Спред SBRF/MICEX. Денег всем!

Кто жаждал   раскрытия рыночных граалей?

Тут совсем недавно строились конспирологические теории, доказывающие, что  грааль, и  даже  просто нормальный пост про трейдинг, это такая само-удаляющаяся философская вещь в себе, способная существовать лишь в воображении, но никак не на страницах смарт-лаба.

Дабы не подрывать у коллег веру  в существование бескорыстного литературного труда на поприще трейдинга, а так же в целом в фондовый рынок, в очередной раз публикую грааль, назло куклу.

У  меня сегодня хорошее настроение, ну и здоровую критику, так же хотелось бы услышать.


Итак, на рисунке мы видим графики относительных изменений префов сбербанка — синий, сбербанка — зеленый и MICEX — красный.



Вот примеры значений  на некоторые даты.

 

В чем идея.
 
Продаем фьючерсы MICEX против покупки Сбербанка.  В расчете на восстановление нормального спреда. Принимаем во внимание что, бета коэфицент Сбера по отношению к MICEX равен 1,68. Это не значит, что в данном случае мы должны октрыть бета нейтральную позицию, наоборот позиция должна быть нейтральна по сумме, и направлена по бете, что и обеспечит прибыль при восстановлении спреда.

Далее возможны несколько вариантов.
1. Фьючерс MICEX против акций.
плюсы:
— в случае долгого удержания в позиции — рассчитываем получить дивиденды.
— нет необходимости перекладывать (акции) одну из ног позиции
минусы:
— необходим счет с сальдированием убытков на срочке и споте. (догадайтесь у кого такой есть :)  )
— позицию можно открыть только на сумму имеющего капитала (даже меньше с учетом рисков на поддержание ГО и обеспечения отрицательной маржи по фьючерсу ).

2. Фьючерс против фьючерса.
плюсы
— операции и маржа на одном счете.
— возможность открыть большую чем с акциями позицию с приемлемым уровнем риска.
минусы
— может потребоваться перекладка в следующие контракты.
— нет дивидендов.

Возможные риски
В случае роста рынка,  спред придет к нормальному значению (см. бета коэффициент) — позиция будет закрыта с прибылью.
 
В случае дальнейшего падения рынка, спред продолжит расходиться, необходимо иметь свободную сумму для поддержания ГО. На все котлету открываться в данном случае не нужно, тем более если решили брать акции. Нам не важно, как глубоко упадет рынок, восстановление спреда начнется, как только возобновиться рост. Для совсем пугливых (типа меня) рекомендуется периодически прикупать немного дальних путов :) . 
 
Никаких точных расчетов не привожу намеренно, ибо в данном случае все зависит от изначально принятого риска, а это сугубо индивидуальная вещь.
 
 Удачных торгов!
 

РS
По факту возникшей дискуссии в комментах считаю нужным упямянуть, что я понимаю под граалем, особенно в случае, когда кто-то публикует что-либо на безвоздмездной основе.
Для  меня лично ситуация, когда после прочтения поста на смарт-лабе, на вас вдруг падает коробка из под холодильника, до краев наполненная царскими золотыми червонцами, выглядит немного неправдоподобно и это не грааль. Но вот когда вам дают карту, лопату и простым, не матерным языком объясняют куда идти и что копать — это больше похоже на грааль.  

Приминительно к данной конкретной возможности. Еще раз подчеркну, Вы с высокой вероятностью получаете хорошую прибыль на росте, изначально находясь на рынке в нейтральной позиции. Ваши риски на падении будут зависить от следующих факторов:
— Принятый риск (свободное ГО).
— Выбор варианта базы.
— Управление позицией.
— Запланированный срок сделки. 
это и будет ваш персональный вклад в создание грааля.