Промежуточные дивиденды. Интриги и тайны.

В этом обзоре рассмотрим примерно половину таблицы эмитентов, которые выплачивали промежуточные  дивиденды за 9 месяцев. Вторую половину — в следующем обзоре.
дивиденды. Интриги и тайны." title="Промежуточные дивиденды. Интриги и тайны." />
В таблице показала маржинальные акции (по версии Сбербанка) и энергосбыты группы  ТНСэнерго.
ГМК Норникель  — дивидендная хроника последних дней. То ли платим спецдивиденды за 9 месяцев2014г, то ли нет .
20.10.14Мажоритарные акционеры ГМК «Норильский никель» внесли дополнительные поправки в соглашение о дивидендной политике компании, говорится в сообщении ОК «РУСАЛ».
В соответствие с изменениями, минимальные дивидендные выплаты в размере 50% EBITDA продолжатся до 2018 года.

За 2013 и 2014 год компания должна выплатить 50% EBITDA, но не менее $2 млрд.  Спецдивиденды от продажи активов за рубежом в эти суммы входить не будут.
По итогам 2015 года компания должна выплатить дивиденды в размере 50% EBITDA, но не менее $2 млрд, плюс разницу между $6 млрд и суммой дивидендов, выплаченных в 2014 и 2015 гг., включая спецдивиденды от продажи активов. При этом, «Норникель» может уменьшить сумму дивидендов за 2015 год не более, чем на 20%.
По итогам 2016 года «Норникель» должен направить на дивиденды также 50% EBITDA, но не менее $2 млрд, плюс величину сокращения дивидендов за 2015 года, если таковая имела место быть.
В 2018 году компания должна выплатить 50% EBITDA, но не более $2 млрд, плюс $1 млрд. Соглашением предусмотрено, что сумма дивидендов, подлежащих распределению в 2018 году, может быть снижена, если сумма дивидендов за 2014-2015 гг. (включая спецдивиденды) была больше $6 млрд, если величина дивидендов за 2016-2017 гг. превышала согласованную сумму.
По результатам работы в 2018 году «Норникель» должен выплатить дивиденды в размере половины от EBITDA по МСФО.
21.10.14 прошла информация, что  кроме положенной нормы отчислений от EBITDA и средств от объявленных сделок по непрофильным активам, может выплатить акционерам часть свободных средств в виде промежуточных дивидендов за девять месяцев 2014 г. Об этом «Интерфаксу» сообщил заместитель гендиректора — руководитель блока экономики и финансов ГМК Сергей Малышев. По его словам, сейчас  на счетах компании актуальный объем средств превышает $3,5 млрд.
«У нас есть определенный резерв для увеличения базы расчета промежуточных дивидендов. В настоящее время компания существенно нарастила остатки денежных средств до более чем $3,5 млрд и снизила уровень долговой нагрузки. К концу года мы ожидаем дальнейший приток денежных средств. Дополнительный вклад в ближайшее время внесут и средства, полученные от продажи зарубежных активов», — сказал он.
22.10.2014первые более конкретные данные. Цитирую:
Правлением ОАО «ГМК «Норильский никель» на заседании 22.10.2014 (протокол №ГМК/24-пр-п от 22.10.2014) принято решение считать возможным выплату дивидендов по акциям Компании по результатам 9 месяцев 2014 финансового года в общем размере до 2,78 млрд. долларов США.»
Можно примерно посчитать величину возможного дивиденда.
В переводе на 1 акцию, с учетом возможных различных курсов, которые может применить Правление при переводе долларов в рубли, получается, что дивиденд может быть в пределах 650-720 рублей на акцию.
Интрига, однако. Какой же курс выберет Правление при расчете?
Как получилась такая общая сумма дивидендов?
ОАО «ГМК „Норильский никель“ рассматривает возможность включить в промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2014 года около 400 млн долларов от объявленных сделок по продаже зарубежных активов. Кроме того в расчет выплат будет включена сумма в размере до 50% от EBITDA за первое полугодие, а также средства по итогам работы над сокращением рабочего капитала. Об этом в интервью ТАСС сообщил первый заместитель гендиректора „Норникеля“ Павел Федоров.
С 2013 года „Норникель“ уже реализовал выставленные на продажу зарубежные активы на общую сумму более 400 млн долларов. В целом, компания рассчитывает заработать от продажи непрофильных и зарубежных активов 1 млрд долларов, которые будут выплачены акционерам до 2018 года в качестве спецдивидендов.
Таких больших дивидендов ГМК ещё ни разу не платил. Потанин в прошлые времена был категорическим противником повышенных дивидендов.
Немножко отвлекусь от серьёзных рассуждений и в качестве воскресного оффтопа,  в виде шутки предположу, что может быть,  на это его сподвигли изменения в его личной жизни? Нужно же молодой семье кастрюльки-табуретки на что-то покупать.
Цитирую прессу:
 «Российский миллиардер Владимир Потанин, еще не разрешивший все вопросы по разделу имущества со своей бывшей женой, уже подписал брачный контракт  с  другой женщиной
Новой избранницей Владимира Потанина стала сотрудница основанной им компании «Интеррос», 39-летняя Екатерина, девичья фамилия которой не разглашается. Известно, что церемония обручения произошла еще летом. После этого пара провела свой медовый месяц на Лазурном Берегу в отеле Du Cap Eden Roc.
Отметим, что еще за три года до развода у Потанина и Екатерины родилась дочь»
Фотографии Потанина с новой супругой мне найти не удалось, а вот фото отеля  мне понравилось. Прилагаю.


Кроме того, расходы на алименты пятнадцатилетнему сыну от первого брака у Потанина не такие уж маленькие: «…ежемесячный размер алиментов – 8,76 миллиона рублей, – цитирует заявление миллиардера РБК.
Супердивиденды Северстали уже рассматривали в обзоре   smart-lab.ru/blog/209396.php
Напомню основное:
10 октября 2014 года СД Северстали  принял решение выплатить первые в истории компании супердивиденды.
Цитирую:
«Утвердить рекомендации внеочередному общему собранию акционеров ОАО «Северсталь» о выплате (объявлении) дивидендов по результатам 9 месяцев 2014 года в размере 54 рублей 46 копеек на одну обыкновенную именную акцию. Предложить в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов 25 ноября 2014 года включительно».
 
За прошедшие с 10 октября 2014 г дни  котировки уже поднялись на величину равную примерно половине размера дивиденда.
Уралкалий
ОАО Уралкалий только в прошлом году начал платить промежуточные дивиденды .
23.10.14 СД  Уралкалия принял решение по размеру промежуточного дивиденда  и дате отсечки под дивиденды. Цитирую:
«Принятое решение:
 5.1. Рекомендовать внеочередному общему собранию акционеров утвердить распределение прибыли ОАО «Уралкалий» следующим образом: выплатить промежуточные дивиденды из расчета 2,96 рубля на одну обыкновенную акцию ОАО «Уралкалий» в порядке, предусмотренном действующим законодательством и Уставом Общества.
 5..2. Предложить внеочередному общему собранию акционеров установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение промежуточных дивидендов – 15 января 2015 года.»
Мои воспоминания о дивидендах в энергосбытах этой группы самые замечательные. Таких дивидендных доходностей купленных мной пакетов у меня пока  больше не было.
Пакет АПЯрославской сбытовой компаниия купила в 2009 году. Средняя цена покупки пакета  14,345 рублей. За 2009 год получила дивиденды 9,894 рубля, моя див доходность пакета  69% и  за 2010 год получила 17,642 рубля, моя ДД пакета 123%, итого за два года  почти 200% только дивидендов.
В январе 2012 года котировки Ярославской сбытовой компании колебались около 100рублей. Акции подорожали в семь раз и я начала продавать не только пакет ЯСК, но и вообще  свои пакеты энергосбытов .
Продавала из-за того, что в в энергосбытовой отрасли началось гос регулирование ценообразования  и я, будучи в бизнесе с 1992 года, прекрасно понимала, что времена высоких прибылей в энергосбытах подошли к концу.
Дело было так:
26 октября 2011года появляется статья  www.rbcdaily.ru/2011/10/26/tek/562949981867827
«Власти продолжают искать возможности для сдерживания роста цен на энергию. Президент Дмитрий Медведев поручил правительству до конца года пересмотреть систему ценообразования у гарантирующих поставщиков (ГП) электроэнергии, лишив их возможности получать необоснованные доходы….»
03.11.2011, Москва 17:54:34 Премьер-министр РФ Владимир Путин потребовал от профильных ведомств к 09:00 мск 4 ноября представить согласованный вариант проекта постановления по ограничению сверхприбылей энергосбытовых компаний. Такое поручение он озвучил  на заседании президиума правительства по итогам обсуждения данного документа.
И вот это ПОСТАНОВЛЕНИЕ от 4 ноября2011 г. N 877 «О ВНЕСЕНИИ ИЗМЕНЕНИЙ
В НЕКОТОРЫЕ АКТЫ ПРАВИТЕЛЬСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В ЦЕЛЯХ
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ОТНОШЕНИЙ МЕЖДУ ПОСТАВЩИКАМИ
И ПОТРЕБИТЕЛЯМИ ЭЛЕКТРИЧЕСКОЙ ЭНЕРГИИ  НА РОЗНИЧНОМ РЫНКЕ»,   кардинально изменило ценообразование в энергосбытах и значительно, а в некоторых энергосбытах критично, уменьшило величину чистой прибыли, из которой ряд сбытов платил в прошлые годы отличные дивиденды. В том числе и мне.
Значительная часть положений новых правил вступила в силу с 1 апреля 2012 г.
Конечно, энергосбыты ТНС ещё заплатили хорошие дивиденды в 2012 году, но время супер дивидендов в энергосбытах закончилось. Дивиденды за 2012 год были уже меньше, чем предыдущие годы на проценты, а за 2013 год — в разы. Дивидендов за 1 квартал 2014 года, вопреки практике прошлых лет, в этой группе компаний не выплачивалось.
В последние годы  в этой группе компаний произошла реорганизация.
Сначала  материнская компания энергосбытов ООО ГК «ТНС энерго» перешла в  ОАО ГК «ТНС энерго»
Затем конечный бенефициар  всей этой группы компаний А Д Аржанов предложил миноритарным акционерам, как физическим так и юридическим лицам,  обменять (конвертировать) принадлежащие им акции ДЗО, а именно Воронежской, Мари, Нижегородской, Ростовской и Ярославской энергосбытовых компаний,  на акции материнской компании ОАО ГК ТНСэнерго.
Коэфициенты конвертации Аржанов предложил очень выгодные. Смотрим таблицу этих коэффициентов.

Кроме того,  сам Аржанов и представители ТНСэнерго на форуме миноритарных акционеров и при личных встречах с миноритариями разъяснял  положительные стороны такого обмена.
Подавляющее большинство миноритариев энергосбытов этой группы произвело такой обмен и на настоящий момент являются владельцами акций ГК ТНСэнерго. И не пожалело о таком обмене. Уже первые дивиденды в размере 204,85 рублей на акцию,  выплаченные всей группе владельцев после завершения обмена,  порадовали отличной  ДД  16%
На настоящий момент именно ГК ТНСэнерго  владеет подавляющим большинством голосующих акций торгуемых подконтрольных ему энергосбытов:
-Нижегородская сбытовая компания  98,61%
-Ярославская сбытовая компания 98,38%
-Воронежская энергосбытовая компания  96,7%
-Кубанская энергосбытовая компания  57,54%
-Энергосбыт Ростовэнерго  86,79%
Я не покупала акции этих энергосбытов, чтобы участвовать в обмене на акции ГК ТНСэнерго и не участвовала в обмене. Когда кто-то настойчиво начинает меня уговаривать,  что-то сделать, у меня,  условно говоря, на загривке мех становится дыбом,  пока я не разберусь, насколько разумной лично для меня является такая операция, а не для того, кто уговаривает.
Аржанов предполагает  уже в этом году  вывести акции  ГК ТНСэнерго на ММВБ, тогда любой желающий сможет купить их. На ММВБ появится ещё один дивиплательщик ОАО ГК ТНСэнерго.
Удачной вам дивидендной охоты!
Дивиденды forever!