Продолжается умеренный рост экономики

В июле экономический рост продолжался, хотя его темпы оставались скромными. Годовой рост оборота розничной торговли в июле составил 1,1%, замедлившись по сравнению с 2,7% за 1П14. Таким образом, за 7М14 оборот розничной торговли увеличился на 2,4%. Замедление годовых темпов роста оборота розничной торговли за 7М14 было связано с замедлением роста номинальных доходов и ускорением годовых темпов инфляции. Мы не ожидаем ускорения годовой инфляции в 2П14; соответственно, динамика оборота розничной торговли до конца года не ухудшится. 

Инвестиции сократились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 2% в июле и на 2,6% за 7М14. В июне – июле динамика инвестиций улучшилась, т. к. за 5М14 их годовое падение составило 3,8%. Парадоксальным образом усиление геополитических рисков и санкции против России побудили российских граждан инвестировать внутри страны. Если это действительно так, то по итогам 2014 года может быть зафиксирован рост инвестиционной активности, хотя и небольшой. 

В июле отмечалась хорошая динамика в сельскохозяйственном секторе: годовой рост составил 8,5%, рост за 7М14 был на уровне 3,5%. Перспективы урожая хорошие, рост выпуска в секторе по итогам 2014 года может даже достичь 10%. 
В целом динамика экономического развития в июле явно не ухудшилась. Более того, отмечаются некоторые признаки улучшения, в том числе возможного замедления инфляции, стабилизации на валютном рынке, небольшого прироста инвестиций (которые все равно снизились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) и импортозамещения. Пока остается без изменений прогноз роста ВВП на год, не выше 0,5%, однако появился потенциал для превышения ожиданий.
P.S. спасибо за отчет Sberbank CIB