 2013 года. Поступления от реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке выросли на 39,9%: с 41,08 млрд. рублей за 6 месяцев 2013 года до 57,47 млрд. рублей за 6 месяцев 2014 года.
Разворот на внутренний рынок связан с увеличением переработки нефти на комплексе ТАНЕКО и увеличением производства более доходной продукции. Как заявил на годовом общем собрании акционеров «Татнефти» генеральный директор ТАНЕКО Леонид Алехин, выход светлых нефтепродуктов на конец июня достиг 68,4%, а это на 20,4 (!) процентных пункта выше, чем на начало года. При этом глубина переработки нефти к середине текущего года достигла 74,2%.
Что касается общей конъюнктуры на рыке нефти, то цена на сорт Urals снизилась на 2,47%: со $107,73 за баррель в январе-сентябре 2013 года до $105,07 за баррель в аналогичном периоде 2014 года. Это падение было компенсировано ослаблением рубля на 12%: с 31,67 рубля за доллар за 9 месяцев 2013 года до 35,47 рубля за доллар за 9 месяцев 2014 года.
Отметим, что себестоимость выросла более быстрым темпом (на четверть), но валовую прибыль удалось нарастить на 4 млрд. рублей до 107 млрд. рублей по итогам 9 месяцев текущего года. И это новый максимум в разрезе трех кварталов для компании. Росту прибыли способствовало значительное сокращение коммерческих расходов (транспортировка, хранение, реклама) на 25,9% до 20,6 млрд. рублей в январе-сентябре 2014 года. Это, разумеется, обусловлено снижением экспорта нефти и увеличением переработки на мощностях ТАНЕКО.
Благодаря росту оборота и экономии на накладных расходах операционная прибыль «Татнефти» выросла на 14,8%: с 75,6 млрд. рублей за 9 месяцев 2013 года до 86,7 млрд. рублей за 9 месяцев 2014 года. Что также стало абсолютным рекордом для предприятия.
ДОЛГОВ ПОЧТИ НЕ ВИДНО
Весьма неплохо удалось «Татнефти» заработать на инвестициях в другие предприятия. Прибыль по этой статье выросла в 12 раз и составила 1,5 млрд. рублей. Еще в 1,8 раза выросли процентные поступления: с 2,56 млрд. рублей за 9 месяцев 2013 года до 4,58 млрд. рублей за 9 месяцев 2014 года. Напомним, что в конце 2013 года компания разместила субординированные депозиты в банк «Зенит» (общая сумма депозитов, которые могут быть зачтены в уставный капитал, достигла 17,5 млрд. рублей). 
В свою очередь, «Татнефть» выплатила в виде процентов только 1,57 млрд. рублей, что на половину меньше, чем в январе-сентябре 2013 года. Для такой экономии есть объективное основание: портфель долгосрочных и краткосрочных займов сократился в 3 с лишним раза с 36,978 млрд. рублей на 30 сентября 2013 года до 11,708 млрд. рублей на 30 сентября 2014 года. В то же время сильно увеличилась кредиторская задолженность: перед поставщиками и подрядчиками в 1,5 раза до 16,356 млрд. рублей, по налогам и сборам — почти в 1,3 раза до 14,3 млрд. рублей. В целом долговая нагрузка компании планомерно снижается с 2010 года. И такой курс нефтяников явно говорит в том числе и о том, что в компании предвидят непростые времена, которые лучше встречать без большого долгового бремени.
Очень любопытный момент: крутой рост оборотов по прочим статьям, однако детали в текущем отчете не приводятся. Пока мы можем констатировать, что отрицательное сальдо прочих расходов и доходов сократилось в 4 раза: с 11,2 млрд. рублей за январь-сентябрь 2013 года до 2,8 млрд. рублей в первом полугодии 2014 года.
Таким образом, за счет хорошего роста выручки, экономии коммерческих расходов и получения дополнительных доходов менеджменту удалось значительно улучшить итоговый результат. Чистая прибыль «Татнефти» увеличилась на 41,3%: с 50,7 млрд. рублей за 9 месяцев 2013 года до 71,7 млрд. рублей за 9 месяцев 2014 года. И это очередной рекордный показатель для компании. В то же время в долларовом выражении динамика многих финансовых показателей «Татнефти», как, впрочем, и других экспортеров, в отчетности по МСФО должна быть гораздо скромнее. Следует также ожидать некоторого ухудшения финансовых результатов в четвертом квартале этого года, поскольку цены на нефть просели очень существенно и сейчас держатся на уровне $85 за баррель марки Brent.
Продолжение